2026年中报哪些细分行业盈利改善最显著？

根据2026年中报披露数据，TMT与资源品是两条最清晰的盈利主线，医药与金融板块也有显著改善。在一级行业中，化工、有色、煤炭、石化、电子、传媒、非银、电力设备、医药等行业延续高增长或有明显改善。

细分领域中，盈利增量主要集中在以下三个方向：首先是AI需求、硬件涨价与国产化共同驱动的TMT涨价链。Q2半导体净利润整体法同比增长246.0%，通信设备增长104.8%，元件增长87.0%，计算机设备增长64.9%。这主要得益于AI资本开支转化为真实订单，以及国产半导体制造和设备材料需求的增长。

其次是供给约束与价格上行共同驱动的资源品。工业金属二季度净利润整体法同比增长105.6%，能源金属增长517.8%。炼化及贸易增长185.6%，化学纤维增长134.7%，小金属增长125.7%，化学原料增长116.8%，煤炭开采同比转正至62.7%。

最后是海外订单增长、毛利改善的部分出海领域。自动化设备Q2归母净利润整体法同比增长40.9%，医疗器械利润同比转正至63.4%，生物制品同比转正至125%，航运港口增长64.9%。这些行业的改善主要源于海外订单转化为收入，以及产能利用率和毛利率的提升。