2026年半导体存储行业供需格局及价格走势如何？

2026年存储行业供需缺口预计将延续至2027年，整体处于供给持续紧张状态。主要原厂如三星、美光、SK海力士均显著加码资本开支，投资重心进一步向HBM、先进DRAM/NAND及洁净室基础设施倾斜。由于HBM挤占wafer产能以及AI Server需求增长，DRAM供不应求缺口扩大，而NAND受高层数迁移及新产能释放推动，供需或趋于平衡，但短期仍维持紧张。

价格方面，DRAM现货价持续创新高，Q3通用存储合约价涨幅虽大幅收敛，但仍保持季增趋势。利基存储供给更为紧张，2026年下半年高容量NOR Flash及SLC NAND合约价仍有较大调涨空间。随着存储价格涨幅放缓，全球存储公司业绩增速或将边际放缓，原厂普遍通过长协锁定长期需求以增强业绩持续性。

国内存储模组公司进入利润放量期，受益于供需格局改善带来的涨价趋势。大陆利基存储厂商如兆易创新、普冉股份等上半年业绩同环比高增，NOR、SLC NAND等价格持续增长。模组厂方面，江波龙、佰维存储等二季度营收与利润再创新高，AI/CSP订单能见度已延伸至2027年上半年。整体而言，存储产业链在AI驱动及国产化率提升背景下，呈现出量价齐升的景气特征。