2026年下半年宏观政策如何协同发力应对新旧动能转换阵痛？

下半年宏观政策坚持稳中求进工作总基调，统筹发展和安全，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推进经济高质量发展。面对外部冲击和不确定性，政策将继续发力，加快落实存量政策，推动实物工作量落地，及时储备和出台增量政策。

财政政策作为核心逆周期工具，继续稳步发力对冲总需求不足矛盾。总量政策落实"更加积极"主基调，广义财政保持高强度，用好用足存量政策，根据需要及时储备增量政策，如盘活地方政府债务限额、增加新型政策性金融工具额度等。加快现有政策推进力度，三季度专项债发行提速，推进重大项目建设和隐债置换进程，同步扩大"自审自发"试点，放宽资本金比例，适度拓展专项债支持领域。加快落地新型政策性金融工具，积极支持城市更新和"六张网"建设，撬动更多社会资本。

货币政策继续保持支持性立场，为内需回暖和产业转型创造适宜货币金融环境。延续适度宽松定调，更加主动前瞻，根据形势灵活选用存款准备金、逆回购、MLF等工具，继续发挥总量调控和结构引导双重作用。总量政策相对审慎，但降准降息仍存在空间，降准在资金压力大的时点落地概率更大，降息面临更多制约。结构性工具继续强化，加力支持扩内需、科技创新、中小微企业等重点领域。加强货币和财政政策协同联动，助力政府债顺利发行，深化货币价格型调控。

产业政策积极引导资源向重点领域倾斜，加紧培育壮大新动能，建设现代化产业体系，抓住新一轮科技革命和产业变革的历史机遇。坚持投资于物和投资于人紧密结合，加大对提振消费、保障民生等方面的支持。重点发展集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人六大新兴支柱产业，提前布局未来能源、量子科技、生物制造等六大未来产业。深化"人工智能+制造"专项行动，加快建设全国统一大市场，深化落地"反内卷"政策。

宏观资产负债表的修复需要财政与货币政策协同配合，通过加快政府资金向实物工作量转化，配合适度宽松的利率环境，保持实体融资成本低位运行，阻断资产负债表收缩的负循环，重塑微观主体的扩张意愿。