国内云厂商自建骨干网的政策壁垒是否会在GPU云时代松动？

根据报告分析，国内云厂商面临的骨干网建设资质限制源于明确的政策与牌照壁垒。2009年《电信业务经营许可管理办法》确立三大运营商（后扩展至四大运营商）的基础电信业务经营许可地位，云厂商不具备建设运营底层公共网络基础设施的资质与权限，包括跨省骨干光缆、公共骨干传输网、跨境海缆/陆缆等。这一制度安排在GPU云时代尚未出现松动迹象。

报告明确指出，"由于国内政策和牌照壁垒限制，骨干网建设带来的带宽收入仍然成为中美云厂商在GPU云时代最核心的差异"。这意味着网络传输层的价值链差异具有持续性，短期内难以通过政策调整消除。

在技术路径上，国内云厂商可通过产业链上下游延伸部分对冲带宽成本劣势。向上游延伸至AI芯片领域，通过自研芯片降低对外部供应商的依赖并提升资源调度效率；向下游延伸至MaaS层和AI Agent，通过软件化服务提高客户粘性和单位算力变现能力，突破单纯资源出租的价格约束。阿里云百炼、火山引擎方舟、百度云千帆等MaaS平台的布局，以及平头哥含光800、真武系列等自研芯片的发布，均是这一策略的具体实践。

在商业路径上，出海扩张规模以摊薄固定成本、提升资源利用率，是收敛规模效应差距的重要途径。伴随国内AI需求增加及阿里云等企业主动积极出海，国内云厂商有望逐步进入规模经济的收获期，正向兑现算力基建、调度体系、生态服务层面的规模效应。