可选消费行业2025年中期策略报告：新消费创造成长主线，结构性牛市曙光已现.pdf

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• 2025/06/26
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• 国金证券

可选消费行业2025年中期策略报告：新消费创造成长主线，结构性牛市曙光已现。在国金可选消费2024年度策略中，我们旗帜鲜明地看好城镇化率后期新消费主线的崛起，凭借赛道Beta投资方法论,前瞻性地挖掘了相关赛道，对应标的在2025年上半年得到了明确表现。2024年底国金可选消费在《美日消费变迁的启示:经济驱动动能转移，消费结构牛市渐起》报告中，深入剖析美日消费产业在城镇化率放缓周期中的发展轨迹，锚定新消费方向将成为未来消费投资的中心，并聚焦情绪价值、消费出海。功能价值、渠道变革，指出了当时底部的可投资标的。