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通信行业周报：AI Agent产业加速突破，人形机器人春晚“破圈”，持续看好相关产业链投资机会。一、海内外AI大模型加速突破，Agent商业化落地打开广阔空间。春节期间，海内外AI大模型端持续加速突破，2月12日，字节跳动旗下豆包发布视频生成模型Seedance 2.0。2月14日，字节跳动再次更新豆包2.0,豆包2.0系列包含Pro,Lite、Mini三款通用Agent模型和Code模型，灵活适配各类业务场景，其中豆包2.0Pro面向深度推理与长链路任务执行场景，全面对标GPT5.2与Gemini3 Pro。2月16日，阿里巴巴宣布开源全新一代大模型干问Qwen3.5-Plus，千问3.5实现了底层模型架构的全面革新，此次发布的Qwen3.5-Plus版本总参数为3970亿，激活仅170亿，以小胜大，性能超过万亿参数的Qwen3-Max模型，部署显存占用降低60%，推理效率大幅提升，最大推理吞吐量可提升至19倍。海外大模型亦持续加速突破，2与19日，谷歌发布Gemini 3.1Pro，谷歌最强复杂任务处理模型Gemini 3.1 Pro 在 12 项测试中 Gemini 3 Pro, Claude Opus 4.6, Claude Sonnet4.6、GPT-5.2等模型，拿下第一。2月18日，Anthropic发布其新一代中型模型ClaudeSonnet4.6。这款被官方称为"史上最强Sonnet”的模型，在多项基准测试中接近Opus水平，但价格仅为后者的五分之一。Anthropic预计，到2029年将向亚马逊、谷歌和微软支付至少800亿美元，以在其云服务器上运行ClaudeAI.我们认为，伴随海内外开源多模态大模型持续加速演进，toC端AI需求持续攀升，AIAgent商业化落地进程将持续提速，并进一步带动AI产业链景气度走高，我们持续看好端侧AI在全年走强，以及下游算力产业链CPO、PCB、国产芯片等环节投资机会。

二、多家机器人厂商登录春晚，大脑+小脑各环节持续取得突破。在此次春晚上，包括宇树科技、银河通用、松延动力以及魔法原子登上春晚舞台，并展现出国产机器人人机交互以及硬件方面的持续迭代，进一步产生"破圈”效应。松延动力此次参加春晚的包括旗下“小布米”，“小顽童N2”等多款产品，并在节目中展示了其新一代仿生机器人。通过高紧凑型驱动设计，松延动力在一个空间有限的仿生人脸内部放入了32个驱动动作的电机。公司还自主构建了覆盖口型、表情、眼神、颈部姿态及手势的多模态协同表达模型并已成为业内可以批量生产仿生人形机器人的企业。宇树科技则参加《武BOT》节目，宇树在节目中展示了其人形机器人的多方面突破。第一是针对单个机器人展示其柔性操作外力干扰应对等运控能力方面的显著提升，第二则是几十台机器人的多机协同进一步到工厂场景中的大规模部署潜力。银河通用通过一整套灵活精细化操作展示了其进入家庭的潜力，从精细地盘核桃、捡玻璃碎片、货架取物，到生活化的叠衣服、串烤肠，全都轻松拿捏，动作灵巧且自然拟人。魔法原子则派出六台高动态双足人形机器人MagicBot Z1和两台全尺寸通用人形机器人MagicBotGen1在主舞台登场，在分会场魔法原子旗下的Gen1依托灵巧手实现精细抓取与力度控制，Z1负责“最后一公里”的移动执行，首次把"能干活”的人形机器人搬上舞台。我们认为，此次春晚展现出在2025年国产机器人在大脑+小脑方面迭代进展持续提速，人机交互能力以及运控能力显著提升，在各节目中亦初步显示出国产机器人实现进入家庭目标的潜力，2026年作为机器人量产的关键元年，我们持续看好机器人各零部件尤其是丝杠、PEEK材料等环节，同时建议关注机器人大脑方面的持续突破。