新型烟草行业报告：烟草百年变革，核心供应商蓄势待发.pdf

上传者：楚留香
时间：2021/08/19
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新型烟草行业报告：烟草百年变革，核心供应商蓄势待发。烟草薄片&香精香料市场扩容，产业链地位提高。1）烟草薄片：加热不燃烧产品将加热温度控制在350℃以下，再造烟叶具有燃烧性好、均质化等特点，因此HNB产品对再造烟叶的需求显著提升。假设2026年HNB渗透率达10%，对应我国烟草薄片市场规模约143亿元；当渗透率达40%时，市场规模达570亿元。2）香精香料：传统卷烟依靠燃烧产生烟气，香精香料主要用于调香、使用量较少（一般低于1%），但HNB产品并未燃烧，如需挥发烟草香味、还原烟草口感，需要加大香精香料用量，一般用量是传统烟草10-20倍。保守测算，HNB产品香精质量是传统烟支的3.3倍（HNB烟丝用量约传统卷烟1/3），假设2026年渗透率达10%，我国HNB烟用香精市场规模有望扩容至15亿元，当渗透率达40%时，市场规模达59亿元。