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计算机行业2025H1和2025Q2业绩综述：业绩改善明显，基本面向上。2025H1业绩回顾：从行业整体情况和个股增速中位数来看，计算机行业经营情况明显好转。

整体业绩情况：2025H1行业整体营收增长11.23%，增速同比提升3.82Pcts，行业整体的归母净利润和扣非净利润分别同比增长28.97%、30.23%。

从个股增速的中位数来看：2025H1计算机行业的营收/归母净利润/扣非归母净利润增速分别为3.18%/8.00%/6.46%，增速提升1.62Pcts/17.76Pcts/11.77Pcts。 

从成本和费用来看：行业整体毛利率下滑、费用率下降。行业整体毛利率为23.45%，同比下滑升2.57Pcts，销售/管理/研发费用率合计下降2.39Ptcs。

分红公司数、现金分红总额增加明显。实施分红公司总数为218家，占行业总公司数60.39%，同比增加23家；现金分红总额为311.00亿元，同比增长36.56%。

细分板块情况：营收实现增长的细分板块有算力、智能汽车、电力IT、信创、银行IT和政务信息化。净利润实现增长的板块为非银IT、智能汽车、算力、电力IT， 信创板块扭亏转盈。

2025Q2业绩回顾：从行业整体情况和个股增速中位数来看，归母净利润增速和扣非净利润增速均转正；整体营收增速略有下降，营收增速中位数提高 。

整体业绩情况：行业营收增长7.85%，增速下降1.02Pcts，行业整体归母净利润同比增长13.21%，扣非净利润同比增长7.45%。

从个股增速的中位数来看：营收/归母净利润/扣非归母净利润增速分别为2.80%/10.90%/6.15%，分别+2.29Pcts/+20.26Pcts/+13.33Pcts。

从成本费用来看，毛利率下滑、费用管控是趋势。2025Q2整体毛利率为24.31%，相比去年同期下降1.83Pcts；销售/管理/研发费用率分别下降 0.54Pcts/0.24Pcts/0.64Pcts。

细分板块情况：2025Q2，营收实现增长的板块为智能汽车、算力、政务信息化、电力IT、信创、银行IT和企业服务。归母净利润增长明显的有信创（大幅增长）、 非银IT（+76.6%）、智能汽车（+47.3%）和算力（+15.8%），军工信息化板块由盈转亏。

从2025H1半年报和2025Q2业绩来看：1）计算机行业营收和利润情况均改善；2）行业毛利率延续下滑趋势，费用管控趋严。3）行业部分细分领域景气度较高， 智能汽车、算力、非银IT、信创板块营收和利润表现良好。