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哔哩哔哩（SW-9626.HK）研究报告：B站游戏业务，新品在握，蓄势待发.pdf
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- 2023/06/16
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- 广发证券
哔哩哔哩（SW-9626.HK）研究报告：B站游戏业务，新品在握，蓄势待发。B站过往的游戏项目验证了其内容社区优势和精准选品的能力，经过多年发展收入规模已经进入游戏行业前面梯队。B站是为数不多的，依托社交生态成功切入游戏赛道的流量平台，成功因素离不开（1）游戏本身是B站内容生态中重要的一环，从百大Up主数量和播放量来看，游戏品类都是在前二的重要类目；（2）深刻理解用户喜好和需求而引进的二次元游戏，即精准选品；（3）现象级游戏《命运/冠位指定》奠定了厚实的基础。过往项目的成功验证了在游戏业务方面独代（选品）和联运（流量优势）的能力，23年开始逐步兑现自研游戏产品。《F/GO》、《碧蓝航线》是B站...
标签： 哔哩哔哩 游戏 -
哔哩哔哩（W-9626.HK）研究报告：详解B站生态护城河及用户规模天花板.pdf
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- 2023/02/24
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- 华安证券
哔哩哔哩（W-9626.HK）研究报告：详解B站生态护城河及用户规模天花板。哔哩哔哩成立于2009年6月，最开始是从国内二次元网站Acfun分化衍生出的子社区，2010年更名为BILIBILI（B站）。B站从早期的ACG（动画、漫画、游戏）内容视频网站不断破圈，现在已成为中国年轻一代高度聚集的文化社区和视频平台，在国内主流内容社区当中，B站社区氛围的健康度首屈一指。用户分析：“社区+生态驱动”的增长模型较为成功，23年4亿MAU的目标有望达成首先，B站依次实现从二次元用户到Z世代再到泛娱乐用户的破圈，截至22Q3公司MAU达3.33亿，DAU达0.9亿；其次，B站用户以...
标签： 哔哩哔哩 -
哔哩哔哩（W-9626.HK）研究报告：商业化破局与盈利之路的思考.pdf
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- 2023/02/09
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- 国海证券
哔哩哔哩（W-9626.HK）研究报告：商业化破局与盈利之路的思考。这篇专题深度报告，核心解决了以下问题：哔哩哔哩单用户UE模型拆解？分业务利润率测算？哔哩哔哩利润率长期提升逻辑？哔哩哔哩广告业务结构化拆解及长期空间测算？游戏业务结构化拆解？后续重点产品储备？直播和大会员业务增长驱动力？大会员内容生态布局情况？1、如何思考哔哩哔哩长期利润率弹性以及提升逻辑？哔哩哔哩作为内容视频社区平台，商业模式多元，拥有游戏、广告、直播、会员、电商多种变现方式。从分业务利润率来看，游戏、广告通常毛利率较高，而直播和会员业务毛利率偏低。长期来看，公司利润率的优化依赖于高毛利业务占比不断提升以及各项业务自身利润率...
标签： 哔哩哔哩 商业化 商业 -
哔哩哔哩-2021年度环境、社会及管治报告 .pdf
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- 2022/06/09
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- 哔哩哔哩
哔哩哔哩-2021年度环境、社会及管治报告。01责任管治；02优质产品；03责任服务；04合作伙伴；05人才保障；06绿色家园；07社会价值。
标签： 哔哩哔哩 -
哔哩哔哩深度解析：感性刷弹幕，理性看恰饭，从内容和变现的“破”与“不破”看投资核心逻辑.pdf
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- 2021/10/08
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- 浦银国际
哔哩哔哩深度解析：感性刷弹幕，理性看恰饭，从内容和变现的“破”与“不破”看投资核心逻辑。我们首次覆盖哔哩哔哩（9626.HK/BILI.US），给予“买入”评级，目标价575港元/74美元。我们认为，哔哩哔哩是未来五年中国互联网行业中最具增长潜力的公司之一。投资哔哩哔哩的核心逻辑在于：1.用户以年轻人为主，他们逐渐成为消费主力，引领潮流；2.视频化表达是大趋势，中视频迅速崛起；3.凭借独有的社区氛围和持续高质量内容输出，平台用户粘性极高，为多元变现模式提供可能。我们预计哔哩哔哩收入未来三年年均复合增速51%，在中国互联网公司市值前十大公司中，位居第一；变现多元化，收入集中度风险相对较低。虽然B...
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哔哩哔哩80页专题深度报告：从“人货场”看B站社区生态的养成
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- 2021/03/31
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- 方正证券
这篇专题深度报告，核心解决了以下问题：B站相比其他视频平台的核心竞争力在哪里？B站独特的社区生态是如何养成的？B站如何实现破圈？B站组织架构和管理团队有何特征？B站用户画像？B站用户未来还有多少增长空间？如何理解B站内容与创作者生态？B站在内容生态上采取怎样的发展策略？B站OGV和PUGV内容各自发展情况和差异化优势所在？B站UP主生态如何实现正向循环？B站平台的运营政策以及产品的底层设计如何帮助建立良性社区？1、人——怎么看待B站团队与用户？核心管理层因热爱而相遇，将B站从爱好者社团改造为高速增长的内容平台公司，2019年以来密集调整，关键词是“品牌破圈、用户增长、组织架构优化”。B站“三剑...
标签： 传媒 娱乐 哔哩哔哩 -
2020哔哩哔哩流量生态白皮书.pdf
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- 2021/01/15
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本报告旨在对up主生态给予更多的关注与全景式了解，并通过对流量生态的研究为创作者提供一定参考。内容创作者的生存状况与商业化潜力决定了内容创作的热情。
标签： 互联网 哔哩哔哩 -
哔哩哔哩深度解析：从小众走向大众，多元化场景增强货币化潜力.pdf
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- 2020/03/14
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年轻人活跃的在线泛娱乐社区，弹幕、PUG视频、社区独树一帜；哔哩哔哩是国内几乎没有直接竞争对手的用户自创视频和版权视频综合的在线泛娱乐社区。
标签： 娱乐 游戏 动漫 哔哩哔哩
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