-
爱康医疗研究报告：聚焦研发+积极出海，开启后集采时代新征程.pdf
- 7积分
- 2024/04/12
- 354
- 1
- 中信建投证券
爱康医疗研究报告：聚焦研发+积极出海，开启后集采时代新征程。核心观点：聚焦研发+积极出海，开启后集采时代新征程。1）目前骨科三大细分领域集采均已落地，按照集采落地顺序及降价幅度，关节行业受集采影响的出清速度相对较快。目前我国关节手术渗透率仍较低，公司是关节领域龙头，集采后有望加速提高市占率；2）公司3D打印技术行业领先，持续加大研发投入，骨科手术机器人、骨生物材料等新兴方向未来有望拉动公司整体业绩增长；3）集采后公司逐渐重视海外布局，目前产品已覆盖30余个国家，自有产品在新兴市场竞争优势明显，过去几年海外业务占比稳步提升。老龄化趋势下骨科市场稳定增长，集采加速国产替代趋势。2021年中国骨科植...
标签： 爱康医疗 医疗 -
爱康医疗研究报告：关节置换龙头，集采后国产替代加速.pdf
- 4积分
- 2023/11/29
- 221
- 2
- 西南证券
爱康医疗研究报告：关节置换龙头，集采后国产替代加速。骨科关节器械市场稳定增长，国产替代正当时。根据Statista的数据，全球骨科器械市场关节类产品占比最高为37%，脊柱次之为18%，创伤为14%。国内骨科器械市场24年有望超600亿，增速显著快于全球水平。由于我国人口基数庞大，老龄化加剧等因素，国内骨科市场规模由2015年的164亿元增加到2021年的414亿元，CAGR为16.7%，远超全球市场增速。2015-2019年，关节类植入器械市场的销售收入由40亿元增长至86亿元，复合增长率为20.7%，预计到2024年达到187亿元，2019-2024年CAGR为16.9%。关节集采续约预计延...
标签： 爱康医疗 医疗 -
爱康医疗研究报告：国内关节龙头，景气度及新技术驱动成长.pdf
- 3积分
- 2023/10/24
- 360
- 6
- 广发证券
爱康医疗研究报告：国内关节龙头，景气度及新技术驱动成长。行业增速恢复正常，公司关节类产品增速预计恢复到正常水平。根据公司2023年中期报告，23H1髋关节置换植入物收入341.5百万元（YOY+4.2%）；膝关节置换植入物收入211.0百万元（YOY+64.7%）；脊柱与创伤植入物收入50.2百万元（YOY+10.8%）；定制化产品及服务收入27.8百万元（YOY+31.5%）。根据威高骨科招股书引用米内网相关数据，预计骨科植入医疗器械行业市场规模从19年308亿元增长至24年607亿元，关节植入医疗器械市场规模预计从19年86亿元增长至24年187亿元。看好后续关节/脊柱集采带动放量。21年...
标签： 爱康医疗 医疗 -
爱康医疗研究报告：集采扰动倏尔过，关节龙头再出发.pdf
- 3积分
- 2023/07/31
- 350
- 3
- 国泰君安证券
爱康医疗研究报告：集采扰动倏尔过，关节龙头再出发。集采后以价换量，续约有望受益。关节国采于2022Q2期间陆续执行，公司2021H2计提渠道库存折让拨备，完整反映集采影响的2022H2收入较2022H1、疫情前2020H2均仅小幅下降，以价换量实现收入平稳过渡。由于2022H1基数较高，预计2023H1同比增速放缓，2023H2环比增速提升。相比其他尚未集采或仍未充分落地的耗材品种，政策不确定性已基本消除，估值中枢有望提升。预计2023H2关节国采将续标，参考近期集采规则和结果，续约时各企业价格或更集中，公司首次中标价较低，有望受益。关节市场空间广阔，后集采时代大有可为。关节类是增速最快的骨科...
标签： 爱康医疗 医疗
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
