澳华内镜(688212)股票分析报告_澳华内镜企业发展现状及前景研究_澳华内镜投资价值分析

澳华内镜研究报告：国产优势扩张布局，AQ~300冲刺三级医院.pdf

3积分
2023/12/14
384
6
华福证券

澳华内镜研究报告：国产优势扩张布局，AQ~300冲刺三级医院。国内消化道癌疾病负担重、内镜检查需求量大，国产软镜设备厂商未来市场空间广阔。我们认为未来随着癌症早筛的范围扩大与加速渗透，将扩大居民对癌症防治知识及内镜筛查的知晓度，提升高危人群内镜筛查的依从性，提高健康人群参与内镜体检的意愿度，共同催化软性内镜诊疗需求释放。结合供给方面，内镜医师及麻醉医师的数量上升、内镜检查结构转型、医疗机构对内镜设备配置的增加，可有力承接内镜诊疗需求的释放。2022年奥林巴斯、富士、宾得三家日本厂商占据我国80%以上的软镜市场份额，国产软镜厂商的替代空间广阔。AQ-300携光学放大内镜、可变硬度肠镜，窗口期冲刺...

标签：澳华内镜内镜

澳华内镜分析报告：国产软镜设备领头羊，AQ~300开启4K新时代.pdf

3积分
2023/12/06
106
1
光大证券

澳华内镜分析报告：国产软镜设备领头羊，AQ~300开启4K新时代。厚积薄发，铸就国产软镜领军企业。澳华内镜20余年来围绕电子内窥镜软镜设备及耗材布局，坚持技术创新和人才培养，产品系统性布局，已实现可视喉镜、纤维内镜、VME系列、AQ系列等多种机型产品的量产和销售，是国内领先的内镜企业。公司正处于快速发展时期，2018-22年收入CAGR为30.1%。AQ-300上市后公司23Q1-Q3营收加速增长，市占率有望不断提升。软镜市场持续扩容，国产替代空间巨大。我国软镜市场景气度较高，当前我国消化道肿瘤发病率较高，胃肠道筛查率较低。随着早癌筛查率的不断提高，国内软镜市场规模有望持续增长，预计2023年...

标签：澳华内镜软镜内镜

澳华内镜（688212）研究报告：国产内镜设备先锋，开启4K软镜新纪元.pdf

4积分
2023/01/05
262
3
太平洋证券

澳华内镜（688212）研究报告：国产内镜设备先锋，开启4K软镜新纪元。行业层面：外资厂商垄断软镜市场，国内优质企业初露峥嵘软性内镜的发展受市场需求和内镜制造技术发展的双轮驱动，进入快速发展时期，具有广阔的市场前景：2019年全球、中国软性内窥镜市场销售规模分别为118.5亿美元、53.4亿元人民币，2015-2019年的CAGR分别为9%、17%。由于软性内镜技术壁垒较高，奥林巴斯、富士胶片和宾得医疗三家日本企业在全球软性内镜市占率超过90%，在中国的市占率高达95%左右，长期垄断软性内镜市场。近年澳华内镜等国产内窥镜设备制造商加大相关领域的研发投入及人才引进力度，具备参与海外新兴增量市场竞...

标签：澳华内镜软镜内镜

澳华内镜（688212）研究报告：国产软镜龙头，AQ~300有望推动三级医院突破.pdf

3积分
2022/12/27
321
3
申万宏源研究

澳华内镜（688212）研究报告：国产软镜龙头，AQ~300有望推动三级医院突破。厚积薄发的国产软镜龙头：澳华内镜成立于1994年，是国内较早从事软性电子内窥镜研发和制造的企业之一。经过20多年的专注与创新，公司逐步突破了内窥镜光学成像、图像处理、镜体设计、电气控制等领域的多项关键技术，产品在国外厂商处于市场垄断地位的软性内窥镜领域逐步占有了一席之地，也相继进入德国、英国、韩国等发达国家市场。内镜设备高壁垒，进口垄断待破局：中国是全球最大癌症发病国，特别是消化系肿瘤高发。消化道早筛可以显著提高生存率，但是国内消化道内镜的开展水平和发达国家（特别是同样消化道癌症高发的日本）相比明显不足。当前国内...

标签：澳华内镜软镜内镜医院

澳华内镜（688212）研究报告：重磅产品AQ300上市，内镜龙头新征程.pdf

3积分
2022/12/20
264
1
广发证券

澳华内镜（688212）研究报告：重磅产品AQ300上市，内镜龙头新征程。致力国内软镜事业，多年经营铸就坚实基础。公司是国产软镜的领先企业，突破了主机成像及处理和镜体制备的技术关卡。公司其优质产品质量及生产优势获得同业认可，与内镜龙头宾得达成合作代工协议。AQ-200落地后快速放量，助力公司进入发展快车道，2021年营收达3.47亿元，同比增长32%。镜体盈利能力凸显，其类似高值耗材的属性有望成为公司创收的中坚力量。外部需求及政策多方推动，助力公司强势崛起。软镜集成了多学科技术及制造工艺，需要深度的医工交互体系，市场国产率较低。国内消化癌早筛市场较大，内镜筛查具备准确低成本的推广潜力。公司借政...

标签：澳华内镜内镜

澳华内镜（688212）研究报告：AQ~300上市，对比奥巴和澳华.pdf

3积分
2022/12/02
473
3
华创证券

澳华内镜（688212）研究报告：AQ~300上市，对比奥巴和澳华。解密奥林巴斯内镜王者之路。奥林巴斯显微镜业务起家，从多元化发展路径到以医疗为核心的“瘦身”转型。奥林巴斯是内镜整体解决方案提供商，软镜、硬镜和配套诊疗器械全面出击。软镜：全球绝对“霸主”，1950年入局，纤维内镜后来居上，而在电子内镜时代，往看清病灶、提升医生使用友好度和减轻患者不适度等方面升级并领跑全球。硬镜：行业追赶者，凭借光学技术积淀，引领4K/3D等技术变革，目前全球份额第三。配套诊疗器械：注重相关研发，主要围绕消化、泌尿和呼吸领域，产品种类日益丰富，近年还通过收购丰富产...

标签：澳华内镜内镜

澳华内镜（688212）研究报告：国产软镜领域龙头，技术驱动高速成长.pdf

3积分
2022/08/31
527
2
华西证券

澳华内镜（688212）研究报告：国产软镜领域龙头，技术驱动高速成长。澳华内镜是国内软镜领域龙头企业，公司围绕内窥镜诊疗领域进行了系统性的产品布局，突破了内窥镜光学成像、图像处理、镜体设计、电气控制等领域的多项关键技术，推出AQ系列、VME系列、可视喉镜、纤维内镜等一系列软镜设备产品，已经应用于消化科、呼吸科、耳鼻喉科、妇科、急诊科等临床科室。公司2018年推出的AQ-200产品使得收入大幅增长91%，2020受疫情影响业绩下滑，2021年重回高增长，收入和净利润分别增长32%和208%。软镜市场高景气度，进口替代空间巨大我国软镜市场处于高景气状态，我国消化道肿瘤发病率高，筛查率低，预计随着早...

标签：澳华内镜软镜内镜

澳华内镜（688212）研究报告：高速前进中的国产软镜领军者.pdf

3积分
2022/06/24
220
5
华泰证券

澳华内镜（688212）研究报告：高速前进中的国产软镜领军者。软镜是针对胃肠道、呼吸道等疾病诊疗的关键器械。根据弗若斯特沙利文的资料，19年国内软镜市场规模为53.4亿元，15-19年CAGR达16.8%（VS全球9.2%），增速远快于全球市场，驱动力在：1）技术持续升级：包括设备配合术式的不断创新、CMOS对CCD的替代、软镜设备对AI、大数据等前沿技术的融合等；2）患者基数增长伴随渗透率提升；3）早诊早治政策助力需求释放。2018年奥林巴斯、富士、宾得合计占据国内软镜市场约95%的份额，国产过往主要以中低端的标清产品为主，伴随澳华内镜及开立医疗陆续推出性能媲美外资的高清软镜产品，有望真正领...

标签：澳华内镜软镜内镜

澳华内镜（688212）研究报告：国产软镜设备龙头企业，IPO后加速发展.pdf

3积分
2022/06/08
202
0
华安证券

澳华内镜（688212）研究报告：国产软镜设备龙头企业，IPO后加速发展。软镜行业受临床需求、技术创新驱动，下游配置需求高，行业保持较高的景气度。我国是消化道癌高发国家，人们越来越意识到“早发现，早治疗”的重要性，癌症庞大的疾病负担使得40岁以上人群对消化道疾病的重视程度提升，消化内镜由于在临床上具备不可替代的筛查、诊断、治疗功能而日益重要。2019年我国软镜市场约53亿元，我们预计2025年软镜市场将达到106亿元，2020-2025年复合增速约12%。国产企业实现技术突破，国产化率有望持续提升软镜行业技术门槛高，国产化率低，整体约占5%。软镜设备在光学镜头设计、镜体...

标签：澳华内镜软镜内镜 IPO

澳华内镜（688212）研究报告：攀软镜技术高地，享国产替代红利.pdf

3积分
2022/05/27
227
2
国泰君安证券

澳华内镜（688212）研究报告：攀软镜技术高地，享国产替代红利。日系厂家高度垄断，政策及技术升级推动渗透率提升。国内软镜市场由日系厂家高度垄断，政策推动及技术升级背景下，国产软镜渗透率提升正当时。①工信部等多方不断出台政策鼓励国产替代，DRG/DIP医保控费大背景下对性价比要求不断提升；②国产CMOS厂家不断成熟，国内厂商在多个主要指标上已与进口品牌无异；③癌症早筛政策助力内镜诊疗下沉，新基建加速基层医疗机构提升硬件能力，增量市场更有利于国产替代。高端系列放量明显，加速迭代可期。公司为国产软镜领先厂商，多个核心技术取得重大突破，高端系列放量明显。2018年推出高端系列AQ-200，具备分光染...

标签：澳华内镜软镜内镜

澳华内镜（688212）研究报告：国产软镜领域开拓者，进口替代驱动产品增长.pdf

3积分
2022/05/18
172
3
国金证券

澳华内镜（688212）研究报告：国产软镜领域开拓者，进口替代驱动产品增长。国内软镜市场需求驱动点充足，政策驱动进口替代趋势有望加速。全球软镜市场规模过去保持约9%增速平稳增长，中国市场由于消化道筛查及治疗渗透率的提升趋势增速更快，年均复合增长率超过16%，但前三大外资厂商占据国内市场90%以上的市场份额，国产替代空间巨大。近年来一系列国产替代政策支持推进将有望加速内窥镜行业的国产替代趋势，同时分级诊疗政策在国内的推进也将开拓基层医疗机构的潜在需求。国产产品性价比优势凸显，便携式产品逐步开拓下沉市场。公司VME、AQ系列软镜产品能够满足医生需求的同时，医院采购的价格相比进口厂商优势显著，202...

标签：澳华内镜内镜

澳华内镜（688212）研究报告：软镜深耕数十载，创新突破在今朝.pdf

5积分
2022/05/10
381
5
中信证券

澳华内镜（688212）研究报告：软镜深耕数十载，创新突破在今朝。深耕28年，成就软镜领域内资领先企业。公司自1994年成立就专注软镜设备。于2018年推出的爆款AQ200驱动2019年收入91%增长，2020年受疫情扰动，2021年收入3.47亿元、净利润0.57亿元，同比+32%/208%，重回高增长。2021年公司在国内软镜设备市场占有率接近5%，内资中领先。顾康、顾小舟父子为公司控股股东，合计控股33.58%，已完成接班。员工通过多种方式广泛持股。全球百年历史正青春，我国百亿规模再加速。2019年全球软镜设备市场60亿美元、耗材59亿美元，合计2015~19年CAGR为9%，仍处普及期...

标签：澳华内镜软镜

澳华内镜（688212）研究报告：国产软镜设备龙头，创新驱动高成长性.pdf

3积分
2022/04/26
227
0
国联证券

澳华内镜（688212）研究报告：国产软镜设备龙头，创新驱动高成长性。澳华内镜公司是国内最早从事软性电子内窥镜生产制造的企业之一，自1994年成立以来一直专注于软镜产品的研发创新。多年来突破了内窥镜光学成像、图像处理、镜体设计等多领域的关键技术，产品不断迭代升级，广泛应用于消化科、呼吸科等临床科室。目前国产替代刚刚起步，国产竞品较少，作为国产内镜厂商中的佼佼者之一，公司有望随着行业渗透率提升和国产替代的趋势而快速发展。软镜市场保持快速增长，国产替代空间大2019年国内软镜市场规模约53亿，2015-2019年CAGR为16.8%。目前国内消化内镜渗透率相比美国、日本差距较大，随着早癌筛查的普及...

标签：澳华内镜

澳华内镜（688212）研究报告：国内软镜设备潜力股，产品加速迭代推进国产化进程.pdf

4积分
2022/03/31
241
3
开源证券

澳华内镜（688212）研究报告：国内软镜设备潜力股，产品加速迭代推进国产化进程。国家积极鼓励内资医疗器械公司进行产品升级创新，推进国产替代；短期设备集采不会波及软镜领域；医疗新基建和分级诊疗政策推动下，国产软镜厂商有望加快布局二级医院，同时向三级医院渗透；软镜系统注册由Ⅲ类降为Ⅱ类将加快国内软镜主机和镜体新产品推出速度。受到人口老龄化和特有饮食习惯及环境因素的影响，我国成为消化系统肿瘤高发国家，国内消化道癌症早筛需求扩大，内镜检查和活检作为胃癌等检查金标准需求旺盛；同时国民对于内镜检查的健康意识大幅提升，内镜检查年轻化常态化也成目前趋势。国内软镜设备功能端不断完善，已有赶超进口内镜产品之势，...

标签：澳华内镜

内窥镜行业-澳华内镜（688212）研究报告：创新驱动的国产高端软镜龙头.pdf

4积分
2022/03/30
280
3
德邦证券

内窥镜行业-澳华内镜（688212）研究报告：创新驱动的国产高端软镜龙头。核心观点：澳华内镜是国内稀缺的软镜龙头，公司围绕消化科室开疆拓土，布局内窥镜设备（主机、镜体、周边设备）、内窥镜诊疗耗材一体化平台。公司成长路径清晰，顺势而起的国内软镜赛道β+进口替代的内生破局+公司中高端产品自主创新，公司收入端22年起预计将高速放量，23年有望迎来利润快速释放。顺势而起的国内软镜赛道β，软镜市场步入高景气赛道。国内软镜市场进入发展快车道，2019年市场规模约53.4亿元，根据招股书25年有望达到81.2亿元。从内镜诊疗到早筛预防，推动国内未来内镜需求的持续释放，消化道癌症高居国内恶...

标签：内窥镜软镜澳华内镜

"澳华内镜" 相关的文档