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歌尔股份（002241）研究报告：全球XR龙头，“零整协同”涅槃重生.pdf
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- 2023/03/01
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- 中泰证券
歌尔股份（002241）研究报告：全球XR龙头，“零整协同”涅槃重生。零件整机全面布局，三大业务协同发展。公司以微型声学元器件起家，在“零整协同”战略指导下逐步形成精密零组件（MEMS+扬声器+光学模组等）、智能声学整机（耳机+音箱）和智能硬件（VR/AR+智能可穿戴+智能游戏机+智能家居）三大业务矩阵，覆盖苹果、华为、小米、Meta、索尼、Pico等全球知名品牌客户。公司成长轨迹紧密贴合消费电子创新趋势，2018年因手机需求疲软公司营收首次出现下滑，2019-2020年TWS耳机成功接力手机业务，驱动业绩重回高增长，近两年VR、智能可穿戴、智能...
标签： 歌尔股份 XR -
歌尔股份（002241）研究报告：ARVR前景广阔，风好正是扬帆时.pdf
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- 2022/10/12
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- 光大证券
歌尔股份（002241）研究报告：ARVR前景广阔，风好正是扬帆时。歌尔股份是全球领先的声光电产品及解决方案提供商。歌尔股份二十年来深耕声学技术，逐步发展光电模组及产品，形成“零件+成品”的产品布局。公司主要产品包括AR/VR头显、TWS耳机、智能穿戴等整机设备以及声学、MEMS传感器和光电模组等精密零组件，是全球领先的声光电产品一站式供应商。2021年歌尔股份实现营业收入782.21亿元，归母净利润42.75亿元，同比分别增长35.47%/50.09%。22H1营收及归母净利润分别为436.03亿元和20.79亿元。AR/VR行业放量在即，将成未来增长核心引擎。据VR...
标签： 歌尔股份 VR AR -
歌尔股份（002241）研究报告：综合核心竞争力带来持续成长信心.pdf
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- 2022/09/20
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- 东吴证券
歌尔股份（002241）研究报告：综合核心竞争力带来持续成长信心。坚定战略布局零组件+整机产品线，管控优化成效显著：公司始终坚持智能制造+精密制造双轮驱动，围绕“4+4+n”战略布局，以精密零组件+智能整机+内容服务为内核，打造产业生态圈。公司深耕核心大客户群，与客户及项目保持深入紧密沟通，通过研发能力深入产品定义、技术、工艺等各环节，并坚持精细化运营管理，现金流、库存、周转率等重要指标持续改善，以管控优化作为基本面的重要支撑；同时，持续的员工持股计划及股权激励彰显长期发展信心，也是员工家园文化及健康持续运营的重要基础。VR/AR即将步入高速成长期，公司长期向上趋势明确...
标签： 歌尔股份 -
歌尔股份（002241）分析报告：VR龙头，引领消费电子创新新周期.pdf
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- 2022/09/14
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- 德邦证券
歌尔股份（002241）分析报告：VR龙头，引领消费电子创新新周期。歌尔股份：专注声光电，创新驱动成长。公司成立于2001年，位于山东省潍坊市，2008年于深交所上市。“零件+成品“业务垂直布局与大客户战略是公司经营的显著特征。零件方面，公司全面布局声光电，目前电声组件已经处于全球领先地位，光学组件也取得较大进展；成品方面，TWS耳机业务拉动过去几年业绩高速成长，VR和游戏机业务正逐渐迎来收获期。爆发前夜，VR行业持续升温，22-23年催化事件不断，投资机会确定性强。VRAR是消费电子产业下一阶段确定性较高的创新方向。2021年VR出货量迈过1000万台生态繁荣门槛，行...
标签： 歌尔股份 消费电子 VR 电子 -
歌尔股份（002241）研究报告：VR千万量级拐点来临，硬件巨头乘风而上（VRAR系列深度之四）.pdf
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- 2022/09/14
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- 申万宏源研究
歌尔股份（002241）研究报告：VR千万量级拐点来临，硬件巨头乘风而上（VRAR系列深度之四）从声、光、电全领域零件到智能硬件整机。歌尔股份成立于2001年6月，以声学起家，秉持“精密零组件+智能硬件整机”产品战略，形成精密零组件、智能声学整机和智能硬件产品三大主营。复盘其成长阶段：（1）2001年-2009年奠定声学业务基础；（2）2010年-2014年跟随智能手机核心品牌成长为电声器件全球龙头；（3）2015年-2018年向JDM战略转型；（4）2019年至今把握AirPods和VR/AR等新智能硬件整机成长机遇。2021年，硬件整机合计营收占比高达80.7%，成...
标签： 歌尔股份 VR AR -
歌尔股份专题研究：VR持续火热，公司低估值优势明显.pdf
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- 2022/05/10
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- 华西证券
歌尔股份专题研究：VR持续火热，公司低估值优势明显。1.智能硬件业务：VR/AR加速，可穿戴未来可期•受益宅经济，VR/AR产业在20年迎来爆发式增长。2021年全球VR出货量1095万台，同比增长63.43%；PSVR2、苹果和META预计相继推出新品，VR行业持续火热，预计2022年全球VR出货量达1573万台。公司深度布局VR代工业务，同时在多年的行业积累了大量的经验，目前可提供一站式VR解决方案，ODM业务在国内遥遥领先。公司还积极布局VR上游核心业务包括光学、软件和结构件等。智能穿戴产品目前产品主要包含手表和手环，2021年产品出货量为1.93亿部，同比增长4.3%，其中苹...
标签： 歌尔股份 VR -
歌尔股份（002241）研究报告：元宇宙硬件巨头扬帆起航.pdf
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- 2022/04/20
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- 华创证券
歌尔股份（002241）研究报告：元宇宙硬件巨头扬帆起航。全球声学零件龙头，“零件+成品”战略拓展公司边界。歌尔股份有限公司于2001年6月在山东省潍坊市成立，主要从事声光电精密零组件、智能声学整机和智能硬件研发、制造。歌尔股份成立至今，奉行“零件+成品”战略，从早期的微型扬声器&受话器，逐渐向其他零部件和成品组装延伸，至今已形成VR/AR、TWS耳机、智能手表和声学零部件四大板块业务，在声学、光学、微电子和整机制造方面具备核心技术优势。VR/AR市场加速放量，公司精准卡位有望进入收获期。VR/AR行业在18年经历行业低谷期后，当前已进入...
标签： 歌尔股份 元宇宙 -
歌尔股份深度解析：声光电深入布局，TWS和可穿戴共助成长.pdf
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- 2020/07/27
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公司当前实行“零件+成品”的协同发展战略，零件包括声学部件、光学器件、微电子产等，成品包括TWS耳机、VR/AR、智能手表等产品。其中TWS耳机为近几年公司成长主线，可穿戴产品也将助力公司实现中长期的持续成长。
标签： TWS 歌尔股份 -
歌尔股份深度解析：TWS耳机放量引领增长，精密制造内功铸就成长.pdf
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- 2020/07/16
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歌尔股份主要从事声学、传感器、光电、3D封装模组等精密零组件业务，涉及虚拟/增强现实、智能穿戴、智能音频、机器人等智能硬件的研发、制造和品牌营销。目前公司已在多个领域建立了全球领先的综合竞争力。
标签： 歌尔股份 TWS TWS耳机 -
歌尔股份深度研究：精密零组件+智能整机+内容服务.pdf
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- 2019/07/21
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歌尔股份主要从事声光电精密零组件、智能整机、高端装备的研发、制造和销售。主营业务分为精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件
标签： 消费电子 歌尔股份
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