惠泰医疗(688617)股票分析报告_惠泰医疗企业发展现状及前景研究_惠泰医疗投资价值分析

惠泰医疗研究报告：“三合一”PFA进展居前，血管介入矩阵日渐成型.pdf

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2024/03/19
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太平洋证券

惠泰医疗研究报告：“三合一”PFA进展居前，血管介入矩阵日渐成型。随着老龄化程度的加剧、就医条件的改善、患者数量的增加以及患者认知的提高，中国的心脏电生理手术量和市场规模有望持续增长。根据Frost&Sullivan，预计2025年中国的心脏电生理手术数量达到57.46万例（2021年-2025年的CAGR为28.00%），2025年中国心脏电生理器械市场规模预计将增至157.26亿元（2021年-2025年CAGR为24.34%）。2017-2022年公司电生理业务从0.97亿元增长至2.92亿元。2022年福建电生理集采中，公司电生理产品全线中标，多个品类在...

标签：惠泰医疗血管介入医疗

惠泰医疗研究报告：布局心血管三大核心细分赛道，未来增长可期.pdf

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2023/12/01
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浦银国际

惠泰医疗研究报告：布局心血管三大核心细分赛道，未来增长可期。电生理：惠泰作为国产龙头之一，有望充分受益于电生理“市场大+渗透率低+集采加速国产替”发展红利。我国2023E房颤及室上速患者合计超1500万，具有患者群体大、手术治疗率低的特点。以房颤为例，目前我国手术治疗率约为1%，每百万人电生理手术量仅为美国1/10，手术治疗率提升空间大。此外，当前我国电生理器械国产化率仅约10%-13%，国产替代空间广阔。惠泰作为电生理国产龙头之一，布局相对多数国产厂家更为完善，长期有望受益于行业发展红利。随着27省联盟集采结果于2023年4月开始执行，我们预计2024-25E行业手术...

标签：惠泰医疗心血管医疗

惠泰医疗研究报告：聚焦电生理和血管介入领域，国产替代正当时.pdf

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2023/10/25
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西南证券

惠泰医疗研究报告：聚焦电生理和血管介入领域，国产替代正当时。预计2025年国内电生理市场规模约157亿，国产替代正值窗口期。据2022年国家卫生健康委员会心律失常介入质控中心调查及弗若斯特沙利文数据显示，中国快速性心律失常患者中使用导管消融治疗的手术量持续增长，预计从2015年的11.8万台增长至2024年的48.9万台，其中预计2020-2024年复合增速将达21.1%。需求端带动电生理市场增长，国内电生理器械市场规模由2017年24.2亿元增长至2021年的65.8亿元。预计2025年电生理器械市场规模将达到157.3亿元，2021-2025年复合增长率为25%。纵览竞争格局，国内电生理市...

标签：惠泰医疗电生理血管介入医疗

惠泰医疗（688617）研究报告：布局完善的电生理和血管介入平台型公司.pdf

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2023/04/14
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国联证券

惠泰医疗（688617）研究报告：布局完善的电生理和血管介入平台型公司。公司是国产电生理和血管介入医疗器械品类齐全、规模领先、具有较强市场竞争力的企业，根据弗若斯特沙利文数据，公司2019年在国内电生理领域市占率内资第一、冠脉通路领域市占率内资第三。凭借在优势产品多年的技术积累，公司朝着外周血管和神经介入领域重点布局，逐步实现平台化，有助于提高新产品开发效率，并且能够提升应对集采降价风险的能力。血管介入行业空间广阔公司所处血管介入行业涉及电生理、冠脉、外周介入等多个细分领域，患者人群基数大，行业空间广阔。其中，国内电生理行业2020年市场规模51.5亿元，预计2020-2024年将以42.29...

标签：惠泰医疗电生理血管介入医疗

惠泰医疗（688617）研究报告：血管介入业务持续推进，电生理集采有望加速进口替代.pdf

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2023/04/03
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天风证券

惠泰医疗（688617）研究报告：血管介入业务持续推进，电生理集采有望加速进口替代。惠泰医疗2002年6月成立于深圳市，是一家专注于电生理和血管介入医疗器械的研发、生产和销售的高新技术企业，已形成以完整冠脉通路和电生理医疗器械为主导，外周血管和神经介入医疗器械为重点发展方向的业务布局。根据公司业绩快报，预计公司2022年实现营业收入12.17亿元，同比增长46.82%；归母净利润3.57亿元，同比增长71.89%。电生理行业进入发展期，市场前景广阔根据弗若斯特沙利文相关研究报告，以销售收入计算，2019年中国电生理器械市场前三名均为外资厂商，公司在国产厂商中排名第一，整体市场排名第四，市场占比...

标签：惠泰医疗电生理血管介入医疗

惠泰医疗（688617）研究报告：国产电生理龙头、血管介入通路新星，惠泰医疗打造创新研发平台型公司.pdf

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2022/12/06
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海通证券

惠泰医疗（688617）研究报告：国产电生理龙头、血管介入通路新星，惠泰医疗打造创新研发平台型公司。当下医药领域集采降价及相关监管政策频出，我们认为单一品种公司想要获得长久的规模化发展难度加大。我们认为具备创新研发的平台型公司可以有效规避风险，成长壮大的可能性增大。惠泰医疗专注于电生理和介入医疗器械的研发、生产和销售，已形成了以完整冠脉通路和电生理医疗器械为主导，外周血管和神经介入医疗器械为重点发展方向的业务布局。我们认为公司已经建立较为完整的科技创新体系，重视原始创新和技术研发，同时建立了科技创新人才培养体系，是典型的创新研发平台型公司。我们预计公司未来将及时把科技成果转化为生产力，创造更大...

标签：惠泰医疗电生理血管介入医疗

惠泰医疗（688617）研究报告：底层技术坚实多面盛放，主流三维电生理产品趋丰着眼进口替代.pdf

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2022/11/03
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华西证券

惠泰医疗（688617）研究报告：底层技术坚实多面盛放，主流三维电生理产品趋丰着眼进口替代。公司是我国电生理和血管介入通路耗材领域的领先企业，技术领先且布局完善，多款主流产品为国内首款获批，疫情扰动下业绩依旧保持快速增长趋势，2017-2021年营业收入/扣非归母净利润复合增速分别高达约52.51%/98.89%，并于2021年4月对302名核心员工进行长效激励约束机制，A类计划考核目标包括2021-2023年营收同比增长均不低于35%，引领公司业绩持续快速增长。电生理：公司耗材领先已获验证，三维系统获批驱动进口替代成功率高、精度佳且辐射小的三维术式已是我国电生理主流术式，2020年约16.4...

标签：惠泰医疗电生理医疗

惠泰医疗（688617）研究报告：近观通路，远望电生理，高增长有望持续.pdf

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2022/10/17
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国泰君安证券

惠泰医疗（688617）研究报告：近观通路，远望电生理，高增长有望持续。电生理有望接连突破限制国产替代的两大障碍，增长空间可期。国内电生理手术渗透率不足美国1/10，在医生/患者认知提升、政策支持等因素驱动下手术量有望持续增长。目前国内市场仍由进口厂商主导，2020年国产份额不足10%，国产替代需突破设备、耗材两大障碍。公司是国产电生理龙头，2020年市场份额国产第一，部分明星产品市占率高，销售基础良好。三维设备2021年1月获批，是目前唯二国产磁电双定位三维设备之一，定位精确度可媲美进口，且具有三机一体优势，装机持续推进，目前可用于开展室上速手术，待2024年房颤用导管获批后可进一步开展房颤...

标签：惠泰医疗电生理医疗

惠泰医疗（688617）研究报告：心脏电生理龙头企业，布局血管介入加速成长.pdf

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2022/08/03
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华安证券

惠泰医疗（688617）研究报告：心脏电生理龙头企业，布局血管介入加速成长。able_Summary]电生理：行业规模近200亿元，国产占有率低，进口替代空间大受老龄化加剧，心率失常患者人群扩大，预计电生理手术量预计从2019年的18万例，增长到2024年的38万例，带动对电生理器械行业的需求快速增长，2024年我国电生理器械行业规模有望达到187.8亿元，年复合增长率约32%。相对外资品牌而言，国产品牌进步晚，市场占有率低（小于10%），且国产品牌主要在中低端的标测导管和二维手术消融导管领域，在高端的可用于房颤手术的高精密度标测和消融类导管，国产产品还正在临床中，预计23-24年会陆续推出并...

标签：惠泰医疗心脏电生理电生理血管介入医疗

医疗器械行业之惠泰医疗（688617）专题研究报告：从“心”出发，四轮并驱.pdf

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2022/03/10
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国信证券

医疗器械行业之惠泰医疗（688617）专题研究报告：从“心”出发，四轮并驱。电生理与血管介入国产先锋。公司成立于2002年，主营业务包括电生理、冠脉通路、外周血管介入及OEM。公司已完成电生理、冠脉介入、外周介入、神经介入四大创新赛道布局。2020年实现营业收入4.79亿元，同比增长18.68%；净利润1.04亿元，同比增长33.45%。根据2021年业绩快报，公司实现营业收入8.29亿元，同比增长72.8%；归母净利润约2.07亿元，同比增长86.5%。从2017-2021年复合增速来看，公司营业收入与归母净利润分别实现68.5%、83.1%高增长。公司为国产电生理产品龙头、冠脉通路排名第三...

标签：医疗器械惠泰医疗

惠泰医疗（688617）研究报告：心脏电生理龙头，血管介入领域平台化拓展.pdf

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2021/12/29
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国元证券

根据《中国心血管健康与疾病报告2019》，中国心律失常患者约3000万人，其中室上速与房颤患者近1500万人，导管消融凭借优异的临床疗效逐步成为一线治疗手段，心脏电生理手术量有望持续提升。根据Frost&Sullivan数据，中国电生理器械市场有望从2019年的46.7亿元增长至2024年的211.1亿元，年复合增长率为35.22%。2019年公司市占率仅为3.6%，成长空间广阔。

标签：医疗心脏电生理电生理器械惠泰医疗

惠泰医疗专题报告：国产电生理耗材龙头，血管介入助力业务爆发.pdf

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2021/10/08
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国金证券

惠泰医疗专题报告：国产电生理耗材龙头，血管介入助力业务爆发。电生理耗材国产龙头，“导管消融+血管介入”双轮驱动：公司是国内电生理行业器械品类最齐全的公司之一，目前已经成为国内电生理器械市场份额最高的国产厂商。2020年电生理业务占总收入33%，血管介入业务占总收入54%，公司形成了以完整冠脉通路和电生理医疗器械为主导，外周血管和神经介入器械为重点发展方向的业务布局。

标签：电生理耗材血管介入医疗医疗器械惠泰医疗

惠泰医疗专题报告：从“心”的开始，平台化扩展.pdf

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2021/09/15
559
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广发证券

惠泰医疗专题报告：从“心”的开始，平台化扩展。心律失常市场成长迅速，百亿市场规模广阔。根据《中国心血管健康与疾病报告2019》，2015年中国高血压调查发现，中国≥35岁居民的心房颤动（房颤）患病率为0.7%。导管消融由于其优异的临床治疗效果逐步成为成熟的治疗方式。在三维手术技术的迭代下，心脏电生理手术量有望持续增加，市场规模将超100亿元。冠脉通路器械领域进口主导，集采助力国产替代。根据弗若斯特沙利文研究，2019年我国冠脉通路介入器械市场规模已超60亿元，其中进口产品份额近9成。目前国内已有部分地区开展冠脉通路产品集采，国产企业有望实现以价换量，扩大市场份额。

标签：惠泰医疗冠脉通路器械外周血管介入

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