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巨星科技研究报告：OBM与ODM双轮驱动，领跑国内工具行业全球化布局.pdf
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- 2024/02/20
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- 华安证券
巨星科技研究报告：OBM与ODM双轮驱动，领跑国内工具行业全球化布局。公司成立于1993年，是全球领先的工具企业，产品涵盖手动工具、电动工具、气动紧固工具、激光测量工具、激光雷达、工具柜、工业存储柜、工业吸尘器等。自2016年后，公司通过收购海外多个品牌，为巨星科技带来了立竿见影的品牌效应，也使得公司从单一的生产制造商转型为拥有多元化产品组合的国际品牌运营商，OBM业务营收占比逐年提升。截止至2023年，公司半年报显示OBM业务营收占比已高达48.93%，自有品牌进一步提升国际竞争力，为公司的长期稳健发展提供了保证。动力工具打开新成长极，把握工具行业未来趋势根据弗若斯特沙利文的报告，从2018...
标签： 巨星科技 -
巨星科技研究报告：三十年穿越周期，手工具巨头再启航.pdf
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- 2024/01/15
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- 方正证券
巨星科技研究报告：三十年穿越周期，手工具巨头再启航。全球手工具领域巨头，打造多元化产品布局。巨星科技是目前国内手工具行业的龙头企业，在30年的发展历程中，不断通过内生和外延发展扩大产品布局，拓展了工具箱柜、激光测绘激光雷达、动力工具及储能等业务，逐步成长为全球领先的工具企业。工具行业市场空间达千亿，下游需求逐渐回暖。1）市场空间足够广阔，公司市占率仍有提升空间：据泉峰控股招股书、弗若斯特沙利文数据，2020年动力工具、户外动力工具（OPE）市场规模分别为392亿美元、250亿美元，据ResearchandMarkets数据，2020年手动工具、工具存储箱市场规模约为213亿美元、30亿美元。总...
标签： 巨星科技 手工具 -
巨星科技研究报告：全球化视野手工具龙头，经营拐点已至.pdf
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- 2023/12/19
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- 招商证券
巨星科技研究报告：全球化视野手工具龙头，经营拐点已至。全球手工具龙头企业，公司业绩稳健增长。公司在手工具领域深耕30载，是国内手工具龙头。同时，公司不断并购海外知名品牌，目前已经拥有丰富且完善的品牌矩阵。汇率波动下降，原材料成本、海运费下降，公司盈利能力逐渐修复。2012-2022年营业收入CAGR为18.52%，归母净利润CAGR为17.56%。截止2023第三季度营业收入、归母净利润分别为86.10亿元、15.06亿元，同比增长-12.45%、19.24%。千亿市场规模开阔，北美房地产景气上行。2018年到2022年，全球工具市场规模从820亿美元增长到1030亿美元，2018年到2022...
标签： 巨星科技 手工具 -
巨星科技研究报告：凛冬将散，星河长明.pdf
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- 2023/11/13
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- 浙商证券
巨星科技研究报告：凛冬将散，星河长明。巨星科技是“中国设计、亚洲制造、欧美本土服务”的全球资源配置型公司。2007-2022年公司收入和净利润复合增速分别为15%、23%，远超同期美国工具、五金及用品消费CAGR8%。今年在欧美“高通胀+渠道高库存+地产低景气”等三座大山压力下仍极具经营韧性，23前三季度实现利润15.1亿元，同比增长+19%。核心竞争力：供应链精细管理+渠道深度服务形成飞轮效应，夯实流量分配能力飞轮已成：强大的供应链体系兼顾效率和弹性，涵盖全球供应商数千家（且还在不断增加），可确保公司快速响应并及时交付各类大额订单；优秀的渠道本...
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巨星科技研究报告：工具龙头持续突破成长边界.pdf
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- 2023/09/20
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- 华西证券
巨星科技研究报告：工具龙头持续突破成长边界。公司以ODM模式起家深耕手工具领域多年，为国内手工具龙头。2016年后，公司加速成长，通过创建自主品牌以及收购海外优质品牌不断扩充产品矩阵，在自主品牌发力、技术持续创新和海外渠道拓展下实现全球份额扩张，并将动力工具视为新的增长点。2016年至2022年，公司营业收入、归母净利润CAGR增速分别23%、15%。欧美市场规模占比高，北美需求有望修复工具类产品下游主要包括地产、汽车、DIY等领域。由于欧美地区独立式建筑较多，欧美地区为工具类产品最重要的市场，占据约70%需求。2022年行业需求出现波动主因下游客户前期的过度支出等原因。根据wind，美国新屋...
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巨星科技（002444）研究报告：工具龙头主业需求稳健，储能带来第二曲线.pdf
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- 2023/01/03
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- 广发证券
巨星科技（002444）研究报告：工具龙头主业需求稳健，储能带来第二曲线。手工具龙头，盈利能力企稳。公司是国内手工具龙头，我们认为盈利低谷已过，2022Q1出现了历史最大的收入增速与利润增速剪刀差，未来盈利能力将持续修复。（1）原材料成本：公司生产用的原材料主要包括刚、铝、塑料等，螺纹钢和热卷的价格均已经回落至2020年的价格水平，预计明年将会带来正向贡献。（2）汇率波动：公司的部分收入以美元结算，三季度以来汇率对公司经营已经产生正向影响。（3）海运费：海运费对公司盈利能力影响较大，尤其是OBM部分，近期海运费有所回落，恢复至较低位置，预计明年将对盈利带来正向贡献。主业需求稳健，公司优势显著。...
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巨星科技（002444）研究报告：手工具“丹纳赫”，储能赛道高增望超预期.pdf
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- 2022/10/11
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- 财通证券
巨星科技（002444）研究报告：手工具“丹纳赫”，储能赛道高增望超预期。驱动：（1）行业：需求驱动，储能业务高成长。渗透率提升带来便携储能增量空间，2021年其户外场景渗透率仅2.3%，市场规模持续高增，同比+161%；户储单台安装成本下降至万美元以下、叠加能源价格高涨，投资性价比凸显，催化海外消费动能，当前渗透率预计仅1.6%；（2）公司：强大的全球资源配置与并购管理能力，使其拥有稀缺“线下渠道+供应链”资源，具备储能赛道拓展潜力；（3）外部环境：7月份起海运费、人民币汇率及原材料价格均进入同比改善区间，公司盈利能力有望大幅修复。机制：便携储...
标签： 巨星科技 储能 -
巨星科技（002444）研究报告：国内手工具出海龙头，odm稳定增长+自有品牌快速扩张驱动成长.pdf
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- 2021/11/27
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- 天风证券
公司是专业从事手动工具生产与销售的的国内龙头企业，已有20多年历史，稳居世界手工具行业前列。手工具业务是公司的主要业务，公司另有存储箱柜，激光测量仪器等业务。公司控制权集中，董事长控股公司。
标签： 激光 服务机器人 巨星科技 自有品牌 手工具
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- 巨星科技研究报告：OBM与ODM双轮驱动，领跑国内工具行业全球化布局.pdf 0 3积分
- 巨星科技研究报告：三十年穿越周期，手工具巨头再启航.pdf 5 4积分
- 巨星科技研究报告：凛冬将散，星河长明.pdf 2 3积分
- 巨星科技研究报告：工具龙头持续突破成长边界.pdf 1 3积分
- 巨星科技研究报告：全球化视野手工具龙头，经营拐点已至.pdf 1 3积分
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