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山鹰国际研究报告:业绩拐点逐步显现,成长弹性逐步释放.pdf
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- 2023/12/13
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- 天风证券
山鹰国际研究报告:业绩拐点逐步显现,成长弹性逐步释放。山鹰国际是以绿色资源综合利用、工业及特种纸制造、包装产品定制、产业互联网等为一体的国际化企业,主导产品为“山鹰牌”各类包装原纸、特种纸及纸板、纸箱等纸制品,被广泛应用于食品、饮料、家电、电子等消费品及工业品行业。公司凭借产业链一体化的优势,实现造纸、包装及回收纤维三项业务协同发展,并通过商业模式创新,发展产业互联网。公司通过自建及并购不断完善国内区域布局。截至2023H1,公司在马鞍山、嘉兴、漳州、荆州、肇庆建有五大造纸基地,落地产能约750万吨,位列中国第二;公司包装板块企业布局于沿江沿海经济发达地区,年产量超过2...
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山鹰国际(600567)研究报告:周期底部静待行业复苏,箱板瓦楞龙头再出发.pdf
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- 2023/07/03
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- 东方证券
山鹰国际(600567)研究报告:周期底部静待行业复苏,箱板瓦楞龙头再出发。浆纸产能扩容叠加全产业链业务拓展,公司近年增长稳健。山鹰国际为国内箱板瓦楞纸行业龙头企业,近年产能持续扩容的同时,积极向产业链上下游拓展业务布局,营业收入近五年(2017-2022年)年均复合增速达14%。箱板瓦楞纸造纸业务贡献公司收入主体,2022年占整体营收的52%。近年公司多元化业务布局效果显著,包装(纸制品)业务、再生纤维业务营收增速较快,相比2019年,2022年包装(纸制品)、再生纤维营收占比分别提升4pct、5pct。供需格局不佳拖累近期行业基本面表现,需求若改善有望带动吨纸盈利修复。受制于行业供需格局不...
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山鹰国际(600567)研究报告:同心共济带砺山河,乘风破浪鹰击长空.pdf
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- 2023/01/31
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- 华西证券
山鹰国际(600567)研究报告:同心共济带砺山河,乘风破浪鹰击长空。山鹰国际是以再生纤维回收、工业及特种纸制造、包装产品定制、产业互联网等为一体的箱板瓦楞纸龙头企业。2022年,行业盈利能力处于历史底部位置,而随着疫情防控放开后,对下游消费需求短期提振作用明显,随着消费市场的复苏,箱板瓦楞纸的需求短期迎来较大增长,盈利能力将得到大幅修复。目前行业的供需关系也在持续改善,未来行业集中度也将得到提升。公司目前国内原纸产能为695万吨,后续还有多个项目规划投产。经过多年发展,公司具备造纸和包装产业链一体化的优势。公司拥有回收纤维原料采购、包装原纸生产、纸板、纸箱生产制造的完整产业链,产业链上下游协...
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山鹰国际专题研究报告:产业链延伸打造龙头优势,格局向好助力业绩增长.pdf
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- 2021/07/15
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- 开源证券
山鹰国际公司纵向推进产业链一体化,实现了产品多元布局,目前实现了造纸、包装、再生纤维三项业务协同发展。外废令实施驱动行业格局向好,公司凭借成本优势,伴随旺季下游需求提升,有望获得更优盈利弹性。
标签: 山鹰国际 造纸 包装 再生纤维
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