佩蒂股份(300673)股票分析报告_佩蒂股份企业发展现状及前景研究_佩蒂股份投资价值分析

佩蒂股份研究报告：深耕宠食铸辉煌，内外双驱促成长.pdf

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2024/01/03
89
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方正证券

佩蒂股份研究报告：深耕宠食铸辉煌，内外双驱促成长。深耕宠食领域二十余年，打造宠物食品龙头企业。佩蒂股份成立于2002年，是国内宠物食品领域优秀生产企业。公司主营业务定位于宠物食品的研发、制造、销售和宠物产品品牌运营，公司自成立以来不断拓展产品品类，早期产品以畜皮咬胶和植物咬胶等宠物咀嚼类食品为主，后拓展到宠物营养肉质零食、宠物主粮、宠物保健食品等食品品类，主要供犬猫等宠物食用。公司营收持续多年稳定增长，2014-2022年公司营业收入从3.97亿元增长至17.32亿元，CAGR达到20%，2022年公司实现归母净利润创新高，达1.3亿元，同比+111.8%。宠物食品赛道方兴未艾，国产化趋势撬开...

标签：佩蒂股份

佩蒂股份研究报告：咬胶领域全球扩市场，主粮打造品牌化影响力.pdf

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2024/01/03
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华福证券

佩蒂股份研究报告：咬胶领域全球扩市场，主粮打造品牌化影响力。咬胶领域龙头，双轮驱动战略助力强发展。佩蒂宠物成立于2002年，初期主要通过ODM/OEM方式出口宠物咬胶产品，在咬胶领域积累了较强的话语权，并主持制定国内《宠物食品-狗咬胶》国家标准。扩张阶段，植物咬胶收入超过畜皮咬胶，公司产品构转变；通过建立越南好嚼、巴啦啦两个子公司，加速海外市场拓展。双轮驱动阶段，公司拥有国内、越南、柬埔寨、新西兰四大生产基地，聚焦国内市场，打通线上线下全渠道，塑造知名品牌；依托新西兰优质原料，打造高端主粮产品，全品类发展。受海外去库存影响，2023Q1-Q3公司实现营业总收入9.17亿元，同比-32.34%，...

标签：佩蒂股份影响力

佩蒂股份研究报告：出口业务恢复可期，自有品牌乘风起.pdf

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2023/12/08
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中泰证券

佩蒂股份研究报告：出口业务恢复可期，自有品牌乘风起。佩蒂股份：宠物咬胶龙头，向宠物食品全品类进军。公司成立于2002年，以出口代工宠物咬胶起家，产品出口至全球50多个国家和地区，是品谱、沃尔玛等国际知名宠物品牌商和零售商的核心供应商。2018年公司正式实施“双轮驱动”战略以来，全面发力国内市场。目前公司旗下品牌有--爵宴、好适嘉、齿能、Smartbalance、SmartBones等，产品涵盖畜皮+植物咬胶、营养肉质零食、宠物主粮（干粮与湿粮）。2014-2022年，公司营收保持较快增长，2022年公司实现营收17.3亿元，同比+36.3%，近五年复合增速达22.3%，...

标签：佩蒂股份

佩蒂股份研究报告：咬胶龙头地位稳固，自主品牌蓬勃发展.pdf

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2023/08/31
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民生证券

佩蒂股份研究报告：咬胶龙头地位稳固，自主品牌蓬勃发展。国外品牌凭借先发优势暂时领先，国产品牌逐渐崛起。2012-2021年国内品牌市占率开始逐步上升，从9%上升至11.9%，与此相反，在此期间国外品牌市占率大幅下降，从2016年的23.8%下降至2021年的12.1%，国产品牌与国外品牌市占率差距已逐渐缩小。6月我国宠食出口额同比再度转正，公司海外订单业务有望持续改善。据海关总署统计，2023年6月零售包装的宠物食品出口额为7.5亿元、同比+0.7%，自海外客户开始去库以来，这次是继2023年4月之后的第二次同比转正。一方面受美元升值带动，另一方面因出口国家结构性优化使得整体出口单价上升。23...

标签：佩蒂股份咬胶

佩蒂股份研究报告：出口业务复苏可期，自有品牌乘风而起.pdf

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2023/06/07
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东海证券

佩蒂股份研究报告：出口业务复苏可期，自有品牌乘风而起。宠物咬胶龙头，自有品牌蓄势待发。佩蒂股份成立于2002年，为中国宠物咬胶龙头企业。主要产品有畜皮咬胶、植物咬胶、宠物营养肉质零食、宠物主粮等宠物食品。公司以海外ODM业务为主，同时积极开拓国内市场发展自有品牌业务，拥有“爵宴”、“好适嘉”、“齿能”等多个自主品牌。2022年公司实现归母净利润1.27亿元，同比增长111.81%；2023年一季度，公司实现归母净利润-0.38亿元，同比下降233.36%，主要由于海外库存调整。宠物食品行业发展迎来新机遇。（1）美国宠物食品...

标签：佩蒂股份品牌

佩蒂股份（300673）研究报告：宠业深耕三十载，双轮驱动再登峰.pdf

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2023/04/18
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上海证券

佩蒂股份（300673）研究报告：宠业深耕三十载，双轮驱动再登峰。公司概况：深耕宠业三十年，全品类宠食龙头。公司创立于1992年，是国内目前最大的宠物咀嚼食品生产研发集团，其核心优势产品宠物咬胶产品的技术水平和出货量在全球均处于领先位置，还拥有宠物营养肉质零食、宠物干粮、宠物湿粮等其他宠物食品品类。公司坚定实施“双轮驱动”发展战略，通过立足海外咬胶代工，开拓国内零食主粮市场。2021年公司海外工厂受疫情影响停工，对营收造成较大冲击，2022年业绩已加速恢复。根据公司2023年1月31日发布的2022年度业绩预告，2022年扣非净利润1.44-1.81亿元，同比增长157...

标签：佩蒂股份

佩蒂股份（300673）研究报告：由宠物咬胶龙头向全品类布局的宠物食品龙头迈进.pdf

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2023/01/20
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申万宏源研究

佩蒂股份（300673）研究报告：由宠物咬胶龙头向全品类布局的宠物食品龙头迈进。中国宠物咬胶龙头，海外代工起家，国内自主品牌拓展逐步发力。佩蒂股份成立于2002年，以出口代工（OEM/ODM）宠物咬胶起家，产品出口至全球50多个国家和地区，是美国品谱、沃尔玛等国际知名宠物品牌商的核心供应商。2018年，公司开始大力开拓中国本土市场，提出“双轮驱动”战略，打造自有品牌，逐步形成了以“爵宴”、“好适嘉”、“齿能”为核心的品牌矩阵。2022年前三季度，公司实现营业收入13.5亿元，同比+48.0%，归母净...

标签：佩蒂股份宠物食品宠物食品

佩蒂股份（300673）跟踪报告：战略调整打开新局面，国内业务有望加速成长.pdf

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2022/09/08
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中信证券

佩蒂股份（300673）跟踪报告：战略调整打开新局面，国内业务有望加速成长。公司概况：国内国外双轮驱动增长。公司在宠物食品制造行业深耕多年，最初主要从事畜皮咬胶和植物咬胶等宠物咀嚼食品的研发、生产和销售，在国外以ODM业务模式为主，国内大力发展自主品牌，产品品类正向主粮扩充。2021年受疫情影响海外工厂停产，拖累公司业绩；今年以来随着汇率利好和产能释放，公司业绩整体恢复增长。22H1公司实现总营收8.46亿元，同比+18.93%，实现归母净利润0.9亿元，同比+39.23%。国内业务：战略调整成效显现，有望重回增长趋势。2018年以来，公司实施“双轮驱动战略”，在保持国...

标签：佩蒂股份

佩蒂股份（300673）研究报告：宠物咬胶龙头企业，双轮驱动未来可期.pdf

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2022/08/19
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财通证券

佩蒂股份（300673）研究报告：宠物咬胶龙头企业，双轮驱动未来可期。宠物咬胶龙头企业，盈利能力持续改善。佩蒂始终坚持双轮驱动战略和科学养宠理念，已成为覆盖宠物零食、主粮等领域的综合性宠物企业。2021年海外工厂受疫情影响停工以及汇率波动产生汇兑损失，佩蒂营收下降且净利润短期内承压。但随着不利影响消退以及国内市场布局加速，公司22H1预计实现归母净利8500万元-9300万元，同比增长30.85%-43.17%，扣非净利润8759.99万元-9559.99万元，同比增长40.87%-53.73%，我们认为公司经营拐点已至，盈利能力有望持续改善。消费频次最高的宠物食品赛道，将迎来时代性机遇。1）...

标签：佩蒂股份宠物

佩蒂股份（300673）研究报告：双轮驱动、品类拓展，高速成长的宠物细分龙头.pdf

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2022/08/12
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浙商证券

佩蒂股份（300673）研究报告：双轮驱动、品类拓展，高速成长的宠物细分龙头。1）佩蒂股份是成立于2002年，2017年在A股上市，是国内领先的宠物咬胶生产企业。佩蒂发展初期重视创新，不断进军海外扩充产能，发展主粮扩充品类。2）发布2022年股票激励计划和员工持股计划，绑定优秀人才，激发增长动力。3）2021年受国内自主品牌培育、汇率波动、越南停工、柬埔寨试生产等影响，业绩短期承压，目前已经恢复较快增长。行业层面：疫情影响下凸显刚性，行业加速发展1）海外市场：疫情下美国2020和2021年宠物食品市场增速分别为8.2%和11.8%，凸显刚需属性。海外市场较为成熟，行业集中度较高，雀巢和玛氏打造...

标签：佩蒂股份宠物

佩蒂股份（300673）研究报告：海内外双轮驱动，宠物零食龙头困境反转.pdf

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2022/07/28
198
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国联证券

佩蒂股份（300673）研究报告：海内外双轮驱动，宠物零食龙头困境反转。公司采取“双轮驱动”发展战略，在坐稳国内研发和制造的基础上，通过海外布局生产基地，利用当地优势，采用ODM模式，为知名品牌代工，巩固公司全球宠物咀嚼食品领先地位。国内市场方面，公司通过线上线下相结合，主销自主品牌，辅以代理国外品牌实现两种模式、渠道优势互补，以降低销售费用率，达到线上线下协同。海外工厂复工，汇兑损失减少，公司业绩有望迎来困境反转2021年三季度，公司核心工厂越南工厂受新冠疫情影响停工停产。四季度工厂复工阶段，各费用增长较快，导致了2021年生产成本提升。2022年在全部工厂复工以及产...

标签：佩蒂股份宠物零食

佩蒂股份（300673）研究报告：深耕宠物功能食品，双轮驱动成就行业龙头.pdf

4积分
2022/06/01
231
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华安证券

佩蒂股份（300673）研究报告：深耕宠物功能食品，双轮驱动成就行业龙头。20年持续专注宠物食品行业，公司以宠物咬胶为核心，不断实现产品品类扩张，主要产品包括动物咬胶和植物咬胶等宠物咀嚼食品、宠物零食、干粮、湿粮及其他宠物食品。受越南工厂停工以及汇率波动拖累，2021年公司业绩承压，营业收入12.71亿元，同比下降5.15%，归母净利润0.60亿元，同比下降47.73%；随着越南工厂全面复工后的产能恢复，公司营业收入和利润显著提升，2021Q1公司实现营业收入3.4亿元，同比增长7.0％，归母净利润2854.9万元，同比增长22.1％。新西兰和柬埔寨生产基地的产能逐步释放，为公司未来业绩增长提...

标签：佩蒂股份宠物

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