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三利谱（002876）研究报告：VR、车载布局领航，国产替代顺势而行.pdf
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- 2022/08/04
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- 财通证券
三利谱（002876）研究报告：VR、车载布局领航，国产替代顺势而行。行业领先的偏光片解决方案供应商。公司致力于中小尺寸偏光片的研发、生产和销售，正扩张大尺寸偏光片产线。2018-21年公司营收从8.83亿元快速增长到23.04亿元，CAGR+37.67%。公司具有较高成本管理优势，2021年毛利率为24.99%处于业内中上水平。展望后期，产线爬坡+日元贬值原材料压力缓解，公司毛利率有望明显改善。偏光片国产替代空间巨大，下游领域景气度向好。随着面板产业向中国转移，上游配套产业需求不断扩大。按一块LCD使用两块偏光片测算，2022年国内LCD面板对应的偏光片需求为4.37亿平方米/年。国内偏光片...
标签： 三利谱 VR -
三利谱（002876）研究报告：偏光片龙头产能扩张，谱写国产化乐章.pdf
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- 2022/04/23
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- 民生证券
三利谱（002876）研究报告：偏光片龙头产能扩张，谱写国产化乐章。国内偏光片领军者，21年稳步扩产享景气周期。三利谱是国内偏光片行业领军企业，公司主要产品包括TFT系列和黑白系列偏光片，主要客户包括国内面板双巨头京东方及华星光电。2021年随着合肥产线的产能完全释放和龙岗新产线正式投产，公司收入规模迅速增长，2018-2021年营收分别为8.83、14.51、19.05和23.04亿元，CAGR为37.7%。2021年面板市场需求旺盛带动产品售价提升，且合肥、光明和莆田老产线都处于饱和状态降低了单位成本，公司21年盈利水平得到提升：公司毛利率从20年17.36%提升至21年24.99%，净利...
标签： 偏光片 三利谱 -
三利谱（002876）研究报告：偏光片国产化先锋，产能扩张助力业绩高成长.pdf
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- 2021/12/02
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- 国联证券
偏光片作为显示面板上游的关键材料之一，市场走势和面板行业高度相关。根据Omdia的估计，2020-2024年国内LCD面板有效产能将从1.38亿平方米增加至2.15亿平方米，复合增速11.72%；相对应的偏光片需求将从3.04亿平方米增加至4.72亿平方米，复合增速11.63%。面板产能向大陆地区转移，打开偏光片国产化空间。
标签： 偏光片 显示面板 面板 三利谱 -
三利谱专题分析报告：产能扩张叠加产品结构优化，双轮驱动成长.pdf
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- 2021/10/11
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- 中信证券
公司概览：国产偏光片龙头，产能快速扩张，受益国产替代趋势。公司为国产偏光片龙头（我们测算公司2020年全球市占率为3.83%，手机用偏光片全球市占率接近20%），自2007年成立以来一直深耕偏光片领域，以黑白产品起家，逐步切入彩色及中高端市场拓宽产品种类，目前已成为国内具备大/中/小全偏光片生产能力的企业之一。2020年，公司营收/归母净利润分别为19.05/1.17亿元，其中TFT-LCD/黑白偏光片营收占比94.82%/5.00%。公司目前已陆续建成6条偏光片产线，在建3条，分别在深圳、合肥及莆田三大区域，我们测算截至2020年底已投产产能为2320万平方米/年。展望未来，我们认为公司将持...
标签： 三利谱 偏光片 电子信息 -
三利谱专题研究报告：国内偏光片专家，国产替代先行者.pdf
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- 2021/08/21
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- 国盛证券
国内TFT偏光片佼佼者，率先破局海外技术垄断。公司成立十余载，是我国少数具备TFT-LCD用偏光片生产能力的企业之一。产品覆盖TFT偏光片、黑白偏光片、3D眼镜用偏光片和OLED偏光片类，广泛用于手机、电视、平板、电脑、汽车等终端显示。公司获国内主要显示模组厂和面板厂认可，客户覆盖京东方、天马、惠科、华星光电等。公司坚持自主创新，先后研制出首张OLED偏光片、首张TFT半透偏光片等。先后建成国内首条1330mm宽幅中后工序产线、首条650mm窄幅全制程产线，中国首条1490mm宽幅产线并拥有该项目完全自主知识产权。
标签： 偏光片 三利谱
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