方正电机（002196）研究报告：驱动电机打开新增长空间，公司有望迎业绩拐点.pdf

上传者：研究生
时间：2021/12/30
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国内驱动电机龙头，扁线电机产能加速扩张。从微特电机到新能源电机，再到集成电驱动系统，方正电机成功转型新能源汽车行业。2012 年从事新能源汽车业务以来，方正电机的驱动电机产能逐步释放，据公司公告，2021 年驱动电机产量已达到50 万台，扁线电机也开始进入量产。据公司公告，方正电机已启动新增年产 100 万台驱动电机项目，预计项目达产后可新增销售收入 25 亿。前两年受新冠疫情及行业产品结构变化影响，公司业绩出现下滑。2021 年新能源汽车销量稳步提升，电机需求量逐渐提高，方正电机作为国内主流电机供应商，业绩强势复苏，营收高速增长。