容百科技专题报告：高镍三元产能持续大扩张，盈利能力快速增长.pdf

上传者：新加坡
时间：2021/11/08
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公司在国内率先实现 NCM811 大规模量产，高镍产品技术水平和生产规模均处于领先地位。随着三元正极高镍化趋势的逐步确立，下游需求快速释放带动公司高镍产品出货快速增长。同时，公司正极产能进入快速释放期，预计 2021、2022 年底产能有望扩张至 12、25 万吨，并且凭借建设方案、设备的自主设计能力，建设周期、投资额均低于同行。此外，公司前驱体产能也在加速扩张。随着出货快速增长后的规模效应体现，以及高镍前驱体自供比例提升，公司盈利能力有望持续提升。首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级，目标价 160-178 元。