科创板2023年全景复盘.pdf

科创板2023年全景复盘。行情与估值：全年先扬后抑，两融余额稳健增加。截至 2023 年 12 月 31 日， “ 科 创 50 指 数 ” 收 盘 价 为 852.00 ， 相 较 年 初 下 跌 11.24%， 跑 赢 沪 深 300 （-11.38%）和创业板指（-19.41%），跑输上证指数（-3.7%）和北证 50（14.92%）； 科创 50 指数市盈率为 45.29 倍，年均值为 42.29 倍。按科创板一级子行业分 类来看，高端装备制造和相关服务业是所有行业最高，行业 PE 水平均为 64 倍；二级子行业中，卫星及应用产业估值最高，为 182 倍。

财务分析：Q1-Q3 收入与业绩增速逐步回升。2023 年 Q1-Q3 科创板整体营 业收入同比增长率为 0.10%、4.26%、5.76%；归母净利润同比增长率为-49.46%、 -40.92%、-38.08%； ROE 为 4.04%、3.44%、2.51%。从子行业情况来看，一 级子行业中，2023 年 Q3 平均收入增长率最高的为新能源产业，为 34%；最低 的为数字创意产业，为-16%；平均净利润增长率最高的为新能源产业，为 62%； 最低的为数字创意产业，为-74%。在 ROE 方面，一级子行业中，ROE 排名较 高为新能源产业（10%），新能源产业（4%）、高端装备制造产业（4%）、相关 服务业（4%）。

机构投资复盘： Q1-Q3 机构增持电子与医药生物，减持计算机与电力设 备。2023 年基金三季报持仓数据显示，公募基金持仓科创板市值为 2776.73 亿元，占公募基金总持仓市值比例为 9.4%。基金持股市值前十的依次为中芯 国际、中微公司、金山办公、传音控股、澜起科技、天合光能、寒武纪-U、 华润微、沪硅产业、拓荆科技。增持电子、医药生物，减持计算机与电新。 分行业来看，三季度公募持仓科创板公司主要集中在电子、计算机、电力设 备、医药生物、机械设备等行业，持仓市值第一的行业为电子行业，持仓市 值为 1418.28 亿元，占总持仓市值比例为 51.08%；第二为计算机，持仓市值 为 377.11 亿元，占总持仓市值的 13.58%；其次为电力设备与新能源行业，持 仓市值为 305.56 亿元，占总持仓市值的 11%；医药生物、机械设备持仓占比 分别为 8.27%和 8.13%。从 Q1-Q3 持仓来看，机构增持电子与医药生物，减持 计算机与电力设备。

解禁与减持：8 月为解禁高峰，24 年解禁压力小于 23 年。2023 年全年科 创板限售解禁规模为 12990.79 亿元。8 月份为解禁规模最大月份，解禁市值 达到 2177.77 亿元。预计 2024 全年科创板解禁规模为 9780.54 亿元，单月来看， 解禁高峰集中在 1 月份，预计解禁规模为 1687.54 亿元，其次为 7 月， 预计 解禁规模为 1310.29 亿元。