中熔电气研究报告:电力熔断器龙头,发力两大新动能.pdf
- 上传者:新加坡
- 时间:2023/11/09
- 浏览次数:120
- 下载次数:0
- 0人点赞
- 举报
中熔电气研究报告:电力熔断器龙头,发力两大新动能。公司背景:聚焦熔断器,发力新能源。公司是国内电力熔断器龙头,下游业 务 80%以上为新能源。公司产品矩阵齐全,主要产品为电力熔断器,营收占比稳 居 95%以上,为公司主导产品。同时,公司在激励熔断器领域深耕多年,已形成 70V-1000VDC 多个电压等级产品,目前已被国内外多个主流车企选型定点。
公司竞争力:客户积累深厚,开发周期领先。1)深度绑定头部客户:以新 能源车为例,熔断器作为保证新能源车安全的核心零部件,认证时间周期一般持 续 2 年左右,且产品定点应用具体车型后一般不会轻易更换规格,随车型销售在 5-8 年内批量供应,公司绑定众多新能源车头部客户,具备先发优势。2)产品矩 阵完善,手握多项权威体系认证:公司具备较强的定制化、柔性化生产能力,现 拥有 70 余个产品系列、8,000 多种产品规格,同时建立了严格的质量控制体系, 能够满足下游不同市场及客户的多样化需求,保证产品质量。3)持续高研发投 入,具备新品快速迭代能力:公司持续保持较高研发投入,在手专利接近 200 项, 经多年积累,公司在新能源汽车、风光储等领域可达到 3-6 个月开发新品、6-12 个月批量交付,对比外资品牌厂商新品开发周期大幅领先。
成长动能一:EV 高电压趋势明确。新能源车高电压趋势对熔断器提出了更 高要求,有望提升电力熔断器单车价值量,且激励熔断器为高电压标配,仅考虑 单车增加使用一个激励熔断器,我们预计单车价值量将从原来测算假设值 160 元 /辆提升至 260 元/辆以上,对应 25 年全球新能源车熔断器市场规模达 46 亿元。
成长动能二:出海布局打开新空间。公司海外布局已久,迎来阶段性进展。 10 月 26 日,公司公告《客户项目样品订单通知书》,内容相关德国某头部车企 纯电平台新车型项目全球独家定点的高压产品(1000VDC) C 样订单以及低压产 品(70VDC) B 样订单,签约金额预测根据销量浮动为 9~12 亿元人民币。
公司治理:股权激励提振员工士气,延长锁定期彰显发展雄心。公司于 2023 年 1 月 18 日发布股权激励方案,以 99.98 元/股的价格向激励对象授予约 306 万股限制性股票,预计确认激励成本为 2.17 亿元,将按照计划摊销,预计在 23- 28 年分别摊销 0.75/0.61/0.39/0.24/0.13/0.04 亿元。2023 年 10 月 26 日,公 司发布《关于实际控制人自愿延长直接持有股份锁定期的公告》,彰显实控人对 公司未来发展前景的信心。
- 相关标签
- 相关专题
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 中熔电气专题报告:看好EV高电压化和储能加速带动的弹性.pdf 8 3积分
- 中熔电气(301031)研究报告:弯道超车,厚积薄发的新能源时代熔断器龙头.pdf 6 4积分
- 中熔电气专题研究报告:自主电力熔断器领军者,受益于新能源趋势高速成长.pdf 4 4积分
- 中熔电气研究报告:快充技术周期开启,熔断器龙头走向全球.pdf 3 4积分
- 中熔电气(301031)研究报告:国产熔断器龙头,新能源属性纯粹.pdf 3 5积分
- 中熔电气研究报告:EV高压化、智能化打开公司成长空间.pdf 2 2积分
- 中熔电气研究报告:国内电力熔断器龙头,海外+800V打开增长空间.pdf 2 4积分
- 中熔电气专题研究:电力熔断器龙头,ASP+品类双升打开成长天花板.pdf 2 3积分
- 中熔电气研究报告:国产熔断器引领者,受益高压快充技术升级.pdf 1 3积分
- 中熔电气研究报告:熔断器市场空间广阔,积极布局开拓全球市场.pdf 1 4积分
- 中熔电气研究报告:快充技术周期开启,熔断器龙头走向全球.pdf 3 4积分
- 中熔电气研究报告:EV高压化、智能化打开公司成长空间.pdf 2 2积分
- 中熔电气研究报告:国内电力熔断器龙头,海外+800V打开增长空间.pdf 2 4积分
- 中熔电气研究报告:国产熔断器引领者,受益高压快充技术升级.pdf 1 3积分
- 中熔电气研究报告:熔断器市场空间广阔,积极布局开拓全球市场.pdf 1 4积分
- 中熔电气研究报告:锁定新能源浪潮,中熔电气扬帆起航.pdf 1 4积分
- 中熔电气研究报告:电力熔断器龙头,发力两大新动能.pdf 0 3积分
- 中熔电气研究报告:高压快充催生新需求,国产熔断器龙头乘风起.pdf 0 4积分
- 新能源汽车快充行业之熔断器专题分析.pdf 2 2积分