瑞纳智能（301129）研究报告：技术筑基，AI赋能，一站式低碳智慧供热解决方案供应商快速崛起！.pdf

瑞纳智能（301129）研究报告：技术筑基，AI赋能，一站式低碳智慧供热解决方案供应商快速崛起！瑞纳智能：我国集“产品+方案+服务”为一体的低碳智慧供热整体解决方案提供 商。公司成立于 08 年，于 21 年创业板上市，主要从事供热节能产品研发与生 产、供热节能方案设计与实施，通过采用自动化(OT)+信息化(IT)+智能化 (AI）等一 系列的自主核心技术围绕能源数据展开采集、控制、交互以及分析实现高效节能 服务，是我国集产品+方案+服务为一体的智慧供热整体解决方案提供商。公司在 持续完善全产业链核心产品及服务能力的同时，积极挖掘 AI 在传统供热节能领域 的应用创新，致力于赋能中国智慧供热系统。

供热行业：由上至下全面推行节能低碳、高效智慧供热，传统“粗放式”走向 “精细化”供热为未来趋势。19 年我国生产和供应的电力、蒸汽和热水占全国碳 排放比例的 47%，是我国碳排放的主要来源，整个北方地区采暖季二氧化碳的排 放量就占全国碳排放总量的 10%，“供热节能改造”是国家完成“2030 碳达峰”目 标的重要一环。此外，传统供热系统普遍存在对热力需求模糊、精准控制不到位 及应变能力不足等缺陷，供热效率低下同时存在安全隐患，热力企业对供热系统 的智能化运行、智能化管理、智能化输配以及智能化服务需求十分迫切。2022 年 至 2025 年全国集中供热节能市场规模四年合计可达到 3375.6 亿元，年均市场规 模 843.9 亿元。我国智慧供热行业刚处于初期萌芽阶段，后续随着政策推动以及 商业模式的普及，智慧供热行业有望迎来快速发展。

竞争优势：1. 技术筑基，AI 赋能，打造软硬件一体化服务综合优势。公司自成立 以来一直以技术为导向，在软硬件产品拥有多项自主研发核心技术，瑞纳低碳整 体解决方案可有效降低热耗和碳排放 10%~30%，降低电耗 30%~50%。同时，过硬 的自主研发能力叠加海量项目数据积累造就瑞纳 AI 先进技术优势。公司目前已经 拥有 8 个大类，多达 50 种以上的自主研发模型。公司已与比利时法兰德斯技术 研究院 VITO 合作推出 STORM AI 智能控制器可支持多种通讯方式，满足对云服务 以及终端设备的访问，实现智慧化供热。2. 多年耕耘构建品牌力，稀缺软实力有 助快速开拓新市场。公司目前已覆盖我国 12 个省份多达 100+个城市，200+热力 企业客户。公司凭借山东省深耕多年建立品牌影响力，先后在新疆等省外市场打 开局面实现业务突破。我们认为瑞纳后续有望凭借强有力的市场品牌效应，快速 实现新市场的复制推广。