招金矿业（1818.HK）研究报告：昂首迈入发展新阶段.pdf
- 上传者：新加坡
- 时间：2022/03/24
- 浏览次数：229
- 下载次数：1
- 0人点赞
- 举报
招金矿业（1818.HK）研究报告：昂首迈入发展新阶段。公司坐拥胶东半岛优质矿山资源，资源储量排名同行第三，具备较强的阿尔法属性：公司是坐拥胶东半岛优质金矿资源， 旗下金矿包括大尹各庄金矿和夏甸金矿资源储量大、品位高、开采成本低等特征，公司拥有资源量近1200吨，排国内上 市公司第三。不考虑公司其他在产矿山及未来收购预期，公司三大矿山海域、大尹格庄、夏甸三大金矿采用DCF法计算 权益估值分别为171.58/77.77/86.32亿元，合计335.67亿元，高于公司当前市值188.08亿元，我们认为公司具 备强烈的阿尔法属性。
公司发展迈入发展新阶段，海域金矿将在2023年投产，公司未来矿产金产量将大幅增长：随着公司埠内矿山复产，2022 年预计产量将明显提升，随着海域金矿的投产和未来海外并购的预期，预计2023-2024年黄金产量可以达到近20吨、 34.82吨，2025年预计可到48.14吨左右，2022-2025年矿产金产量CAGR达到47%，矿产金产量将大幅增长。
通胀预期大幅上行，贵金属或迎新的周期：随着海外通胀的上行，美国实际利率将重新进入下行通道，叠加俄乌冲突的加 剧，未来黄金在资产配置的地位将明显上升，黄金价格有望迎来继续上行。
热门下载
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
