雅戈尔核心竞争力体现在哪？

聚焦主品牌提升，多品牌矩阵协同发展，策略性渠道。

调整 近年来公司战略聚焦时尚主业。根据公司财报，2020年以来，公司提出“将雅戈尔 建成世界级的时尚集团”，并将多元化产业实行有效地整合与取舍；2024年以来， 公司逐步退出房地产业务，进一步聚焦时尚主业。

1.品牌端：聚焦主品牌提升，多品牌矩阵协同发展，拥抱高景气赛道。 （1）公司以主品牌雅戈尔（YOUNGOR）为核心，打造“最受欢迎的高级商务人士 的品牌”和代表“中国品质”的品牌战略。根据公司财报，雅戈尔品牌服装以全系 列男装为主体，布局商务女装、青少年装等。雅戈尔品牌稳住商务行政系列基本盘， 加速拓展户外休闲、婚庆系列产品，满足对应人群多场景、高品质、高品位的着装需 求。近年来公司主品牌收入增长稳健，2015-2024年CAGR达3.4%。 （2）公司实施多元化品牌发展战略，布局商务休闲、运动户外、童装、潮流、生活 方式等领域。根据公司财报，子品牌UNDEFEATED、MAYOR、HANP、HARTMARX、 CORTHAY立足差异化的品牌定位，营收增长迅速，其他品牌2015-2024年CAGR达 3.6%；2024年子品牌UNDEFEATED、MAYOR、HANP、HARTMARX、CORTHAY （合计）收入同比增长29.91%；合资品牌HELLYHANSEN（非并表，权益法核算） 受益于户外、运动的高景气度，实现快速发展，2024年收入增速达到116%。此外， 2024年公司与法国高端手工皮鞋品牌CORTHAY合作，在北京SKP、武汉SKP、南 京德基开设3家独立店；此外，公司签署法国奢侈童装品牌BONPOINT收购协议，正 式进入童装、国际与奢侈品领域，开启全球化战略布局。

2.产品端：男士衬衫连续28年、男士西服连续25年全国市占率第一，持续加强研发 升级。 根据公司官网，雅戈尔男士衬衫连续28年、男士西装连续25年获得全国同类产品市 场综合占有率第一。 根据公司财报，公司注重与国际时尚的接轨，坚持在材料、面料、工艺、品牌、服务 等方面迭代创新，坚持标准化、自动化、信息化、智能化、数字化“五化合一”的建 设理念，在智能制造领域不断加大投入，加强数字化改革建设，同时以服装技术研 究院、纺织材料研究院为科研创新平台，不断强化以DP、抗皱、水洗等功能性产品 为核心的系列化开发和技术升级，带动产品势能提升，持续提高服装核心竞争力和 品牌行业影响力。

3.渠道端：巩固直营渠道优势，优化会员体验，探索新商业模式。 根据公司财报，公司构建了覆盖全国的营销网络体系，涵盖自营专卖店、购物中心、 商场网点、奥莱、团购、特许加盟六大线下渠道，以及电商、微商城两大线上渠道，其中直营渠道（包括自营专卖店、购物中心、商场网点、奥莱、团购、线上部分）的 销售收入占比达到95%以上，更有利于洞察消费者需求，提供精准、及时、灵活的会 员服务。

（1）持续执行“开大店、关小店”的渠道调整策略。根据公司财报，2024年，公司与 多家商业系统开展“总对总”战略合作，持续优化渠道结构，渠道升级展现良好态 势，2024年店铺数量和营业面积实现恢复性增长，根据公司财报，截至2024年底， 公司自营门店1777家（注：公司自营专卖店+购物中心+商场网点+奥莱=1850家，多 于1777家主要系包含部分“店中店”），较2024年初增加46家（YOY+2.6%），扩 店升级 164 家；营业面积 50.09 万平方米，较 2024 年初增加 4.88 万 平 方 米 （YOY+9.7%）。

（2）聚焦标杆店铺建设，发挥样板示范效应。根据公司财报，公司持续推进渠道升 级战略，传递品牌理念，优化消费体验，通过传统门店、时尚体验馆、商务会馆的迭 代，探索适应新消费环境的新商业模式。2024年，公司深化实践“一个馆链接一座城” 的策略，将时尚体验馆升级为商务会馆，旨在提供更优质的会员服务和更舒适的消 费体验，截至2024年，雅戈尔商务会馆已开业15家，营业面积合计2.98万平方米（平 均每家1986.67平方米）。

（3）数字化赋能渠道精细化运营，激励与考核并举推进运营质效提升。根据公司财 报，公司加强供应链协同，优化数据中台和业务中台的统筹能力，提升运营效能；推 动业财一体化，提升综合管理的有效性与风险防控的全流程化。此外，公司深化目 标管理，不断完善向基层倾斜的分配机制。

（4）设立夸父科技运营电商业务，聚焦多平台优势。根据公司财报，（1）公司线 上收入由2015年0.7亿元（收入占比1.1%）上升至2024年8.0亿元（收入占比14.0%）， 2015-2024年线上收入CAGR达31.9%。公司不断丰富线上销售形式，2018年开发阿 里云店、微信小程序等全渠道营销工具；2019年参与腾讯倍增计划，搭建“微商城” 和导购分销平台，探索直播模式，并积极推进线上和线下结合；2020年在疫情影响下，公司凭借前期积累快速推动微商城销售，雅戈尔微商城共计直播42场，带动小 程序实现销售2.98亿；2021年公司成立夸父科技有限公司（公司董事徐鹏担任夸父 科技总经理），聚合线上多平台运营优势，整合匹配公域、私域流量，推进更加专业 化的电商运营；2021年线上全域GMV突破10亿元，活跃会员数达190万人/+23%， 会员销售占比提高12个百分点至67%；2022年4月公司宣布对夸父科技增资25亿元 （目前雅戈尔100%持股），拟以夸父科技为主体，试点开设时尚体验馆，在线上引 流、销售的同时，打造线下服务和体验的平台，持续提升雅戈尔的品牌影响力。