如何保障能源供应安全？

开发海外战略资源，保障能源供应安全。

一、探寻海外油气资源，守卫能源“压舱石,

1.油气资源关系国计民生，能源安全保障至关重要

油气是重要的一次能源，发挥“压舱石”作用。能源消费通常被视为经济发展的同步指标，与工业化进程密切相关。随着我国经济持续增长，我国能源消费亦呈现增长态势。2014-2023年，我国能源消费年均复合增长率为3.3%。未来几年,我国经济平稳增长预计仍将推动我国能源消费平稳增长。据国家统计局最新数据显示，2022年我国能源消费结构中，石油和天然气消费占比分别达17.9%、8.4%。作为重要的一次能源，石油和天然气是支撑我国工业和经济社会发展的基础和“压舱石”保障石油和天然气供应安全尤为重要。

石油供应关乎下游盈利及通胀压力。一方面，油价显著影响下游行业盈利。石油是重要的化工原料，处于产业链上游。石油供应若出现短缺将影响下游炼化、化工等行业成本，进而影响盈利。一是，产业链不同环节集中度及议价能力不同，成本转移能力存在差异。二是，不同油价水平下，下游承接能力亦不同。另一方面，油价波动将影响通胀。一是，直接传导。国际油价波动影响国内成品油价格运行，截至2024年6月，我国机动车保有量达4.4亿辆，成品油价格波动将影响居民交通成本。据测算，油价每上涨1个百分点，会带动居民交通通行与服务价格上涨0.1个百分点。二是，间接传导。原油价格关系众多工农业原材料价格，原油价格上涨往往会随着产业链向下传导至消费端，进而带动消费品价格波动。

天然气对清洁能源转型具有重要意义。天然气是推动能源清洁低碳转型的主力能源。天然气具有清洁、低碳、稳定、灵活的特征，在能源转型中天然气具有替代煤炭、电力调峰调频、提升可再生能源发电利用率等重要作用。欧美能源转型总体秉持“减煤、稳油、增气、大力发展可再生能源”的发展思路。近年来，我国风电、光伏发电年均新增装机容量超过1亿千瓦，占电力总装机容量比重超过 37%，其间歇性、波动性特征对天然气发电等灵活调节和支撑电源提出了较为迫切的需求。天然气是短中期兼顾能源安全稳定供应和清洁低碳转型最现实的过渡能源，对我国低碳化转型具有重要意义。

我国油气对外依存度高，能源安全保障至关重要。全球油气资源分布不均。2023年全球油气资源产量居前的地区分别为中东、北美洲、独联体国家,消费量居前的地区分别为亚太地区、北美洲、欧洲。其中，亚太地区的油气资源供应存在较大缺口。近年来，随着油气消费快速增长，供需矛盾日益突出，中国油气资源对外依存度趋于抬升。自2017年以来，中国先后成为全球最大的原油、天然气进口国，2023年中国原油、天然气进口分别为5.64亿吨、1621亿立方米，对外依存度分别为73.1%、41.8%，较 2014年分别提升了13.7和10.1个百分点。据《2024年世界能源统计年鉴》(EI)数据显示，2023年我国原油、天然气进口量分别占全球贸易量的26.5%和17.0%。我国仍处于工业化发展阶段，油气需求旺盛，短中期仍需高度依赖进口资源。面对持续动荡的国际形势和国际石油市场，巨量油气进口和高对外依存度增加了能源保障难度。此外，随着能源转型加速，全球油气上游投资受到挤压，进口安全面临着能源资源供需错配、碳税政策调整等结构性风险。

2.政策强调能源安全，海外油气权益产量趋于抬升

政策强调化石能源保供、近两年海外油气权益产量稳步提升。2024年3月，国家能源局发布《2024年能源工作指导意见》，提出强化化石能源安全兜底保障,密切关注国际能源形势变化，统筹利用国内国际两个市场、两种资源，扩大高水平能源国际合作，增强开放条件下的能源安全。受低油价叠加新冠疫情影响，2020年我国石油企业对海外油气投资保持谨慎态度，产略有下降2022-2023年，我国石油公司稳步推进高质量勘探开发，海外油气权益产量稳中有增。据《国内外油气行业发展报告》(2023年，中石油经研院)统计，2023年我国石油企业海外油气权益产量达1.88亿吨，同比增长1.9%;其中，原油产量1.49亿吨、天然气产量480亿立方米。

1)油气产量分布:“一带一路”沿线占比趋于抬升。自2013年以来，我国国有石油公司积极响应“一带一路”倡议，不断加大“一带一路”沿线国家的油气合作，持续打造互惠共赢的油气合作利益共同体。总量层面，我国国有石油公司在“一带一路”65个沿线国家的权益油气产量从 2013年的0.60亿吨油当量跃升至2021年的0.99亿吨油当量，其中2019年的高峰权益产量达1.01亿吨油当量。结构层面,我国国有石油公司“一带一路”沿线国家权益油气产量占总产量的比例从 2013年的 49.1%增加至2021年的58.9%。

2)油气资产结构:持续改善。一方面，2023年我国石油企业加强优质资产注入，积极争取优质资产延期和获取优质新项目。一是,中国石油哈萨克斯坦PK项目和阿克纠宾石油合同获得延期。中国石化通过谈判，优化与阿尔及利亚的项目合同条款。二是，中国石化扎尔则油田新合同正式生效、签署了卡塔尔北部气田扩能项目二期协议;中国石化与中国石油分别入股了卡塔尔北方气田扩容项目。洲际油气和联合能源公司分别中标了伊拉克南部油气田勘探开发项目。新的合作协议为进一步优化海外资产结构提供了有力支持。另一方面，我国石油企业持续推进低效、高成本资产的处置速度。2023年中国石油剥离了塔吉克斯坦克博格达项目、澳大利亚博文项目、印度尼西亚马杜拉项目。

3.能源央企践行保供担当，深度参与全球能源合作

中国石油集团公司(下简称集团)是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商。集团自1993年开始实施“走出去”战略，开展国际化经营。2023年集团已形成五大油气合作区、四大油气运输通道、三大油气贸易运营中心和五大服务保障业务的海外业务格局。2013年以来，集团海外油气勘探成果包括6个亿吨级规模油气区带、1个世界级巨型油田、2个10亿吨级油气田等2023年集团公司油气业务覆盖32个国家和地区，海外油气权益产量当量连续五年保持1亿吨以上效益稳产，夯实能源保供实力。就股份公司而言，近十年以来，股份公司海外油气当量产量在147-216百万桶之间，占股份公司油气当量产量比例维持在10%以上。

中国海油是我国海上主要油气生产商;以储量和产量计，是世界最大的独立油气勘探开发公司之一。公司在海外拥有多元化的优质资产，遍及世界二十多个国家和地区，包括印度尼西亚、澳大利亚、尼日利亚、伊拉克、乌干达、阿根廷、美国、加拿大、英国、巴西、圭亚那和阿联酋等;在多个世界级油气项目持有权益，是全球领先的行业参与者。截至2023年年底，海外油气资产占公司油气总资产约44.6%，海外净证实储量和海外净产量占比为约40.3%和约31.2%。近些年，公司加大勘探增储力度，油气资源基础持续夯实，海外油气供应稳步增长。2023年公司海外油气合计净产量为 52.4万桶油当量/天，同比增长12.0%,2018-2023年年均复合增长率为5.6%;其中，石油产量维持较快增速，天然气产量相对平稳。

二、境外找钾持续推进，为粮食安全保驾护航

1.全球钾盐资源分布不均，钾肥市场高度垄断

钾元素是植物生长所必须的三大营养元素之一。适当施用以钾为主要养分的肥料，可以改善土壤质量、有效促进植物酶的活化、增强植物光合作用、提高植物对氮元素的吸收利用，进而促进蛋白质合成，提高植物抗逆性、提高农产品的产量和品质，全球钾资源主要用做肥料用途。

水溶性固体钾盐矿是钾盐的主要提取来源。自然界中钾元素主要以盐的形式存在，可分为固体矿和含钾卤水两种形态，固体矿占绝大多数。其中，固体矿包括水溶性固体钾盐矿和非水溶性富钾矿。水溶性固体钾盐矿包括钾石盐、光卤石、钾盐镁矾、杂卤石、钾石膏等，其矿床呈层状、规模大，开采工艺简单、开采成本低，可大规模开采，是目前钾盐的主要来源;非水溶性富钾矿包括黄钾铁矾、明矾石、白榴石、钾长石等，开采难度较大，目前尚未实现大规模开发利用。含钾卤水包括海水、盐湖卤水和地下含钾卤水等，海水中钾资源含量巨大，但含钾量较低，折区0仅0.05%目前尚未大规模开采利用，盐湖卤水和地下含钾卤水的含钾量显著高于海水，现已实现开发利用,但需要先晒干并制成光卤石，再进行提炼，开采工序相较于水溶性固体钾盐矿更为繁琐、开采难度更大。

全球钾盐资源分布高度不均，钾肥市场呈寡头垄断格局。在自然界中，钾元素主要以钾盐矿的形式分布于陆地和海洋中，全球钾盐矿资源分布高度不均。据USGS数据显示，2023年全球已探明可采钾盐矿储量超36亿吨(折K20)。其中，已探明储量位列前三名的加拿大、白俄罗斯、俄罗斯合计储量达到 25亿吨，占比约69.5%;我国已探明储量约为1.8亿吨，占比约5.0%。产量方面2023年全球钾盐合计产量约3935万吨(折区20)，其中加拿大、俄罗斯、中国、白俄罗斯合计产量为2930万吨，占比约74.5%。基于钾盐矿资源高度集中的特点，全球钾肥市场呈现寡头垄断格局，主要由加拿大钾肥公司Nutrien、俄罗斯乌拉尔钾肥公司Uralkali、白俄罗斯钾肥公司Belaruskali、以色列化工集团ICL Group等少数位于钾盐矿主产区的海外企业占据主导地位。据Green Markets 数据显示，2023年全球钾肥产能近1.2亿吨/年，其中CR7占比约 73.4%;预计2027年全球钾肥产能有望扩张至近1.3亿吨/年，CR7占比约68.2%，集中度或有所下降，但依旧呈现寡头高度垄断格局。

2.我国钾肥长期高度依赖进口，境外找钾成为保供关键

我国是全球钾肥主要消费国之一，钾肥需求或长期稳中有增。我国作为农业生产大国，对钾肥需求量位居全球第一，占比接近全球总需求量的四分之一。且我国土壤普遍缺钾、作物相对缺钾,目前我国化肥施用比例约为 N:P2O5:KO=1:0.41:0.17，显著低于我国农业部门推荐的 1:0.4:0.3的施用比例。氮磷钾施用比例不平衡将导致肥效下降，并造成环境污染。优化氮磷钾施用比例，增加钾肥占比，对我国粮食生产安全及增产至关重要。在近年来我国紧抓粮食安全保供的背景下，粮食作物播种面积及粮食产量逐年稳步提升，叠加钾肥施用比例逐步改善预期，预计未来中长期内我国钾肥需求将稳中有增。

我国钾肥供应能力有限，进口依赖度长期居于高位。由于我国钾资源较为乏，随着钾盐资源的持续开发利用，钾盐资源储量逐年减少、服务年限逐步下降，资源型钾肥产能扩张已不可持续,近年来我国氯化钾产能基本趋于稳定。在国内钾肥产能增长有限、需求稳中有增背景下，我国钾盐及钾肥现有产能难以完全满足我国农业需求,钾肥对外依存度长期居高不下。据卓创资讯数据显示,2023年我国氯化钾表观需求量1671.8万吨，净进口量1106.8万吨，进口依赖度高达66.2%。从进口来源来看，我国进口氯化钾主要来自白俄罗斯、俄罗斯、加拿大、老挝等国家，2023年CR4为86.2%。

境外找钾是我国解决钾肥短缺问题的重要途径。为实现长远助力我国农业发展、保障粮食安全，我国持续鼓励钾肥工业加大境外资源勘探开发力度，并通过与世界主要钾肥出口国签订长期贸易合同等措施保障钾肥对农业生产的需求。长期钾肥贸易合同虽保障了国内市场钾肥的供应，但全球钾肥市场垄断格局中长期内难以改变，在地缘政治不确定性风险加剧的背景下，存在进口货源到港时间不确定等风险。因此，开发境外钾盐资源、增强钾肥境外储备的必要性和重要性愈发凸显。此外，增强境外钾盐储备也有助于我国在钾肥进口大合同价格谈判中占据更有利的地位。我国境外找钾历程始于1998年，高峰时一度在12个国家拥有34个境外找钾项目。从项目分布来看，我国境外找钾项目主要集中在老挝、加拿大、泰国、刚果(布)等国家。从项目进展来看，目前老挝等“一带一路”签约国家的钾盐开发和钾肥收购项目进展最为顺利，且其中包括多家国内钾肥相关上市公司。长远来看，随着中资企业境外钾肥项目反哺国内农需的能力逐步增强，我国在国际钾肥市场的话语权也有望随之提升。