钛特点、储量、产业链、工业规模及需求测算

用途广泛的高性能金属。

钛具有密度小、比强度高、导热系数低、耐高温低温性能好、耐腐蚀能力强、生物相容 性好等突出特点，最早被应用于航空航天等高科技领域，现在其应用领域已向化工冶金、石 油、电力、海水工程、建筑、日常生活用具等新型应用领域拓展，被誉为“太空金属”、“现 代金属”、“海洋金属”和“战略金属”。 钛在地球上的储量十分丰富。地壳丰度为 0.61%，地壳中含钛矿物近 140 多种，海水 含钛 1×10^-7，在所有元素中排第 9 位。目前具有开采价值的主要为钛铁矿、金红石。全 球近 90%的钛资源从钛铁矿分离提取，而高品质的钛产品主要依赖金红石类矿物。但由于钛 熔炼技术复杂、加工难度大，钛被归类为“稀有”金属。

钛金属的产业链完备。从钛产业链来看，上游端为原材料的供应，主要为钛精矿；中游 为钛材料产品加工过程，产品包括海绵钛、钛白粉和钛加工材，海绵钛主要通过镁热还原法 （Kroll 法）生产，目前国内大部分大型的海绵钛产业与钛冶金企业都是镁钛联合生产企业； 下游为各应用市场，包括航空航天，化工，3C 电子等。 钛行业在国民经济发展中具有重要的地位。对国防、经济及科技的发展具有战略意义， 是支撑尖端科学技术进步的重要原材料产业，也是国民经济发展和产业升级换代的基础产业。 我国极为重视钛行业的发展，受到国家和各级地方政府的支持。目前世界上仅美国、俄罗斯、 日本、中国四个国家掌握完整的钛工业生产技术。

钛的产业链可分为两条路径。一是化工路径，通过硫酸法和氯化法等生产钛白粉，据中 国有色金属协会钛锆分会统计，2023 年我国 82%以上的钛被用来生产钛白粉，钛白粉可以 提供优异的白度、遮盖和耐候性，主要应用于涂料、塑料等，与地产行业高度相关。二是金 属路径，通过氯化、镁热法生产海绵钛，海绵钛经过熔铸得到钛锭或钛合金锭，然后再经过 锻造、轧制等环节的变形处理和机械加工制成钛材，经过进一步的加工成钛应用设备。

目前钛产业处于成长转成熟的关键时期。产业的生命周期一般分为导入期、成长期、成 熟期和衰退期，其中成长期的行业市场增长率和需求增长率都较快，行业商业模式、技术也 趋于稳定，行业壁垒逐渐建立。

衡量一个国家钛工业规模有两个重要指标：海绵钛产量和钛材产量。其中海绵钛产量反 映的是原料生产能力，而钛材产量反映的是深加工能力。海绵钛和钛材的质量直接决定钛制 品的质量，其加工的技术复杂、制备难度大，是钛应用的难点和关键环节。 20 世纪末我国海绵钛产量较低，钛金应用范围偏窄，行业处于导入期。从 2005 年开始， 伴随我国大化工的发展，我国对钛金属的需求快速上升，海绵钛产量快速增长。2016 年后， 随着行业需求的高端化，行业内企业逐渐转型升级，我国海绵钛行业已由过去的中低端化工、 冶金等行业需求，快速转向中高端航空航天、能源、石油化工、海洋工程、民用消费品、医 疗等行业，行业利润由中低端领域正逐步快速向高端领域转移，尤其是高端领域的航空航天 核心部件、紧固件、3D 打印以及高端装备制造等产品精加工领域，行业资源、技术、资金 等壁垒逐渐形成。随着我国钛材在航空航天以及消费电子领域的应用持续上升，在中高端行 业需求的拉动下，未来钛金属的市场尤其是高端钛材仍有望进一步扩大，钛产业将持续成长。

化工领域：2023 年以来，随着国际原油市场的持续走低以及 PTA 新装置的集中投产， PTA 行业对新设备的需求急剧减少，进而导致对钛材的需求量大幅度下降。这一趋势在今年 第二季度开始明显反映在国内钛材市场上，订单显著减少。我们预计，2024 至 2026 年该领 域的钛材需求量将同比减少-5%、-8%、-10%，预计用量分别为 7.0 万吨、6.5 万吨和 5.8 万吨。 航空航天领域：在航空航天领域，钛合金的需求受到政府财政支持和军费投入的推动。 2024 年，中央政府对国防投入的支持力度再次回升，各国军费也处于高增长周期，我国军 费仍有较大增长空间。伴随着军费的增长，我国军机数量以及旧机更换发发动机的数量有望 进一步增长，同时带动新机装列发动机的钛材需求，2024-2026 年航空航天领域钛材需求将 达 35403/38943 /44785 吨，同比+21%/+10%/+15%。 船舶领域：随着手持订单逐步投产和新订单的增加，造船业复苏和绿色环保船舶需求增 长将推动钛材在船体结构等关键部位的应用，钛材用量将逐步恢复。预计 2024-2026 年，船 舶领域钛材用量将分别达到 4116.2/4733.6/5443.7 吨，同比+10%/15%+15%。

医疗领域：预计相关采购政策的阶段性变化落地后，随着技术进步和应用拓展，医用钛 合金将在医疗领域发挥更大作用，钛需求后期有望修复，但短期内需求难以改善。预计 2024 至 2026 年间钛合金需求增速为 0%。 海洋工程领域：2023 年海洋工程领域的钛材需求明显减弱，根据中国钛工业发展报告 的分析，用量回落与产业波动相关。随着海洋工程新订单的落地，预计该领域钛材需求将稳 步回升，2024 至 2026 年增速为 10%。 体育休闲领域：未来，随着海绵钛价格的逐步下降、制造技术的不断革新以及规模效应 的显现，钛合金在民用市场中展现出无限潜力。其高强度、低密度、耐腐蚀和良好的生物相 容性，使其在体育休闲领域的应用前景广阔。预计 2024 至 2026 年间，该领域的钛合金需 求将分别以 10%/15%/20%的速度逐年增长，分别为 894.3/1028.4/1234.1 吨。 3C 领域：钛加工材在 3C 领域的增长态势有望维持，直板机和折叠屏手机有望拉动 12435.4/14173.1/16204.3 吨钛材用量，同比+64%/+11%/+11%。