佳电股份发展历程、股权结构及经营情况如何？

国内特种电机龙头企业，引领行业创新发展。

1.发展历程：电机研发历史悠久，2017 年改革后经营情况好转

公司拥有 80 多年电动机生产历史。1937 年，公司前身芝浦株式会社奉天制造所成立于沈阳。 1998 年，公司加入哈电集团。2012 年，公司借壳上市，但之后因为经济环境不佳、产业结构 调整导致公司经营困难。2017 年，证监会向公司下发了市场禁入决定书和行政处罚书，公司 收到退市警告。同年，刘清勇接任董事长，对公司进行一系列改革，公司重新步入正轨，之 后公司经营能力得到提升。2021 年至今，公司持续健康发展。

2.股权结构：实控人为国资委，股权结构相对稳定

公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。截至 2023 年第三季度，哈尔滨电气集 团有限公司直接持股 25.97%，通过佳木斯电机厂有限责任公司间接持股 10.78%，合计持股 36.75%。

高管团队经验丰富，引领公司持续发展。公司董事长刘清勇曾就职于哈电集团办公室主任和 哈尔滨电机厂（镇江）有限责任公司，具有丰富的技术和管理经验，自 2016 年 3 月起担任公 司总经理，在公司经营低谷期，对公司制度体系、组织架构、人员激励、日常管理、产品质 量、科技创新等实施改革，带领公司扭亏为盈。公司高管团队其他成员在产品、工艺和研发 方面具有深厚积累，成为公司发展的重要支撑。

3.经营：收购哈电动装股权，扩大核电电机业务版图

佳电股份在哈电集团主导下，于 2010 年至 2013 年与阿城继电器股份有限公司进行重大资产 重组，重组实施完成后，公司主营业务为电机生产与销售。与控股股东哈电集团的子公司哈 电动装产生同业竞争。为解决同业竞争问题，哈电集团陆续出具《避免同业竞争的承诺》、《公 司控股股东哈电集团避免同业竞争承诺延期履行》等承诺。2020 年 12 月，公司发布公告， 拟以支付现金的方式收购哈尔滨电气持有的哈电动装 51%股权，以解决同业竞争问题。2023 年 7 月，公司发布重组计划草案，2023 年 11 月，重组计划完成资产过户，佳电股份正式持 有哈电动装 51%的股权，同业竞争问题得到妥善解决。 哈电动装主要产品包括大中型交直流电机、核电主泵电机、核主泵等，主要分布在核电、船 舶、冶金、火电、矿山、水力、石化、科研等多个应用领域，并出口到美国、俄罗斯等多个 国家和地区。此次合并将进一步巩固佳电股份在电机领域的竞争优势。

核电用泵包括核主泵、反应堆冷却循环泵、辅助给水电动泵、上充泵、海水循环泵、前贮槽 泵、除气塔疏水泵、乏燃料冷却泵等。哈电动装在核电主泵领域通过自主研发和技术创新， 成功掌握了屏蔽电动泵的设计与制造技术。公司自 2008 年起历时 9 年，完成了 15 个子课题 任务，包括热交换器、飞轮等关键制造技术，通过 18 个模拟件和两台追加泵的制造，实现了 技术突破。哈电动装不仅满足了 CAP1400 大型商用核电站屏蔽主泵电机的设计制造要求，还 自主开发了多种型号的核电主泵，提供了技术和装备保障，增强了公司在核电装备制造领域 的竞争力。

哈动装收入当中，核电业务占比逐渐提升。公司根据现有在手合同、排产计划，结合市场规 模和市占率，对未来的收入进行了预测，预计 2023 年哈动装收入 12.48 亿元，其中核电收入 8.07 亿元，普通电机及防爆电机收入 4.28 亿元。到 2027 年，公司收入 17.36 亿元，中核电 收入 12.75 亿元，普通电机及防爆电机收入 8.01 亿元。核电业务收入占比从 2022 年 45.72% 提升至 2027 年 73.47%。

收购哈动装将增厚佳电股份的收入和利润，且考虑到电机业务的协同性，未来将在业务上产 生积极影响。有利于丰富上市公司在电机领域的产品结构，拓展上市公司在核电领域业务布 局