施罗德投资集团发展历程、治理结构及经营战略是什么？

积极布局全球市场的英国独立资管机构.

1、历史沿革：聚焦资管业务并以并购实现全球战略扩张

施罗德投资集团（Schroders）成立于 1804 年，集团总部位于英国伦敦，1959 年 在伦敦证券交易所上市，是全球最大的上市资产管理公司之一。作为欧洲少数的 独立资管机构，施罗德深耕资产管理与财富管理主业，通过多轮并购逐步实现业 务布局全球化，回顾其发展主要经历了以下几个阶段： 初创期（1804-1945）：施罗德集团早先以贸易融资服务和商业银行业务起家。创 始人 Johann Heinrich Schrӧder 来自德国汉堡长期从事贸易的施罗德家族，早期为 欧洲与美国的贸易联通提供融资服务，此后以商业银行作为其经营的主要业务范 围。1818 年施罗德公司的前身 J. Henry Schroder & Co 正式于伦敦成立，到 1909 年，J. Henry Schroder & Co 在资本和承兑业务方面已经发展成为伦敦的第二大商 业银行。1923 年，施罗德银行股份有限公司在美国纽约的华尔街开业。1924 年， 施罗德投资组织了第一项投资信托计划，并将重点放在欧洲大陆市场的交易证券 上。1926 年，公司开始成立了资产管理部门并开设资本投资业务。1931 年至 1945 年的大萧条和第二次世界大战的动荡局势加剧了金融业发展的不确定性，集团依 旧在恶劣的环境中获得幸存，开始在欧洲及新的全球金融中心美国扩大布局，锻 炼出顽强的生命力与不可忽视的发展潜力。

探索期（1946-2000）： 施罗德集团通过逐步剥离银行业务完成向资产管理公司的 深度转型。1959 年，施罗德投资有限公司在伦敦证券交易所挂牌上市。1983 年， 施罗德风险投资公司 Schroder Ventures 成立，标志着施罗德开始进军私募股权领 域。1986 年，为进一步提供专业化投资服务，施罗德将纽约华尔街的商业银行部 门 Schrobanco 出售；1994 年，完成收购总部位于纽约的投资银行 Wertheim 并更 名为 Schroder；2000 年，施罗德将其投资银行业务以 13.6 亿英镑，折合 22.1 亿 美元的价格出售给花旗集团的 Salomon Smith Barney，最终完成银行业务的剥离。 自此，资产管理及其相关业务成为施罗德投资集团的全部业务。

扩张期（2001-至今）：通过全球化并购加强资产管理和财富管理业务布局。施罗 德通过收购和成立合资公司的方式从产品端和渠道端进军资管市场。从产品端来 看，2005 年，施罗德与中国交通银行联合成立交银施罗德基金管理有限公司并拥 有 30%的股权，成为首批进入中国市场的海外资管之一；2006 年和 2007 年，施 罗德先后收购了总部位于伦敦的对冲基金管理公司 NewFinance Capital 和德国泛 欧房地产资产管理公司 Aareal Asset Management GmbH，完善了对冲基金多元化 投资策略，同时扩大了其在房地产投资领域的影响力；2013 年，施罗德完成收购 全球领先的独立财富管理和投资基金公司嘉诚资本 Cazenove Capital，大幅提高了 财富管理部门业务服务高净值客户的专业度，其资产管理规模开始逐年显著攀升； 2017 年，集团收购瑞士私募股权机构 Adveq 并更名为 Schroders Adveq，日后成为 2021 年设立施罗德资本 Schroders Capital 中私募股权领域的核心支柱；2021 年， 施罗德收购英国信托管理龙头公司 River and Mercantile’s UK Solutions business 和荷兰房地产公司 Cairn Real Estate，并收购欧洲可再生能源领导者 Greencoat Capital 75%的股权，进一步增强了为高净值客户提供私人资产业务的能力。从渠 道端来看，2010 年施罗德与日本生命保险公司合资创建 Nissay Schroders Asset Management Europe Limited.，形成了深度的合作战略关系；2012 年，集团与印度 Axis 银行建立合资公司 Axis Mutual Fund，这一交易不仅进一步加强了施罗德主 动管理的投研实力，更帮助其在亚太地区新兴市场建立起强大稳定的渠销网络； 2019 年，施罗德与劳埃德银行集团成立合资公司 Schroders Personal Wealth。这次 合作授权集团托管苏格兰寡妇及劳埃德保险共价值 800 亿英镑的资产，助推财富 管理部业务规模复合增速达到历史高位，同时为集团开拓了英国养老金市场和财 富规划方案的业务线。

2、治理结构：经验丰富的专业化高管团队保障治理结构

施罗德投资集团合理的董事会构成保障了良好的治理结构。截至 2022 年 5 月， 董事会成员共有 13 人，下辖提名委员会、稽核与风险委员会和薪酬委员会；其中 提名委员会负责评审集团运作情况并向董事会及其委员会提供决策建议，稽核与 风险委员会负责监督财务报告、内部风控、内部审计与外部审计，薪酬委员会负 责制定集团薪酬策略、董事会成员的薪酬政策并监督全公司范围的薪酬情况。集 团管理委员会由高级管理团队构成，是集团首席执行官的主要咨询委员会，其中 集团资本委员会协助 CFO 部署运营、种子投资和合作投资等相关资本业务，集团 风险委员会协助 CFO 履行与风险控制相关的职责。

较长的任职久期与丰富的行业经验有助于公司长期健康良好发展。施罗德的治理 结构比较简单，其核心的高管仅有董事长、首席执行官和首席财务官三人；上任 董事长 Michael Dobson 此前在 2001 年至 2015 年担任首席执行官，同时会负责维 护公司与关键客户、股东、战略和商业伙伴以及监管机构的关系，其于施罗德工 作 20 余年，为公司的发展壮大做出了不可磨灭的贡献。新任董事长 Dame Elizabeth Corley 于 2022 年 5 月正式履职。同时，Matthew Westerman 接替 Sir Damon Buffini 履行薪酬委员会主席的职务。现任首席执行官 Peter Harrison 受任于 2016 年，自 2013 年起已于施罗德工作近十年。

3、公司战略：关注客户服务、规模扩张和另类投资业务

施罗德以满足客户最大需求为核心，通过实现长期投资回报增长推动利润增长， 实现股东利益最大化。施罗德核心经营战略主要有以下三点：培育客户关系、增 加资管规模、扩大私募资产与另类资产业务。

1） 培育客户关系，通过财富管理服务增强客户黏性。施罗德未来将主要通过子 公司 Schroders Personal Wealth 和 Benchmark Capital 实现加速增长目标，同时 以并购的方式延长欧洲和亚洲家族办公室服务的客户生命周期。为进一步拓 宽获客渠道，施罗德预计将设立多家新机构以扩大其在英国本土的影响力。 2021 年，施罗德首先在伦敦以外和英格兰东南新建四家分支机构，在扩增市 场份额的同时进一步完善服务高净值客户的专业能力。其次，向子公司 Benchmark Capital 引进财务顾问并借此机会扩大业务范围。最后，Schroders Personal Wealth 转介客户的增加为全面布局英国咨询市场打下了坚实基础。

2） 在全球范围内通过成立合资公司实现投资能力的提升和资管规模的增长。施 罗德将以美洲、亚洲尤其是中国作为海外扩张重点，努力在全球范围内成为 优秀的解决方案提供者，不断加强产品创新能力以维系可持续投资领域的领 先地位。2021 年，集团为扩大英国市场养老金解决方案的业务容量完成收购 River and Mercantile 在英国的解决方案业务。在北美，资管规模随着机构客户 净申购持续增加扩大至 900 亿英镑。在中国，施罗德与交通银行先后成立交 银施罗德基金公司和施罗德交银理财，2022年1月获准成立施罗德公募基金， 成为中国第四家外资独资公募。

3） 扩大私募资产与另类资产业务，满足客户另类投资需求。施罗德私募资产与 另类资产投资团队已发展出成熟的业务线，包括私募股权、影响力投资、保 险挂钩证券、证券化信贷、工业与房地产在内的多元投资标的，综合的投研 实力为集团业务发展提供了强大内驱力。同时，GAIA 平台（Global Alternative Investor Access）也为客户配置另类资产提供透明化的第三方投资渠道。为精 准把控业务方向，2021 年 Schroders Capital 的正式成立整合施罗德目前全部 的私募资产业务，并凭借当年所实现的 74 亿净申购成为财富管理部业绩增长 的主要动力，该品牌将在施罗德未来数年的发展中享有较高的战略优先级。

施罗德通过设置了多项关键绩效指标将三大战略拆解细分，为保证目标实现提供 量化依据。例如，为深入了解客户需求、增强客户黏性，施罗德通过定期监测净 申购、净收入指标来拓展并维护客户关系，在优化产品设计的同时进一步挖掘潜 在商业机会。施罗德将成本收入比和投资业绩纳入 KPI，旨在于提高资管规模增 加带来的边际收益，即通过投资前沿信息技术加强成本管理、改善生产效率。此 外，稳定的员工团队能够提升产品长期投资价值，因此集团对核心人才留用率也 给予了较大关注。