世纪天鸿业务布局情况如何？

产品成熟壁垒牢固，全力研发精准教学。

1.线上线下精准布局，研发能力续航精品输出

线下教辅产品种类多样，覆盖广泛。线下方面，教辅图书的品牌和质量是公司的核心竞 争力之一。通过不断地品牌建设，公司打造出以“志鸿优化”为代表的一系列教辅书。公司 每年策划出版图书多达 3000 余种，产品包括《优化设计》、《优化训练》、《十年高考》、《优 秀教案》等系列图书。其中，“志鸿优化”系列产品覆盖面广，品类齐全。适用范围涵盖从 小学到高中 12 个年级的全部学科，同时覆盖了备考类、同步类、专题类、工具类、阅读类 等主要门类。经过十余年发展，公司产品已覆盖我国 30 多个省市自治区。

线上教辅产品同步服务师生，提高教学效率。在线教育方面，公司积极探索在线教育产 品的研发，在保障线下基础业务的前提下以 B2B2C 的方式进行推广。线上产品主要为老师 和学生提供个性化服务，产品包括在线学习平台、试题资源库、智能作业与考试测评系统、 智能教辅产品、在线教育 APP、升学规划及新高考解决方案等。

其中，“优化学习”App 针对小学阶段用户进行专业的学习辅导，提供语、数、英三门 科目的课内同步教学资源。“优化学习”App 提供的教学内容涵盖课内外丰富的教学资源。 学生在假期可通过 app 巩固已学知识并提前预习下学期新课程。

“趣教”App 致力服务全国中小学老师，为老师免费搭建在线课堂。老师可通过 app 在 线布置作业、对不同分组的学生，根据实际情况选择相对应的练习题，提高老师的教学、管 理效率以及学生学习效率。同时，“趣教”App 还提供老师直播功能，通过点击“微课直播” -“开启直播”，进入新建直播课页面，依次输入课程名称、学科、直播时间等创建课程。学 生可通过 app 在线听课并可与老师实时互动交流。

另外，公司作为中国高考报告系列丛书的总发行单位，持续推出了 60 余天、50 余场、 200 万人次的“中国高考评价体系解读与高考命题变革”公益免费课程，为高考师生提供最 实用的高考解决方案和备考策略。

研发能力强劲保障教辅产品持续输出。研发团队是保障公司主营产品教辅图书的品牌和 质量的基础。公司的研发团队能力强劲，集教学、考试、研发、编辑、信息技术为一体；根 据国家教育考试改革、教材版本变化，团队以每年 3,000 余种单品的研发能力不断更新、优 化教辅产品。2020 年，与中国高考报告学术委员会联合推出《中国高考报告》“高考蓝皮书” 系列产品。该系列丛书作为学生复习的重要参考，为新高考政策的推行提供了强有力的智力 支撑。在“中国高考评价体系解读与高考命题变革”公益免费系列课程的推动下，《中国高 考报告》逐渐成为主流高考教辅材料，进一步奠定了世纪天鸿在新高考领域创新产品研发、 适应能力。

成立独立研发部门，深耕学研基础。1）为推动传统教育数字化，公司成立智能教育事 业部。部门主要业务方向为现代纸书、智能教辅、数字内容资源建设，通过科技手段将传统 出版与数字出版深度融合，从而达到教育内容智能化，并通过互联网方式将教育内容线上输 出。内容资源建设方面，部门专注初中、高中的相应学科的题库建设，公司研发的系列智能 教辅产品已在部分学校进行了试点与推广。2）公司成立志鸿教育研究院，通过邀请教育专 家担任研究员，成立专家智库，建立与中国高考报告学术委员会、各地教委、教研院、学校 的联系；不断加强教研建设，为公司持续推出各类线上线下教育产品提供底层支撑。3）公 司为加强研发人力储备，成立志鸿商学院，面向全国知名高校引进 100 余名优秀人才。公司 先后与青岛科技大学、中国海洋大学、武汉大学、南京大学等合作共建学生实习实训基地， 推动校企双方在教育领域开展多种形式的合作，加强教学研究。

2.图书业务经营模式完善，营销体系成熟

营销渠道广泛，业务模式稳定。公司的主营业务是助学读物的策划、设计、制作与发行。 在我国图书出版领域因政策未向民营企业开放出版环节，民营企业主要负责图书内容提供和 发行流通。公司的主营业务经营模式固定，主要分为图书研发、图书运营和图书营销三个环 节。

内容编写人员经验丰富。图书研发环节，公司作为策划方，负责助学读物的内容策划编 写、制作以及内容审定。参与内容策划编写的人员由公司研发策划人员以及外聘作者两部分 组成。据统计，与公司合作的外聘作者人数超 500 人，外聘作者拥有丰富的教学实践和内容 编写经验，多为山东、浙江、安徽、江苏等地教育研究单位的教研员和一线教师等。

与知名出版社合作稳定。图书出版环节，公司作为图书内容供应商，负责将研发制作的 助学读物内容提供给出版社提供。截至 2021 年底，公司长期合作的出版社包括人民教育出 版社、教育科学出版社、人民出版社、中国大百科全书出版社、现代教育出版社、光明日报 出版社、北京师范大学出版社、云南教育出版社、广东教育出版社等。公司合作的出版社均 为国内知名教育类图书出版商，成为国内民营企业与国有出版社的合作典范。

营销模式成熟，客户黏性高。图书发行环节，公司作为总发行商，在图书经出版社出版 后，负责向出版社采购或包销经出版的图书，再批发给销售区域的经销商或代理商。其中， 包销环节分为经销和代销两种模式。1）在经销模式中，因教辅新规，地方教育行政主管部 门通常指定新华书店从事系统征订教辅的征订与销售。公司合作的经销商主要为地方新华书 店，销售价格由双方协商确定。2）在代销模式中，公司向区域代理商铺货，区域代理商再 向其下级代理商铺货，图书产品通过各级代理商销售网点即地方书店实现零售，图书在代理 商售出之前均为公司库存；图书销售价格由公司与代理商协商确定。目前，公司已建立和完 善了适应国家现行政策的图书业务经营模式，并与出版社建立了良好稳定的业务合作关系。

3.转型千亿赛道，AI 系统未来可期

业务转型进入智慧教育千亿级别赛道。目前中国的教育经费的信息化部分已经从硬件建 设向软件和服务转变，未来教育软件和信息化服务的 2B 端市场空间可观。据前教育部发布 数据显示，2012-2019 年，我国教育信息化经费持续增加，从 2014 年的 2114 亿元增长至 2020 年的 3431 亿元。为寻求业务转型突破，公司近年来积极布局教育信息化建设，着力打 造精准教学项目“教育内容 AI 系统”，在原有的线下教辅业务的基础上进一步提升公司线上 教育服务功能。

AI 系统框架完善，教辅资源积累丰富，技术先进。“教育内容 AI 系统”结合了大数据、 云计算、人工智能等技术，以公司底蕴深厚的教辅内容、海量题库为基础，通过结合人工智 能技术，加速对日常教学数据的采集、分析、处理帮助老师实现精准教学；通过为学生提供 差异化的学习方案实现个性化自主学习，提高学生学习效率。整个教育内容 AI 系统分为三 个层面：1）基础层包括分析学生日常作业、考试内容；建立学生行为特征库；围绕学生需 求提供配套课程；人工智能算法等环节；其中，OCR 技术能够将学生的作业、试卷等自动 录入系统并实现自动阅卷；NLP 技术能够通过关键字匹配技术实现段落理解式辅导学生。2） 支持层包括真题内容录入；题库资源整理、标记、更新；智能组卷、阅卷系统；数据采集扫 描；数据分析等环节。3）应用层包括针对教育机构、学习、学生、家长提供不同的产品以 及增值服务。

核心功能提升教学效率，实现点对点精准教学辅导。智能作业系统是教育内容 AI 系统 的核心环节，主要功能包括数据采集、数据分析、信息推送、组卷、阅卷。对于教师用户， 可在系统中制定个性化考试范围，系统将在范围中随机抽题形成试卷；同时，系统可提供客观题的自动批改、有痕阅卷系统等功能提升教师的教学管理效率。对于学生用户，系统会在 学生完成作业后，公司会派出工程师进行驻校服务，完成作业、试卷扫描，针对 C 端学生用 户进行数据采集；然后借助大数据、人工智能等技术对学生的档案、错题情况进行分析并给 与针对性的反馈实现点对点精准辅导。

战略投资推动产品功能升级。“双减”政策针对学校课后服务和学生多样化需求方面提 出了更高、更多元化的要求。政策颁布后，公司积极响应，针对教辅行业发展需求及时对现 有业务进行优化升级。2021 年 12 月，公司以自有资金 1000 万元完成对北京一笔两划科技 有限公司的战略投资，针对精准教学项目“教育内容 AI 系统”进行功能升级。一笔两划公 司致力于自然语言处理技术在教育领域的应用，公司研发的智能辅助批改工具功能强大。截 至 2021 年 12 月，公司智能批阅平台积累了超过 100 万篇作文素材，月批改作文量超 3000 篇，是智能批改领域的领军者。本次世纪天鸿的投资将主要被用于加大人工智能 NLP（自然 语言处理）技术在作文及主观题批改的研发投入，此次战略投资将对“教育内容 AI 系统” 的主观题批改方面进行功能性补充。

投资教育信息化企业微橡科技，加速拓展教育 AI 市场。2022 年 4 月，公司以现金方式 出资 3000 万元向北京微橡科技有限公司增资，此后世纪天鸿将持有微橡科技 26.1%的股权。 微橡科技是一家教育信息化应用工具提供商，拥有北京、成都、上海、武汉四大区域中心， 其旗下子品牌“园钉”是基于微信生态的班级管理工具品牌，覆盖全国 1 万多所学校，为老 师提供学情数据采集、学情分析、个性化作业布置等功能；“园丁汇”是微橡科技基于自身 知识类 C 端产品线上推广销售的业务板块，“园丁汇”目前主要业务是在微信生态和短视频直播生态对外销售微橡科技旗下知识类 C 端产品，包括图书，学习笔记等衍生物和部分职业 培训课程等。通过本次投资，双方将在智慧教育领域更深入地探索和合作，充分对接资源优 势，推动教育内容和信息化技术领域相互助力，共同拓展校内精准教学业务，加速拓展市场 布局。

募集资金持续投入助力教育内容 AI 系统稳健发展。“教育内容 AI 系统”建设项目总投 资金额为 5.6 亿元。截至 2022 年 3 月，“教育内容 AI 系统”募集资金近 3 亿元（本次募集 资金 2.4 亿元、前次募集资金变更投入 0.56 亿元）助力 AI 项目按计划稳步推进。据项目可 行性报告显示，该项目建成稳定运营后年新增营业收入 4 亿元，所得税后投资回收期为 7.64 年，资本金净利润率为 15.26%。