北交所2026年中报显示哪些行业存在显著的盈利分化？

根据西南证券报告，北交所2026年中报显示行业间盈利分化显著，主要体现在高附加值赛道盈利强劲，而中游标准化制造环节普遍承压。 首先，电子行业表现出极高的利润转化效率。该行业以6.61%的营收占比贡献了22.33%的利润，利润率高达28.71%，在所有主要行业中遥遥领先。这主要得益于半导体设备与关键材料环节的高景气度，如中科仪、赛英电子等企业受益于AI算力和功率半导体需求，实现了利润的高速增长。相比之下，消费电子和中低端电子制造服务环节则面临竞争加剧的压力。 其次，电力设备行业呈现典型的“增收不增利”特征。作为北交所营收规模最大的行业，电力设备营收占比达26.34%，但利润率仅为4.36%，远低于行业平均水平。报告分析指出，这是因为北交所电力设备企业多集中在锂电负极材料、光伏设备等中游材料和专用设备领域，产品标准化程度高、议价能力弱，且原材料价格波动直接挤压盈利空间。例如，龙头贝特瑞营收增长30.40%，但归母净利润下滑20.07%。 此外，机械设备行业量利匹配良好，利润率11.99%，是稳健的利润支柱；基础化工行业利润率6.00%，优于电力设备，其中高附加值精细化工企业如森合高科、聚仁新材利润率接近20%，而传统大宗化工企业盈利较弱。整体来看，拥有技术壁垒和高附加值的细分赛道在北交所中展现出更强的盈利韧性和增长潜力。