数据中心需求如何重塑海外商业暖通企业的增长逻辑？

2026年二季度，数据中心需求已成为海外商业暖通企业增长的核心驱动力，显著改变了行业的竞争格局与增长逻辑。与传统住宅家电受房地产周期和高利率抑制不同，商业暖通受益于人工智能算力基础设施建设的加速，呈现出独立的高景气度。

具体来看，Carrier在二季度的商业暖通订单增长约65%，其中数据中心订单增长超过300%，公司在手订单超过80亿美元，同比增加约40%。基于此，Carrier将2026年全年数据中心销售额预期由此前的约15亿美元上调至约20亿美元，并预计全球商业业务销售额同比增长约15%—20%。Johnson Controls同样受益明显，其解决方案及服务业务订单同比有机增长27%，其中系统业务订单增长40%，美洲地区订单增长37%，主要由数据中心需求推动，期末在手订单达到210亿美元，同比有机增长32%。Trane Technologies的商业暖通订单同比增长50%，其中应用型设备订单增长130%，期末在手订单达到121亿美元，同比大幅增加70%。

这种增长不仅体现在订单端，也直接推动了企业上调全年业绩指引。Carrier、Johnson Controls及Trane Technologies均因强劲的订单储备和数据中心需求的持续性而上调了全年收入或利润预期。这表明数据中心对暖通设备的需求并非短期波动，而是具有较长周期的确定性增量。

相比之下，传统住宅家电业务面临北美市场需求疲软、消费者向低价带迁移以及关税和原材料成本上升的多重压力。伊莱克斯和惠而浦等企业不得不依赖提价和成本削减来维持利润率，销量增长乏力。因此，商业暖通板块凭借其ToB属性、高技术壁垒以及与数字经济基础设施的深度绑定，成功规避了住宅周期的下行风险，成为家电行业中少数具备高确定性和高增长潜力的细分赛道。这一趋势也促使LG电子、三星等传统家电巨头加速布局AI数据中心冷却业务，试图在这一新兴市场中分得一杯羹。