易控智驾如何通过商业模式转型实现盈利改善及海外扩张？

易控智驾通过从“重资产持车”向“轻资产技术服务”的商业模式转型，显著改善了盈利结构。早期为降低客户采纳门槛，公司采用“公司提供车队”模式，承担车辆折旧与维护压力，导致毛利率较低甚至为负。随着技术成熟及客户接受度提升，公司大力推广“客户提供车队”模式，由客户承担车辆资本开支，公司仅提供无人驾驶系统及运维服务。2025年，该轻资产模式收入占比升至57%，毛利率达16%，带动公司整体毛利率修复至10.1%。预计未来随着高毛利的软件与服务收入占比进一步提升，公司盈利能力将持续增强。

在海外扩张方面，易控智驾充分利用产业股东协同优势。紫金矿业作为重要股东，为其提供了海外矿山场景入口及全球资源网络。公司通过与紫金矿业旗下诺顿金田在澳大利亚的合作，成功将无人驾驶系统应用于真实生产环境，标志着海外业务从概念验证迈入工程化复制阶段。澳大利亚及加拿大等海外市场因人力成本高企，对无人矿卡的经济性需求更为迫切，且毛利率高于国内市场。易控智驾凭借在国内积累的规模化数据飞轮、快速部署能力及全栈技术优势，有望在全球矿区无人驾驶市场中占据重要份额，打开第二成长曲线。