银轮股份在AIDC电力及液冷领域的核心竞争优势与定点情况如何？

银轮股份在AIDC电力及液冷领域具备显著的技术迁移优势与客户资源壁垒，具体表现如下： 在电力能源方面，公司深耕发电机热管理及后处理零部件，核心产能位于墨西哥，主要满足北美市场需求。公司与卡特彼勒、康明斯等全球龙头合作超过20年，具备深厚的客户壁垒。2026年3月，公司获得某国际著名机械设备公司燃气发电机尾气排放处理系统项目定点，预计年销售额1.3亿美元，有望于2026年第四季度开始供货。随着AIDC扩张导致电力供需缺口扩大，北美CSP厂商自备离网电力建设加速，燃机订单积压至2029年，公司有望充分受益于这一景气上行周期。 在数字能源（AI液冷）方面，公司核心产品包括不锈钢板式换热器（CDU零部件）、芯片冷板和分水器，相关产品占二次侧液冷价值量的89%。公司自1980年起生产柴发用不锈钢板式换热器，拥有核心真空焊装备自研能力及显著的成本优势。数据中心CDU所用换热器与公司传统板换技术同源，公司可将成熟制造能力快速平移。此外，公司通过收购深蓝股份（持股43%），整合其控制器等产品的底层技术，提升了数字能源系统模块的竞争力，有助于在方案验证及样件交付阶段占据有利地位。 在储能液冷方面，公司核心布局液冷板和液冷空调，客户涵盖比亚迪、中车、阳光电源、宁德时代、美的、格力、特灵等头部企业，已获得相关客户储能液冷、变压器换热器、热泵空调板换等项目。随着储能装机规模扩张及高功率密度场景普及，液冷渗透率有望提升至50%，公司有望持续受益。