轻工制造行业2026年中期策略：静待行业盈利改善，掘金个股α机遇

根据2026年中期策略报告，轻工制造行业在2026年下半年虽面临整体需求承压，但细分赛道存在显著的投资机会，主要体现在以下几个方面： 首先，家居板块呈现龙头马太效应凸显的特点。定制家居方面，随着国家利好政策密集落地，一线及强二线城市楼市量价企稳回升，下游需求温和修复，为龙头公司业绩修复奠定基础。行业洗牌加速，中小企业淘汰，集中度提升。软体家居方面，健康睡眠赛道高成长性突出，AI床垫产品布局加速，利用AI、大数据等技术推动产品升级，预计智能床垫市场规模将持续扩大，成为行业重要增长极。 其次，造纸板块浆价见底，盈利拐点将至。行业扩产周期结束，进入存量优化与尾部出清阶段。浆价处于历史低点，港口库存结构转向去库，支撑浆价反弹。龙头纸企在历史浆价上行周期中展现出显著的业绩弹性，当前行业价值有望回归。 再次，包装板块竞争格局持续优化。龙头公司通过并购重组提升行业集中度，对利润修复诉求统一。在原材料成本上涨背景下，龙头引导提价对冲成本压力，预计行业盈利能力有望改善，盈利中枢上行。 最后，文娱新消费板块理性回归，优品致胜。潮玩市场从情绪化消费转向情感消费，中国IP市场潜力巨大。新型烟草领域，HNB市场迅速扩容，国产产业链迅速崛起，形成全球产业链新格局。贵金属智能穿戴等细分赛道也展现高增长潜力。 综上，建议关注家居、造纸、包装及文娱新消费板块中的龙头公司及具备独特竞争优势的企业，掘金个股α机遇。