OLED显示面板设备行业专题报告：国产替代正当时.pdf

OLED显示面板设备行业专题报告：国产替代正当时。OLED 为自发光显示技术，与非自发光主流技术 LCD 相比，OLED 具备对比度 高、厚度薄、视角广、反应速度快、可实现柔性显示等核心优势。随着工艺 持续改进、成本持续下降，OLED 正逐步对 LCD 实现替代，已成为新一代显 示技术主流。Micro OLED 作为 OLED 技术的延伸，将 OLED 和半导体技术结 合，实现了更高的像素密度、更高的响应速度以及更低的功耗，已成为目 前最适用于虚拟现实的量产显示技术，有望助推 OLED 产业发展。

OLED 需求：中大尺寸 OLED 增量可期

目前 OLED 显示面板逐渐由高端向中低端市场下沉，使得全球 OLED 市场规 模持续扩张，预计 22-27 年 OLED 面板出货量 CAGR 为 7%。从不同尺寸的市 场需求来看：1）小尺寸显示市场中 OLED 已成为主导技术，其中手机 OLED 渗透率已超 45%；2）中大尺寸市场 OLED 推广面临高成本和低良率问题，当 前渗透率尚不足 3%，但随着产线升级和工艺变革，未来增量空间较为广阔。

OLED 供给：全球 OLED 产能重心逐渐转向中国

随着 OLED 市场需求愈热，产能投资也正在加速，根据 DSCC 数据，2025 年 全球显示器投资中 OLED 占比将达 84%，远超其他显示技术。在资本投资推 动下，2020-2025 年全球 AMOLED 产能 CAGR 有望超 30%。在全球产能扩张的 同时，随着国产面板厂商发力崛起，全球产能重心也逐渐由韩国向国内转 移，2025 年国内产能有望赶超韩国并成为全球第一。

设备为 OLED 产业发展关键环节

OLED 制造和检测设备贯穿面板生产的 Array、Cell 和 Module 三大制程， 对各流程工艺和最终产品质量起到关键作用，OLED 制造设备处于行业上游， 主要包含蚀刻、显影、镀膜、封装等设备。从成本结构来看，设备是 OLED 面板最主要的成本来源，成本占比约为 35%，为最主要成本来源，因此设备 为 OLED 产业发展关键环节。

OLED 设备国产替代正当时

目前受制于技术和工艺壁垒，我国 OLED 设备总体国产覆盖率不高，且不同 生产制程设备因技术壁垒高低不同，国产化率存在分化：1）中前段制程设 备被国外垄断，国产化率低，且国产短期内较难突破；2）模组段设备和检 测设备门槛相对较低，为国产厂商主要集中地，尤其 Cell/Module 段检测 设备国产渗透率已达 86%。根据 CINNO Research 报告，21 年国内 AMOLED 产线设备市场投资规模约为 600 亿，预计在 24 年到达历史新高约 866 亿。