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数据要素行业专题报告：重构经济主体关系，长期机遇在何处？数据已成为最重要创新要素，正重新定义经济主体间话语权。1）数据要素 重构经济主体关系。据信通院数据，数字经济规模从 2017 年 27.2 万亿增 长至 2022 年 50.2 万亿元，占 GDP 比重上升到 41.5%，数据对经济创新的重 要性日益提升，平台、数字企业是数据的生产者、使用者和主要交易方，在 整个产业链中的地位将大幅提升；类比土地、劳动力等生产要素，数据则是 推动数字经济市场化配置的关键要素，数据不再局限于作为企业内部经营 决策的参考，加速赋能产业提升生产效率。2）空间角度，2021 年数据要素 市场规模达到 815 亿元，其中数据采集、分析、交易、加工、存储市场规模 分别为 45、175、120、160、180 亿元，2022 年市场规模预计达到 998 亿元， 预计“十四五”期间数据市场复合增速将超过 25%，随着数据确权、数据入 表等政策落地，当前数据要素市场中占比较低的采集、服务及交易等核心环 节有望更快增长。

顶层设计完善，调动数据要素各方参与积极性。1）政策端，纲领性文件《中 共中央 国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》于 2022 年 12 月对外发布，为国内数据要素发展起到了“指南针”作用；2） 实施细则，“数据二十条”创新数据产权观念，淡化所有权、强调使用权， 聚焦数据使用权流通，创造性提出建立数据资源持有权、数据加工使用权和 数据产品经营权“三权分置”的数据产权制度框架，各省市结合当地经济发 展发布地方版以反哺政策完善；3）机构端，2023 年 3 月国家数据局正式成 立，7 月刘烈宏被任命为首任局长，国家数据局组建有利于解决数据行政管 理职责多头管理、交叉分散问题。考虑大部分数据掌握在政府手中，“将数 字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价指标”将有力推动 数据要素体系建设积极性。

数据价值链可以按照“原始数据—数据资源—数据产品—数据资产”展开。 （1）数据确权：数据资源参与市场流通前，需要进行数据资产登记转化为 可流通的数据产品，数据确权则是数据资产登记的核心环节。我国目前尚无 法律法规对数据权益做出界定，中央政策文件的“三权分置”理念为数据权 属的立法提供了可行思路，产业界基于“三权分置”也在积极探索落地方案。 （2）数据流通：交易所完成数据产品目录化，高效撮合供需双方。2020 年 以来北京、上海、深圳、广州、湖南、福建等多个省市设立数据交易场所， 我国数据交易机构再次迎来新一轮扩容，交易活跃度不断攀升。以上海数据 交易所为例，在繁荣数商生态、提高供需方对接效率等措施下，8 月单月交 易额超过 1 亿元。

数据中介服务：向虚拟资产找定价依据，结合场景消弭信息不对称。2023 年 8 月，《企业数据资源相关会计处理暂行规定》发布，明确数据资源的确认 范围和会计处理适用准则等。这是国家层面首次对数据资源“入表”建立 相关规范，标志着数据资产确认政策落地。9 月，中评协发布《数据资产评 估指导意见》，强调数据资产质量，明确评估方法。《指导意见》与《暂行 规定》相辅相成，为数据资产入表以及交易转让等环节的顺畅运行奠定基 础，后续数据确权、交易流通、收益分配等细则有望陆续推出。从企业需求 角度，目前 150 万家数据企业，每户收费 50 万元，短期看，2024 年 5%企 业逐步陆续开展数据资产入表服务，则数据资产入表服务市场空间约 400 亿 元；中长期看，若以每年 10-20%增长率估算，市场空间将达千亿级别。