低空经济专题报告：千帆已起，奋楫为先.pdf

低空经济专题报告：千帆已起，奋楫为先。2024 年将为我国低空产业元年：1）空域逐步完成划分并放开，产业有法可 依；2）中央经济工作会议和政府工作报告高规格定调，被视作新质生产力 重点培育；3）飞行器和应用场景均有实质性进展。低空经济作为全球竞逐 的新赛道，我国具有全球最完善的新能源汽车及消费电子产业链，领先的通 信、导航基础设施，禀赋优异。未来低空产业的发展离不开政策、技术和商 业模式的变化：1）低空空域逐步开放；2）飞行器性能、成本突破以及信息 基础设施的完善；3）各类场景逐步落地，运营公司从无到有。我们看好“低 空新基建”下通导基础设施、三维高精地图及空管系统供应商的投资机会。

愿景和优势：瞄向未来出行产业革命；产业链&基础设施全球领先

我们认为国家政府出台低空政策的愿景在于：1）从短期看，低空交通作为 立体交通网的重要组成，能够显著改善我国地面交通拥堵严重/事故高发的 问题；2）从长期看，低空作为传统地面交通和航空产业的结合体，伴随空 中巴士等场景出现，人类出行方式将迎来新一轮革命。从发展优势来看，我 国具备发展低空产业的良好基础：1）新能源汽车/消费电子产业所培育的能 源、控制、机电、材料等成熟技术可广泛用于各类低空飞行器；2）我国建 有全球领先的信息基础设施，有望率先推动飞行器从目前的电动化向网联 化、智能化演进。

路径和方法：低空产业的发展需要空域的开放、技术的突破和商业的闭环

我国低空产业的发展将是单体从简单到复杂、系统从局部到全域的过程，需 要空域、技术、商业三个维度的齐步发展，才能不断壮大：1）为满足持续 增长的运输及交通需求，空域需要大规模放开，但必须逐步、有序；2）核 心技术必须要有突破，一方面，飞行器需通过三电系统的升级，提升载重、 航程及安全性能，并在产业逐步成熟的同时优化成本；另一方面，信息基础 设施需要持续推进融合化/高精化并提升大规模飞行器分类调度管理的能 力；3）政府牵头、吸收多方资本，组建运营公司，从文旅观光、物流货运 先行，逐步落地特定通勤等场景，形成良性商业闭环，持续创造经济效益。

低空产业规模或突破万亿，关注领先的信息基础设施供应商

赛迪顾问预测到 2026 年我国低空产业将突破万亿规模，我们看好具备技术 优势的通导基础设施、三维高精地图及空管系统供应商对低空运行体系的持 续支撑和保障作用。信息基础设施供应商包括：1）通信：海格通信、盛路 通信、中国移动、中国电信、中国联通等；2）导航：华测导航、海格通信 （兼具通信与导航）；3）三维地图：中科星图；4）空管系统：莱斯信息、 四川九洲等。产业链相关公司还包括飞行器制造商：亿航智能、峰飞航空（未 上市）、时的科技（未上市）、沃兰特航空（未上市）、沃飞长空（未上市）。