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2024年蜜雪冰城招股书.pdf
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- 2024/04/02
- 8063
- 蜜雪冰城
2024年蜜雪冰城招股书。行业概览、业务发展、主要股东、财务资料、未来计划。
标签： 蜜雪冰城 -
蜜雪冰城招股书专题：国内现制饮料龙头，乘行业东风顺势而起.pdf
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- 2024/03/12
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- 华福证券
蜜雪冰城招股书专题：国内现制饮料龙头，乘行业东风顺势而起。【白酒】白酒春节旺季后，大单品进入集中提价期。今年春节白酒节前预期悲观，春节期间实际动销优于节前预期，经销商积极性普遍得到提振。春季糖酒会将于下周在成都召开，行业信息集中发布和渠道调研密集进行，春糖会或成为白酒板块预期边际向上的有效催化剂。【啤酒】预计全年销量将与去年保持稳定，预计全年高端化仍将维持中低个位数的增长。我们认为啤酒市场总量增长预计较为有限，收入端增长主要来自结构升级，当前啤酒高端化升级方兴未艾，而高端啤酒更高毛利的属性，预计也将持续抬升各厂商的盈利水平。【软饮料】饮料板块复苏态势显著，但投资机会更多为个股α而非...
标签： 蜜雪冰城 饮料 -
蜜雪冰城更新报告：高质平价精准定位，供应管理合筑雪王.pdf
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- 2024/03/11
- 995
- 招商证券
蜜雪冰城更新报告：高质平价精准定位，供应管理合筑雪王。蜜雪作为国内头部现制茶饮连锁企业，坚持“高质平价”的产品理念，重点布局低线城市，门店迅速下沉快速成长，UE投资低回报周期短，公司紧抓性价比茶饮在下沉市场潜力市场机遇。我们认为，蜜雪与其他餐饮、茶饮业态的核心不同在于蜜雪成功打造了最具性价比的茶饮品牌，高性价比定位抢占消费者心智，使得其生命周期更长，生意的可持续性、盈利稳定性强。中长期，我们看好公司现有门店夯实基本盘、第二第三品牌孵化、内部供应链建设完善，自有供应占比持续提升，利润率有望提升。现制茶饮行业：市场呈现下沉趋势，低端价位带空间广阔。生意模式：传统饮料&ldq...
标签： 蜜雪冰城 供应管理 -
蜜雪冰城分析报告：低价为矛，供应链为盾.pdf
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- 2024/01/29
- 2143
- 光大证券
蜜雪冰城分析报告：低价为矛，供应链为盾。平价“雪王”，覆盖万店的超级工厂。按截至2023年9月30日的门店数(国内32180家、海外3973家)及2023年前三季度的饮品出杯量（约58亿杯）计，公司是中国第一、全球第二的现制饮品企业，仅次于星巴克；公司也是国内现制饮品行业中唯一一个达到3万家门店规模的企业。蜜雪冰城产品高质低价，采用加盟模式，98%以上收入来自向加盟商销售原材料和设备，占比高于同业。蜜雪冰城通过建设原料工厂和自有供应链来控制成本，近2年毛利率基本稳定，尽管终端定价低，公司毛利率与净利率均处于行业中等水平。行业下沉市场空间大，供应链打造核心竞争力。现制饮品...
标签： 蜜雪冰城 -
一文读懂蜜雪冰城招股书：现制茶饮“平价之王”，出海正当时.pdf
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- 2024/01/15
- 907
- 国泰君安证券
一文读懂蜜雪冰城招股书：现制茶饮“平价之王”，出海正当时。
标签： 蜜雪冰城 现制茶饮 茶饮 -
蜜雪冰城（A06021）研究报告：“高质平价”现制茶饮龙头，供应链+品牌推动扩张.pdf
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- 2022/11/01
- 1675
- 国元证券
蜜雪冰城（A06021）研究报告：“高质平价”现制茶饮龙头，供应链+品牌推动扩张。公司是国内门店数量最多的现制饮品连锁企业之一，旗下拥有现制茶饮连锁品牌“蜜雪冰城”、现磨咖啡连锁品牌“幸运咖”和现制冰淇淋连锁品牌“极拉图”。截至2022Q1，公司加盟门店及直营门店数量分别为22229家及47家，覆盖境内31个省份、自治区、直辖市。同时积极布局海外市场。在境外的印尼、越南已分别开设了317家、249家门店。行业分析：现制茶饮为高增长千亿赛道，品牌效应初显现制茶饮市场快速增长，2021年市场规模为279...
标签： 蜜雪冰城 现制茶饮 茶饮 -
蜜雪冰城研究报告：高性价比茶饮品牌，供应链+规模效应打造护城河.pdf
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- 2022/09/28
- 8508
- 招商证券
蜜雪冰城研究报告：高性价比茶饮品牌，供应链+规模效应打造护城河。蜜雪冰城是国内规模最大的现制茶饮连锁企业之一，公司始终坚持“高质平价”的产品理念，重点布局低线城市，以加盟为主体加速扩张门店推动营收高速增长。为实现极致低价策略，公司积极在上游自建并完善供应链体系，精耕产品研发，在后端进行大规模降本；门店运营上公司高度标准化，加盟商扶持体系完善，在加盟商高度依赖品牌的同时，依靠充足的门店数量充分释放规模经济，实现了加盟商、顾客与公司的多方共赢。我们认为，蜜雪冰城为现制茶饮企业的优质标的，长期看好公司门店扩张、供应链拓展、规模优势下带动营收增长以及盈利能力改善，建议投资者积极...
标签： 蜜雪冰城 茶饮 饮品 -
蜜雪冰城招股说明书解读：“高质平价”国民茶饮王牌.pdf
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- 2022/09/28
- 2336
- 浙商证券
蜜雪冰城招股说明书解读：“高质平价”国民茶饮王牌。01公司介绍；02行业概况；03竞争优势；04募投项目；05风险提示。
标签： 蜜雪冰城 茶饮 招股说明书 -
蜜雪冰城招股书概览：现饮龙头内外兼修，开疆拓品大有可为.pdf
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- 2022/09/27
- 2115
- 中信证券
蜜雪冰城招股书概览：现饮龙头内外兼修，开疆拓品大有可为。01公司概况；02行业全景；03经营情况。
标签： 蜜雪冰城 -
蜜雪冰城专题研究：现制茶饮霸主发力多业态外拓，供应链为芯迈向星辰大海.pdf
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- 2022/09/26
- 1145
- 民生证券
蜜雪冰城专题研究：现制茶饮霸主发力多业态外拓，供应链为芯迈向星辰大海。深耕现制茶领域25年，主打高质平价理念，加盟门店数量位列行业第一。截至2022年3月末，公司共有加盟门店22229家、直营门店47家。公司旗下共有蜜雪冰城、极拉图、幸运咖三大品牌。2019/2020/2021年的公司营业收入分别为25.65/46.78/103.45亿元，CAGR达100.84%。2019-2021年公司归母净利润从4.45亿元增至19.10亿元，CAGR为107.25%，2020年疫情影响下仍实现42.09%的同比增长；2021年公司归母净利润实现高增，同比增速达202.29%。公司主要依托加盟模式扩大收入...
标签： 蜜雪冰城 现制茶饮 茶饮
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