毕马威2021年上半年金融科技动向

1.环球洞察

2021年年中，全球金融科技投资总额达980亿美元

金融科技投资保持反弹势头。2021年上半年，全球金融科技投资保持强劲反弹势头，投资额从 2020年下半年的870亿美元增至2021年上半年的980亿美元；同 时，金融科技实现交易2,456 宗，创历史新高。大量待投资资金、 疫情加速数字化、金融科技中心及细分领域越来越多样化、全球 几乎所有地区金融科技投资均十分活跃等因素促成了2021年的强 劲开局。

全球风险投资实现超520亿美元，接近打破此前创造的年度 纪录。2021年上半年，全球风投投资实现超520亿美元，接近打破2018 年创下的540亿美元的年度纪录，大型风投交易包括美国财富科技 公司Robinhood融资34亿美元、巴西数字银行Nubank融资15亿美 元、瑞典“先买后付”平台Klarna两轮共融资19亿美元、德国财 富科技公司Trade Republic融资9亿美元。亚洲地区最大型风投融 资交易归属韩国移动消费金融平台Toss，其获融资4.1 亿美元。

企业风投创历史纪录，带动金融科技投资激增。2021年上半年，企业风险投资总额达210亿美元。企业风险投资交 易在2021 年第一季度达到历史高位的284宗，随后在2021年第二 季度进一步增长至312宗。全球各地企业均面临需不断加快数字化 转型及增强数字化服务能力的压力。过去一年里，许多企业逐渐 意识到，投资、收购金融科技公司或与之进行合作（尤其对于市 场需求量大的技术）能加速实现上述目标。

2.金融科技板块

2.1金融科技板块之支付科技

在全球金融科技投资中始终保持领先地位。疫情期间，在 更多互联消费者的推动下，电商和非接触式支付市场增长，为金融科技投资者制 造了一场完美风暴。2021年上半年支付领域的主要亮点包括：

欧洲、中东与非洲地区的“开放式银行”促进投资增长。开放式银行监管有助于金融科技在欧洲、中东与非洲地区的加速普及，改善第三 方对数据的访问，以及促进合作环境（尤其是在嵌入式金融领域）。

嵌入式金融带动支付市场走向多元化。支付市场迈向多元化，不再局于面对面支付和账单支付，支付工具越来越多地 嵌入到产品、零售应用程序和支付生态平台中。支付是一个新兴领域，保险公司 在处理索赔时都在考虑，政府也在考虑将其作为灾难恢复的一部分。

支付领域内的并购交易。2021年上半年，并购市场保持增长，尽管尚未出现超大型并购交易。但是对于需 要战略收购和寻求扩大市场份额的企业来说仍然有很多机会，这对进入2021年下 半年的并购来说是个好兆头。

2.2金融科技之保险科技

交易规模和多样性推动全球保险科技投资

受初创企业不断成熟和估值不断提高的推动，保险 科技领域的风投融资尤其强劲。2021年第一季度保险科技领域的关键亮点包括：

随着保险科技公司成功退出，估值上升

保险科技公司积极的公开市场活动（包括IPO和SPAC合并）推动了人们对该领域的兴趣和估值的上升。 2021年上半年，奥斯卡健康通过传统的IPO融资12亿美元，而Metromile、Clover Health和GoCo group 都进行了SPAC合并。Hippo保险公司、Doma等其他几家保险公司也宣布了SPAC的合并。

不同地区的保险科技投资有所增长

2021年上半年，尽管美国继续吸引着大部分的保险科技投资，但其他地区也进行了大规模投资，包括德 国（WeFox）、法国（Alan和Active Assurances）、印度（PolicyBazaar）等。随着各个地区保险科技 公司不断发展成熟并开始吸引更大的融资轮，投资者也看到了用户正获得的裨益，这使得该领域更具吸 引力。

相关技术能吸引更大的投资规模

从历史上看，保险科技运营商吸引了投资者最多的注意力，然而，投资者越来越关注技术赋能领域。 2021年上半年，多家专注于保险业支持的保险科技公司以高估值筹集了大量资金，包括Shift Technology、Embroker、Tractable、 Collective Health等。

2.3金融科技之监管

对监管科技的兴趣激增，年中监管科技投资创下历年新高

2021年上半年，监管科技投资激增，这在监管科技领域正快速走向成熟化的美洲和欧洲 地区尤为明显。监管修订和实施的不断演变，加上降低合规成本的驱动力，有助于推动 对监管科技的兴趣和投资。监管科技领域在2021年第一季度的亮点包括：

疫情催化下监管科技投资加速

越来越多的数字客户和交易，加之为犯罪分子开辟了新的及潜在渠道，使得很多企业很 难掌握欺诈和合规要求，导致对能够准确识别和处理事故的监管科技解决方案需求大幅 增加。

2021年上半年以加密货币为重点的监管科技成为大赢家

随着一些加密货币的价值飞升，越来越多的投资者开始关注加密货币交易。随着兴趣的 增加，对安全可靠的投资渠道的需求也在增加，带动专注于加密货币的监管科技的大幅 增长。2021年上半年，Bullish Capital筹集了大量资金，以开发基于区块链技术的加密 货币交易平台，该平台旨在将中央订单簿技术的性能、用户隐私和合规性优势与分散金 融的用户优势相结合。

2.4金融科技之网络安全技术

网络安全投资以创纪录的速度增长

2021年上半年，纳斯达克斥资27亿美元收购加拿大打击金融犯罪管理解决方案提供商 Verafin，带动网络安全投资总额实现大幅增长。2021年上半年，网络安全领域的风险投资 也非常强劲，Transmit Security公司A轮融资5.43亿美元，被称之为史上最大的网络安全A轮 融资交易。2021年上半年，网络安全领域的主要亮点包括：

网络安全投资的大开局

网络安全的年度投资有望在2021年底达到创纪录的水平，这是由该领域不断增长的并购推 动的，包括27亿美元收购Verafin。2021年上半年还宣布了一系列收购，包括Paypal‘s贝宝 收购数字资产安全提供商Curv。

自动化和应急响应领域备受关注

随着勒索软件和其他网络攻击的兴起，人们越来越关注自动化和应急响应，越来越关注企业 快速检测恶意攻击者的能力。这推动了对人工智能领域的重大投资，也推动了网络安全公司 重新集中精力。2021年上半年，IT安全公司FireEye宣布以12亿美元的价格将其IT安全业务 和名称出售给Symphony Technology Group，仅将其数字取证和应急响应产品保留在 Mandiant品牌下，该品牌于2013年购入。

2.5金融科技之财富科技

2021年上半年财富科技在风投投资者中大受欢迎

2021年上半年，全球对财富科技领域的投资蓬勃发展，已超过上年全年投资总额，并 接近打破2015年创下的年度最高纪录。风投投资尤其强劲，包括加拿大Wealthsimple 融资6亿美元、美国CleanCapital融资3.25亿美元、美国NYDIG融资3亿美元等。2021 年第一季度，财富科技领域的主要亮点包括：

企业加强在财富科技领域动作

企业在财富科技投资中继续发挥着关键作用，最近几个季度，许多知名企业进行投资或 收购财富科技公司。2021年下半年，摩根大通宣布收购英国的Nutmeg，该交易有待监 管部门批准。

投资服务的提供已经明显成熟，并在市场上获得了更多的信誉。Wealthsimple、 Nutmeg、Moneyfarm等公司通过创建有效的批量购买方式、与客户进行数字互动以及 完成获客流程，成功降低了投资成本。

智能投顾（即通过数字手段获得个性化咨询）成为“香饽饽”但仍处于初级阶段，很少 有投资者选择相信AI驱动的咨询意见而非人类经验。支持智能投顾的基础设施正在发展 成熟（例如平台、高效流程等）并为未来取得进展奠定基础。

2.6金融科技之区块链 / 加密货币

上半年区块链/加密货币投资是上年全年投资的两倍多

2021年上半年，区块链和加密货币的投资急剧升温，投资额是2020年的两倍多，并超过了 2018年创下的年度纪录。2021年上半年，加密货币和区块链领域的主要亮点包括：

加密货币投资者的性质演变

随着区块链和加密币行业的成熟度提升，其投资者也随之成熟。2021年上半年，大量机构 资金流入加密币领域，投资者基数不断扩大。投资者对加密币行业的认知不断提升，投资者 目前不仅对加密资产有了更深刻的理解，而且对加密资产的运营和流程方面（从保管、存储 到管理流程，以及服务提供商的竞争力和成熟度）也有了更深刻的理解。

风投市场日益火爆

区块链和加密币领域的风险投资非常强劲。许多公司融资超1亿美元规模，例如BlockFi （3.5亿美元）、Paxos（3亿美元）、Blockchain.com（3亿美元）、Bitso（2.5亿美元） 等。

中国继续引领央行数字货币实践

中国继续推进央行数字货币（也可称为“数字人民币”）试点项目。2021年上半年，中国 扩大了项目试点范围，新增中国雄安新区数字人民币代发工资16 ；数字人民币代交地铁费 17 ；北京两家银行可进行数字与实物货币兑换18 。数字货币不断演变，再加上“一带一路” 倡议不断推进，将为相应银行业务及资金转账业务打开全新角度。

3.焦点访谈

3.1焦点访谈之蚂蚁集团

缩小技能差距：蚂蚁集团启动“10X1000科技普惠计划”为全球培养新一代金融科技人才。 无论是老牌金融服务企业还是寻求发展的金融科技初创公司，及寻求建立或扩大数字经济和金融科技生态的国家，缩小数字技能差距都是一项巨大挑战。 蚂蚁集团旗下的数字支付平台支付宝联合国际金融公司(IFC) 及其他合作伙伴启动“10X1000科技普惠计划”，为全球开发和培养为数字经济服务的金融科技人才，帮助缩小数字技能差 距 。

3.2焦点访谈之蚂蚁金融

长远来看，顶点项目所展现出来的高质量以及团队成员共同合作解决问题的能力充分彰 显了“10X1000科技普惠计划”的巨大潜力。Jason表示，他对参与人员表现出来的投 入程度感到惊讶，并同时强调参与人员十分具有合作意识并对学习最新技术创新以及部 署创新技术解决问题十分具有热情。这也是令人欣喜不已的地方……表明未来存在更大 合作可能。 展望未来：“10X1000科技普惠计划”的下一步动作 虽然首个培训项目大获成功十分提振人心，但Jason强调 “10X1000科技普惠计划”仍 然还在起步阶段，同时希望有更多合作伙伴加入，并希望通过该计划打造一个开放的全 球科技人才圈；项目正在积极寻找合作伙伴，无论是内容方面、招聘方面还是为了向世 界各地提供学习平台；与此同时，也致力于寻找与“10X1000科技普惠计划”有相同宗 旨的战略合作伙伴。

4.热点

热点之环境、社会和治理（ESG）

ESG事宜对于企业乃至整个金融领域一直都十分重要；但过去一年半以 来，对ESG的关注更是提升到了前所未有的高度。疫情加大了对环保和 可持续发展的关注，社会平等和凝聚力问题亦迫在眉睫。与此同时，气 候变化问题升级，“黑人的命也是命（ Black Lives Matter ）”运动形 成一股强大的力量，地缘政治风险和区域紧张局势持续带来动荡等种种 问题不胜枚举。

对治理、道德规范和合规的关注持续加强，在所有这些因素带动下，各 界对ESG的关注达到前所未有的高度。“千禧一代” 捍卫这一点——未 来20年“千禧一代”将大规模接过“婴儿潮”一代的接力棒，继承大额 财富。“千禧一代”投资者不仅希望了解投资的具体回报，而且希望了 解取得回报的方式以及对全人类、地球或社区的影响。 这意味着投资不仅仅是为了取得金钱回报而应同时服务其他更有意义的 目标。越来越多的机构投资者和个人投资者也大力支持这一点，他们构 成了推动金融市场变革的主要力量。

5.区域分析

5.1区域分析之美洲

美洲地区吸引金融科技投资达514亿美元，其中风险投资占310亿美元，创历史纪录

2021年上半年，美洲地区吸引金融科技投资达514亿美元，其中风险投资占310亿美元，打破了2020年创下的240亿美元的年度纪录。无论从风险投资的角度还是从并购的角度来 看，金融科技已成为该地区最活跃的投资领域之一，这得益于金融科技的连续创新以及数字产品的极快速普及。2021年上半年，美洲地区金融科技投资的主要亮点包括：美洲各国支付市场火爆；估值不断提高，推动“独角兽”企业诞生；企业纷纷踏入加密货币市场；B2B领域发生多宗合并；财富科技投资在美洲迎来快速增长。

5.2区域分析之欧洲、中东与非洲（EMEA）金融科技投资达390亿美元，EMEA区域创多项纪录

EMEA的金融科技投资总额持续上升，于2021年上半年超390亿元，而2020年金融科技投资总额仅为260亿元。该区域还创造了金融科技风险投资的年度新高，于2021年上半年吸引了 150亿美元投资，对比2020年全年的90亿美元。 主要交易包括Refinitiv的148亿美元交易、Broadridge Financial Solutions对Itiviti的26亿美元的收购、28 Paysafe Group与Foley Trasimene Acquisition Corp.的15亿美元的SPAC合并、29 以及Klarna进行的两次总额超19亿美元的融资。2021年上半年EMEA的主要投资亮点包括：多个辖区吸引巨额投资；财富科技于2021年上半年获得投资者重点关注；数字银行持续吸引投资者目光；金融科技业务模式兴起；企业投资创历史新高。

5.3区域分析之亚太地区

2021年上半年，亚太区金融科技投资上升到75亿美元

2021年上半年，亚太区金融科技投资及交易活动显著复苏。2020年下半年下降至47亿美元和357宗交易后，本年上半年回升至75亿美元和467宗交易。虽然交易宗数和价值均不及2018 年上半年创纪录的250亿美元和504宗交易，但交易活动的增加（尤其是在缺乏巨型交易的情况下）反映了投资正持续涌入该地区的金融科技业。亚太地区的主要投资亮点包括：平台公司仍然是亚太地区的投资热点；不同辖区以不同的手段应对加密货币；SPAC受到的关注度提升；“先买后付”产品增长迅速；未开立银行账户或银行服务使用不足的客户被视为重大机遇。

报告节选：

报告链接：毕马威2021年上半年金融科技动向

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）