2021年激光行业龙头海目星核心竞争力分析 激光及自动化综合方案优质提供商

1、客户资源优质，激光研发投入加码为核心竞争力

1.1、战略定位服务龙头，客户集中度适中

公司定位细分市场，服务行业龙头。公司战略定位 3C、锂电、钣金加工设备的 细分市场，在洞悉前沿动态、市场发展趋势的基础上，及时洞悉行业设备短板问题， 结合自研技术推出相应产品，并通过研发投入来维持产品的行业先进性。公司在多领 域积累了优质的客户资源，包括锂电行业龙头企业宁德时代、中航锂电、蜂巢能源、 亿纬锂能等，2019 年公司获得了特斯拉 1105.32 万美元高速激光制片机订单，进入 特斯拉供应链；2021 年 5 月，公司再获宁德时代 6.73 亿元锂电设备订单，双方合作 已长达 7 年，为其他潜在客户打造应用标杆，8 月与中航锂电签订《设备采购意向框 架协议》，中航锂电意向采购总金额预计为人民币 19.68 亿元。3C 领域，公司客户包 括苹果、华为、富士康、华之欧等。

图：公司客户为行业龙头

客户集中度适中，两大业务客户均衡。2019 年公司前五大客户集中度约为 46%， 相较 2018 年客户集中度有所上涨，前五大客户中 3C 企业华之欧与锂电龙头宁德时 代为公司稳定的长期客户，两家订单金额总共占比约 15%左右，客户集中度合理。 随着公司的应用标杆辐射作用及锂电池性能升级对激光设备的更高需求，公司下游客 户有望继续拓展。

1.2.三年研发投入超两亿，核心技术团队实力雄厚

研发投入不断加码，关注产品技术自研。2020 年，公司研发人员 352 人，较上 年增长了 8.9%，本科以上学历超过 60%，研发投入 1.07 亿元，占公司总营收的 8.11%。截止 2020 年 12 月 31 日，公司拥有专利技术及软件著作权390 项，包括 39 项发明专利，268 项实用新型专利、2 项外观设计专利以及软件著作权 81 项，专利 领域涉及光、机、电、软多领域，体现公司综合技术优势，有助于公司提高抗风险能 力，并向综合解决方案的大方向发展。

注重人才培养，核心技术人员领域背景多元。发展以来，公司精准洞悉行业风 向，针对性引入优秀人才：2010 年，通过引进专业团队，切入激光钣金加工设备市 场；2011 年，引进新加坡专业团队，公司切入产线自动化领域；2014 年，引进中国 台湾团队并切入激光精密加工设备市场；2015 年，通过战略研判并组建专业团队， 切入 锂电新能源激光及自动化设备市场。目前，公司共有核心技术人员 7 人，涉及 管理、软件、机械、激光及自动化、光电半导体、工业机器人等多学科背景，履历丰 富，实力雄厚。

深造锂电激光加工技术，性能定标行业领先。公司共有在研技术 17 个，涉及 PCB 制造、OLED、动力电池生产线前沿制造技术。公司高度关注锂电激光设备核心 技术的突破，2020 年公司在动力电池领域的研发投入已达 2222 万元，相关项目共 5 个，开发方向主要为高效率、低成本、一体化、多工艺兼容等目标。核心技术的研发成果将助力公司在性能方面达到业界领先标准，提高技术壁垒，增加公司产品的竞争 优势。

2、以激光研发项目布局新兴赛道

产能利用率、标准化产品产销率均维持高水平。随着公司业务规模的不断扩大， 公司组装和调试人员工时利用率 2019 年达到 126.12%，创三年新高，表明产能利用 率较高。产品产销率方面，标准化产品如激光打标机、钣金激光切割机产销率均达到 100%以上，产销率高；非标产品由于需调试后视作生产完成，因此产销率为 100%， 整体来看，非标产品如显示类激光及自动化设备、3C 通用激光及自动化生产线，高 速激光制片机三年产量均呈现上升态势。

图：公司产能利用率较高

公司此次募集资金投资将用于产品扩产及研发中心建设，投资金额总计人民币 8 亿元。扩产方面，公司主要关注高速激光制片机、干燥线及装配线的扩产以满足下游 动力电池生产企业的设备采购需求；研发方面，公司立足激光与自动化应用，重点布 局超快激光、锂电、氢能源、5G、半导体等新兴赛道，在持续优化原有产品性能的 同时积极开拓产品应用场景，提升公司的市场竞争力。

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