电力设备及泛在电力物联网行业研究2020

报告摘要：

1、国网2019年投资额4500亿，同比下降8%，预计2020年有望维持投资规模，信息化与智能化投资占比预计提升，特高压预 计保持较高规模。

2、2019Q3以来泛在建设迎来拐点，Q4全面提速，2019年为试点与探索阶段，全年泛在投资额预计100-200亿，投资重点在平 台层建设与终端技术架构探索，信息化龙头国电南瑞与岷江水电份额领先，订单增速有望进入爆发阶段。

3、2020年泛在将进入全面建设期，平台层、终端层、网络层有望大规模放量，新一代智能电表、电力操作机器人等重点方向 投资有望落地，全年泛在投资预计高增长，2020年主流企业业绩弹性将兑现。

4、广电与国网5G合作基本确立，将为信息化投资带来显著增量，考虑到电力无线专网与国网设备与数据安全密切相关，预计 5G网络建设任务主要由国网体系内的国电南瑞与岷江水电作为集成商承担，从而为公司带来显著业绩弹性。

报告内容：

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（报告来源：中泰证券）

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