中国七十年人口变迁与K12阶段学生数量演变趋势

1、七十余年的生育政策演变：1949 年鼓励生育—1954 年节制生育—1978 年计划生育—2002 年放开生育

 七十余年生育政策演变：1949 年以来我国生育政策主要经历四个阶段的变 化，分别为 1949-1953 的鼓励生育政策阶段，1954-1977 的提倡计划生育 政策阶段，1978-2001 的严格收紧生育政策阶段和 2002 年至今的逐渐放 开计划生育政策阶段。

 ①1949-1953 年为鼓励生育阶段（5 年） 。此阶段严格限制节育及人工流产。 1950 年 4 月，卫生部和军委卫生部联合发布《机关部队妇女干部打胎限制 的办法》，规定“为保障母体安全和下一代生命，禁止非法打胎”。新中国 成立之初，在国家需要大量劳动力投入生产建设以及生产技术落后的背景 下，劳动人口数量是决定生产力发展能力的重要因素，毛泽东曾在《唯心 历史观的破产》中提出“中国人口众多是一件极大的好事”，人多就是力量 的观念深入人心，这导致在 1953 年第一次人口普查中，人口规模大幅超 过预计。

 ②1954-1977 年为提倡节制生育阶段（24 年） 。1955 年，《中共中央对卫 生部党组关于节制生育问题的报告和批示》提出提倡节制生育方针，主要 目的为控制人口规模，促进国家、家庭及新一代长远发展；1971 年，《国 务院转发卫生部军管会、商业部、燃料化学工业部“关于做好计划生育工 作的报告”》中提出，“一个不能少，三个多了，两个正好”；1973 年 12 月， 第一次全国计划生育工作汇报会中提出“晚、稀、少”政策。

 ③1978-2001 年为严格执行计划生育政策阶段（24 年） 。1978 年 3 月， “国家提倡和推行计划生育”首次被写入宪法，并在全国严格执行；1978 年 10 月，中央《关于国务院计划生育领导小组第一次会议的报告》中明确 提出“提倡一对夫妇生育子女数最好一个，最多两个”；1980 年 9 月，中 共中央发表《中共中央关于控制我国人口增长问题致全体共产党员、共青 团员的公开信》，标志着我国开始进一步收紧生育政策，将 1970 年代“两 个正好”转变为严格控制生育第二个孩子和独生子女政策；1984 年 4 月， 中央 7 号文件提出“开小口，堵大口”，农村可以适当放宽生育二胎的条件， 严禁超计划二胎和多胎。

 ④2002 年至今为逐渐放开计划生育阶段（18 年）。很多人认为生育政策的 放开是 2016 年开始的，实际上，从 2002 年起，生育政策已经开始逐渐放 开了。2002 年，政府推出“双独二孩”政策，即提倡一孩，经批准允许部 分二孩，严禁超计划二孩及多孩，2002 年开始各省逐渐放开“双独二孩” 政策；2011 年 11 月，全国各地全面实施“双独二孩”政策；2013 年 11 月，外发布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，提到 “坚持计划生育的基本国策，启动实施一方是独生子女的夫妇可生育两个 孩子的政策”，这标志着“单独二孩”政策正式实施；2015 年中共十八届 五中全会中《人口和计划生育法》修订为“国家提倡一对夫妻生育二个子 女”，“全面二孩”政策推出。

2、人口出生人数演变：三个爆发期，一个递减期，现处一个恢复期

 生育情况主要可以通过出生人口及出生率反映。出生率指一定时期及地区 内，出生人数与同期平均人数的比值。通常为一年地区内，平均每一千人 中出生人数的比例。计算方法为：出生率=年出生人口/年平均人口*1000‰。

 ①1950-1958 年为我国第一个生育潮/出生爆发期（9 年） 。1949 年全国总 人口 5.42 亿。随着新中国成立，政局稳定，经济及医疗状况不断改善， 1950-1958 年迎来第一个生育潮，期间年均出生人口约 2100 万人，基数 相对小，年均出生率超过 35‰，年均出生率最高。1959-1961 年（3 年） ， 我国经历三年困难时期，生育情况各项指标出现大幅度下滑，年均出生人 口约 1400 万人，年均出生率约 21‰。截止到 1961 年，全国总人口达 6.59 亿人。

 ②1962-1975 年为我国第二个生育潮/出生爆发期（14 年）。这段时期的年 均出生人口最多，超过 2600 万人，年均出生率超过 33‰。补偿性生育及 节制生育政策为主要影响生育情况的两大因素，此阶段补偿生育为影响出 生人口的主导力量（补偿性生育是指“补偿”之前由于某种原因压制的生 育需求） 。这段时期是我国人口最为迅速增长的年代，但过于迅速增长的人 口，也产生了很多相应的问题。随着 1973 年我国第一次全国计划生育汇 报会中提出“晚育，稀育，少育”政策，计划生育政策也逐步落地，1978 年我国将计划生育政策纳入国家宪法，随后我国出生人数及出生率均出现 下滑：1976-1980 年（5 年），我国年均出生人口接近 1800 万人，年均出 生率在 19‰左右。截止到 1980 年，全国总人口达 10.01 亿人。

 ③1981-1991 年为我国第三个生育潮/出生爆发期（11 年） 。年均出生人口 约 2300 万人，接近前高（但没有达到前高） ，由于基数放大，出生率有所 降低，但是年均出生率仍然超过 20‰。截止到 1991 年，全国总人口达 11.6 亿人。

 ④1992-2006 年为我国出生人口递减期（15 年）。这段时期出生人口及出 生率整体下降，从约 2300 万人每年降低到约 1500 万人每年，期间年均出 生人口约 1860 万人，年均出生率 15‰左右。截止到 2006 年，全国总人口达 13.14 亿人。即使是在 1992-2006 出生人口持续下降的年份，我国人 口也一直是净增的。

 ⑤2006-2017 年为我国出生人口恢复期（12 年） 。这段时间出生人口数是 持续回升的。其实很多人没有意识到，1991 年开始的出生人口持续下降， 在 2006 年左右触底了，2006 年基本是前后十年出生人口的底，20062017 年期间，出生人口企稳，呈现单向回升趋势，从约 1500 万人每年， 回升至约 1700 万人每年，期间年均出生人口超过 1600 万人，年均生育率 在 12‰左右。2018 年出生人口 1523 万人，有所下滑。截止到 2018 年， 全国总人口达 13.95 亿人。

 我国主要育龄妇女（20-34 岁）占比呈现多年下降后又缓慢回升，目前主 要孕龄妇女占比在 44%左右。育龄妇女人口指处于生育年龄期间的妇女。 我国以 15-49 岁妇女为育龄妇女。计算方法为：育龄妇女人口=上年育龄妇 女人数+上年进入 15 岁妇女数-本年 50 岁妇女数-本年育龄期内已死亡的妇 女数。我们定义 20-34 岁妇女为主要育龄妇女。1998 年以来，我国主要育 龄妇女占平均育龄妇女比例（以下简称主要孕龄妇女占比）呈现先下降后 缓慢上升的趋势：1998-2008 年为我国主要孕龄妇女占比的持续下降阶段， 由 1998 年的 50.2%下降到 37.9%，年均下降 1.2pct；2009-2017 年缓慢 回升，主要孕龄妇女占比由 2009 年的 38.2%上升到 2017 年的 44.2%，年 均增长 0.7pct。

3、学生人数——未来 5-15 年，小学到高考适龄人数主要呈增长趋势

 核心结论：小学阶入学人数 2022 年以前单向增长，在校生人数 2023 年以 前单向增长；初中阶段入学人数 2024 年以前单向增长，在校生人数 2024 年以前单向增长；高中阶段入学人数 2027 年以前单向增长，在校生人数 2027 年以前单向增长；小学到高中阶段入学人数 2022 年以前单向增长， 在校生人数 2023 年以前单向增长；2035 年之前，高考适龄人数和高考参 加率双增长，高考人数预计会持续呈增长趋势，高等教育供给存在扩张需 求。

3.1小学阶段：入学人数 2022 年以前单向增长，在校生人数 2023 年以前单向 增长

预计未来四年（2019-2022 年）小学招生人数平均为 1777 万人，呈现增 长趋势，年均增长 51 万人。

 预计未来五年（2019-2023 年）小学在校生人数平均为 1.05 亿人，呈现增 长趋势，年均增长 72 万人。

3.2初中阶段：入学人数 2024 年以前单向增长，在校生人数 2024 年以前单向 增长

预计未来六年（2019-2024 年）初中招生人数平均为 1745 万人，呈现增 长趋势，年均增长 34 万人。

 预计未来六年（2019-2024 年）初中在校生人数平均为 5141 万人，呈现 增长趋势，年均增长 108万人。

3.3高中阶段：入学人数 2027 年以前单向增长，在校生人数 2027 年以前单向 增长

 预计未来九年（2019-2027 年）高中招生人数平均为 1595 万人，呈现增 长趋势，年均增长 45万人。

 预计未来九年（2019-2027 年）高中在校生人数平均为 4492 万人，呈现 增长趋势，年均增长 134 万人。

 2018 年高中阶段毛入学率为 88.8%，未来仍有提升空间。

3.4小学到高中阶段：入学人数 2022 年以前单向增长，在校生人数 2023 年以 前单向增长

预计未来四年（2019-2022 年）小初高合计招生人数平均为 4989 万人，呈现 增长趋势，年均增长 136 万人。

 预计未来五年（2019-2023 年）小初高合计在校生人数平均为 1.97 亿人， 呈现增长趋势，年均增长 339 万人。

3.5高考人数：适龄人口基数 2035 年以前呈现持续增长趋势，同时高 考参加率仍在增长

2035 年之前，高考适龄人数和高考参加率双增长，高考人数预计会持续呈 增长趋势，高等教育供给存在扩张需求。至 2035 年之前，高考参加率预 计呈提升趋势，而大约 2021 年前后，高考适龄人口就基本上见底（1599 万人）。2021-2035 年，高考适龄人口是增长的趋势，叠加高考参加率的增 长，预计未来 15 年左右，高考人数是持续增长趋势，高等教育供给存在不 足，有扩张需求。

 对标发达地区，我国高等教育入学率还存在着较大的差距，本科录取率相 对较低，高等教育市场潜力巨大。2018 年高等教育毛入学率 48.1%，比上 年提高 2.4 个百分点，处于中等收入国家 36%和中上收入国家高等教育毛 入学率 52%的中间水平，欧洲/北美洲高等教育入学率为 71%/87%，我国 高等教育入学率相对于发达国家而言相对较低。2017 年高考适龄人口中仅 有 21.5%的学生被本科院校录取，我国高等教育本科录取率相对较低，高 等教育资源仍然稀缺，该教育阶段的毛入学率仍有较大提升空间。

 民办高等教育渗透率不断提高，仍有提升空间。中国民办高等教育渗透率 （民办学校在校生占整体在校生人数的比重）由 2008 年的 19.9%逐步提 高至 2018 年的 23%，表明选择民办高校重要性及认可度逐步提高，就读 学生人数正逐年增加。民办高校专业设置灵活，更关注就业市场需求，打 造应用型学校。为了缓解高等教育毕业生特质与企业需求不匹配的问题， 我国政府鼓励高校关注应用学科以改善结构，民办高校专业设置灵活，重 点突出产教融合、校企结合，越来越多沿用以现代学徒制为特征的职业教 育培养模式，更加关注就业市场需求，比如幼儿园师资力量欠缺，幼教毕 业生供不应求，近年多所民办高校开始开设幼教专业。我们认为，未来民 办高等教育渗透率提升趋势有望持续。

4、投资建议

 虽然 2018 年出生人口较 2017 年有所减少，但是以历史数据来预测：未来五年 K12 阶段（小学-高中）的入学人数及在校生人数仍持续增长，看好 K12 相关产业，包括 K12 课外培训、中高考/复读培训等；而高考人数在 2035 年以前预计也是持续增长的，高考人数的增长使得高等教育入学人数 基数增长趋势有望持续，高等教育供给仍然不足，看好高等教育的发展。

 推荐标的：中教控股，中国科培，新东方，好未来，科斯伍德等。

（报告来源：国金证券）

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