2026年金融工程专题报告：公募FOF基金2026年一季报解析

公募 FOF 基金2026 年一季度概览

截至 2026Q1，全市场已成立 FOF 产品数量 592 只，合计规模为3249.21亿元，相比 2025Q4 增加 33.06%。按资产配置策略划分，FOF 可以分为目标日期基金、目标风险基金、普通 FOF 基金三类，目前FOF 市场主要以普通FOF基金为主，规模为 2596.84 亿元，占比 79.92%。

从基金公司的维度来看，截至 2026Q1，开展 FOF 业务的基金公司共有83家。前 5 大 FOF 基金管理人合计规模占比 35.96%，相比2025Q4 的38.22%减少了2.27%。 FOF 管理规模占比排名前三的基金管理人是富国基金（9.06%）、广发基金（7.40%）、易方达基金（7.21%）。按不同类别FOF 的管理规模来看，富国基金的 FOF 产品集中在偏债型 FOF，管理规模占比为94%；广发基金的FOF产品集中在偏债型 FOF，管理规模占比为 81%；易方达基金的FOF 产品也集中在偏债型 FOF，管理规模占比为 71%。

FOF 发行情况

按 FOF 发行日期统计各个季度的 FOF 发行数量（仅统计初始基金），2026Q1的 FOF 发行数量为 59 只，相比 2025Q4 的发行数量增加了19 只，同时2026Q1FOF 发行数量占全部基金发行数量比重高达 14.86%。

FOF 业绩表现

得益于 2019 年、2020 年权益市场的上涨，FOF 也取得了较好的业绩表现。如图5 所示，2019 年偏债型 FOF、平衡型 FOF、偏股型FOF 的收益中位数分别为10.24%、11.26%、35.69%。2020 年偏债型 FOF、平衡型FOF、偏股型FOF的收益中位数分别为 12.43%、23.33%、36.27%。对比 2019 年和 2020 年，2021 年 FOF 整体业绩表现相对较弱，偏债型FOF、平衡型 FOF、偏股型 FOF 的收益中位数分别为 4.24%、5.08%、5.34%。2022年，受权益市场回调的影响，偏债型 FOF、平衡型FOF、偏股型FOF收益纷纷下行，收益中位数分别为-4.46%、-12.07%、-18.71%。2023 年偏债型 FOF、平衡型 FOF、偏股型 FOF 收益中位数分别为-0.61%、-5.35%、-10.99%。2024 年偏债型 FOF、平衡型 FOF、偏股型FOF收益中位数分别为 3.96%、4.09%、4.44%。 2025 年偏债型 FOF、平衡型 FOF、偏股型 FOF 收益中位数分别为5.53%、15.49%、25.32%。2026 年一季度偏债型 FOF、平衡型FOF、偏股型FOF收益中位数分别为 0.30%、-0.55%、-1.19%。

对于不同类别的FOF，我们分别列出了2026年一季度业绩表现排名前10的基金。偏债型 FOF 中，2026 年一季度收益排名前三的基金分别是银华尊和养老2030三年持有 A、银华尊和养老 2035 三年持有 A、前海开源康悦稳健养老一年持有A，收益分别为 4.13%、4.10%、3.17%。

平衡型 FOF 中，2026 年一季度收益排名前三的基金分别是中信建投睿选6个月持有 A、南方全天候策略 A、国泰民安养老 2040 三年A，收益分别为15.00%、2.82%、2.19%。

偏股型 FOF 中，2026 年一季度收益排名前三的基金分别是国泰行业轮动A、华夏聚源优选三个月持有 A、易方达优势价值一年持有A，收益分别为6.72%、5.17%、4.17%。

FOF 配置最多的基金

FOF 主要投资于其他基金资产，那么 2026 年一季报中FOF 配置最多的基金是哪些？本文就市场关注度较高的几类基金分别统计了FOF 重仓数量最多和重仓规模最大的基金，以供参考。需要注意的是，由于 FOF 季报只公布前十大基金，下文统计的 FOF 持有情况和增持情况可能与实际存在偏差。另外本文在统计过程中进行了以下处理： (1) 对于同一基金的不同份额（如 A/C 类等），我们仅使用初始份额进行统计，并将不同份额的规模进行了合并。如表 4 列出的重仓富国稳健增长A的FOF数量和规模中同时包含了重仓富国稳健增长 C 的FOF 数量和规模。(2) 在 FOF 投资动态方面，我们对比的是 2025Q4 全部持仓的基金和2026Q1的重仓基金。在 2026Q1 没有被重仓的基金，不计算其增减情况。(3) 按重仓该基金的 FOF 数量对基金进行排序时，如果重仓该基金的FOF数量相同，则按 FOF 重仓规模排序。

FOF 配置最多的股票基金

FOF 配置最多的主动权益基金

我们把保持较高权益仓位运作的基金称为主动权益基金，具体来说，本文将主动权益基金定义为 Wind 基金分类中的普通股票型基金、偏股混合型基金以及最近4个报告期权益仓位大于 70%的灵活配置型基金。按重仓该基金的FOF 数量来看，排名第一的基金是范妍女士管理的富国稳健增长 A，共被30 只FOF 重仓，排名第二和第三的基金分别是祁禾先生管理的易方达环保主题A、蓝小康先生管理的中欧红利优享 A，分别被 16 只、15 只 FOF 重仓。 按 FOF 重仓规模来看，FOF 重仓规模最大的基金是祁禾先生管理的易方达环保主题 A，重仓规模为 4.04 亿元，排名第二和第三的基金分别是郑希先生管理的易方达信息行业精选 C、杨宗昌先生管理的易方达供给改革，重仓规模分别为3.55亿元、2.95 亿元。

FOF 配置最多的股票型被动指数基金

近几年被动指数型基金快速发展，指数化投资越来越受到投资者认可。下面我们统计了 FOF 基金经理对股票型被动指数基金的配置情况。按重仓该基金的FOF数量来看，排名第一的基金是崔蕾女士管理的南方中证申万有色金属ETF，共被22只FOF 重仓，排名第二和第三的基金分别是艾小军先生管理的国泰中证全指通信设备 ETF、闫冬先生管理的鹏华中证细分化工产业主题ETF，分别被21只、21只FOF 重仓。 按 FOF 重仓规模来看，FOF 重仓规模最大的基金是徐猛先生管理的华夏恒生ETF，重仓规模为 4.45 亿元，排名第二和第三的基金分别是柳军先生管理的华泰柏瑞红利低波 ETF、崔蕾女士管理的南方中证申万有色金属ETF，重仓规模分别为 3.57 亿元、3.31 亿元。

FOF 配置最多的指数增强基金

与被动指数型基金不同，指数增强基金在跟踪基准指数的基础上，力求获取更多超额收益，下面我们统计了 FOF 基金经理对指数增强基金的配置情况。按重仓该基金的FOF 数量来看，排名第一的基金是许一尊先生、王星星先生共同管理的汇添富中证1000指数增强A，共被 5 只 FOF 重仓，排名第二和第三的基金分别是王平先生、王宁远先生共同管理的招商沪深 300 指数增强 C、王平先生管理的招商中证800 指数增强A，分别被 5 只、5 只 FOF 重仓。 按 FOF 重仓规模来看，FOF 重仓规模最大的基金是许一尊先生、王星星先生共同管理的汇添富中证 1000 指数增强 A，重仓规模为0.54 亿元，排名第二和第三的基金分别是胡崇海先生管理的国泰海通沪深 300 指数增强C、许一尊先生管理的汇添富沪深 300 指数增强 A，重仓规模分别为 0.38 亿元、0.37 亿元。