2026年医药行业Q1基金持仓分析：Q1公募基金整体和全基医药重仓持仓环比回升

整体持仓

整体持仓：Q1公募基金整体和全基医药重仓持仓环比回升

Q4医药行业基金重仓占比回升： 26Q1全部公募基金的医药重仓占比为8.9%，环比+1.0pct，超配比例为3.3%，环比+1.0pct；26Q1全部公募主动基金的医药重仓占比为9.2%，环比+0.6pct，超配比例为3.63%，环比+0.6pct； 26Q1全部非药基金的医药重仓占比为3.4%，环比+0.4pct，低配比例为-2.22%，环比+0.4pct； 26Q1全部非药主动基金的医药重仓占比为4.6%，环比+0.6pct，低配比例为-1.06%，环比+0.6pct。

整体资金结构：主动基金占比有所下降

26Q1医药主动基金重仓市值占医药整体重仓市值的比例为31%，环比-1.6pct；非药主动基金占比为28%，环比+1.9pct；医药被动基 金占比为33%，环比+1.8pct；非药被动基金占比为8%，环比-2.1pct。

整体资金结构：医药基金净值规模和份额均上升

从基金规模来看，26Q1医药基金总规模为4077亿元（净值），环比+3.3%，其中医药主动基金为1720亿元，环比-3.2%，占比42% ，医药被动基金为2357亿元，环比+8.7%，占比58%，被动基金占比环比+2.8pct。从18Q1到26Q1，医药被动基金占比从18%提升 至58%，占比持续提升。

从基金份额来看，26Q1医药基金总份额为6939亿份，环比+5.1%，其中医药主动基金为2298亿份，环比-4.0%，占比33%，医药被 动基金为4641亿份，环比+10.4%，占比67%，被动基金占比环比上升3.2pct。从18Q1到26Q1，医药被动基金占比从21%提升至 67%，占比快速提升。

细分行业：基金持股市值占重仓股流通市值比例变化

Pharma：整体持仓占比环比+0.08pct，药基持仓占比+0.24pct，非药基持仓占比-0.17pct

26Q1Pharma持仓市值占板块总流通市值比例变化情况：全部基金的持仓市值占比为6.12%，环比+0.08pct，处于18Q1以来的相对高位； 医药基金的持仓市值占比为4.74%，环比+0.24pct；其中医药主动基金占比为2.42%，环比+0.05pct，医药被动基金占比为2.33%，环比+0.19pct； 非药基金的持仓市值占比为1.37%，环比-0.17pct；其中非药主动基金占比为1.07%，环比+0.05pct，非药被动基金占比为0.3%，环比-0.21pct。

Bio-Tech：整体持仓占比环比-1.14pct，药基持仓占比-1.09pct，非药基持仓占比-0.05pct

26Q1Bio-Tech持仓市值占板块总流通市值比例变化情况： 全部基金的持仓市值占比为6.1%，环比-1.14pct，处于18Q1以来的相对高位； 医药基金的持仓市值占比为4.52%，环比-1.09ct；其中医药主动基金占比为3.98%，环比-0.91pct，医药被动基金占比为0.53%，环比-0.18pct； 非药基金的持仓市值占比为1.59%，环比-0.05pct；其中非药主动基金占比为1.53%，环比-0.04pct，非药被动基金占比为0.06%，环比-0.01pct。

Bio-Pharma：整体持仓占比环比+0.43pct，药基持仓占比+0.5pct，非药基持仓占比-0.07pct

26Q1Bio-Pharma持仓市值占板块总流通市值比例变化情况： 全部基金的持仓市值占比为8.88%，环比+0.43pct，处于18Q1以来的相对高位； 医药基金的持仓市值占比为6.21%，环比+0.5pct；其中医药主动基金占比为2.86%，环比+0.14pct，医药被动基金占比为3.35%，环比+0.36pct； 非药基金的持仓市值占比为2.67%，环比-0.07pct；其中非药主动基金占比为1.79%，环比-0.05pct，非药被动基金占比为0.88%，环比-0.02pct。

CXO：整体持仓占比环比+1.08pct，药基持仓占比+0.48pct，非药基持仓占比+0.6pct

26Q1CXO持仓市值占板块总流通市值比例变化情况： 全部基金的持仓市值占比为8.79%，环比+1.08pct，处于18Q1以来相对高位； 医药基金的持仓市值占比为5.49%，环比+0.48pct；其中医药主动基金占比为2.39%，环比持平，医药被动基金占比为3.1%，环比+0.48pct； 非药基金的持仓市值占比为3.3%，环比+0.6pct；其中非药主动基金占比为2.6%，环比+0.33pct，非药被动基金占比为0.69%，环比+0.27pct。