2026年汽车行业春季投资策略：关注汽车出海+智能化，机器人有望重塑行业增长逻辑

总量：1-2月多重因素叠加，汽车销量承压

2025年，中国汽车累计销量3440.0万辆，同比+9.4%。根据中汽协预测2026年汽车总销量预计3475万辆，同比+1%。

2026年1-2月，汽车累计销量415.20万辆，同比-8.8%。从1-2月行业运行情况看，汽车产销受政策切换调整、需求前置释放、春节假期错位、消费意愿不足、同期高基数等多重因素叠加影响，同比呈现下滑。

出口：1-2月出口占比提升至32.6%

2025年，中国汽车出口销量709.8万辆，同比+21.1%，占比总销量20.6%。

2026年1-2月，中国汽车出口销量135.2万辆，同比+48.4%，占比总销量32.6%。

内需：1-2月内销同比-23.1%

2025年，汽车内销2730.2万辆，同比+6.7%，内销创年度新高，我们认为主要受益于以旧换新政策。

2026年1-2月，汽车内销280万辆，同比-23.1%。

自主品牌：2026年1-2月自主品牌占比为59.1%

2025年，乘用车销量增速为+3.7%，自主品牌乘用车增速为+12.0%。全年自主品牌占比达到65.3%（2020年，自主品牌占比仅为35.7%）。

2026年1-2月，乘用车中自主品牌占比为59.1%。

新能源：出口成为推动新能源增长的新动力

2025年新能源汽车累计销量1649.0万辆，同比+28.2%，新能源渗透率达到47.9%。2024年新能源汽车全年增速及渗透率分别为35.5%、40.9%。

新能源汽车销量中，2022年出口占比为9.9%，2025年出口占比为15.9%。2026年1-2月出口占比提升至34.1%。

2025新能源出口增速达到+103.7%，2026年1-2月新能源出口增速+106.7%，均远高于同期新能源汽车销量增速。

汽车出海：新能源汽车出海提速，助力汽车出海更上新台阶

2025年汽车累计出口709.8万辆，其中新能源汽车出口261.5万辆，同比+100.0%，新能源占比达到36.8%（2024年仅为21.9%），同期传统车出海量增速为-2.0%。

2026年1-2月，新能源汽车出口数量为58.3万辆，同比+110.0%，占比总出口达到43.1%。

汽车出海：主要车企海外产能布局

中国汽车正从“产品出口”升级为“体系出海”。这种转型不仅体现在销量增长，更源于海外建厂、技术输出与品牌深耕等全链条布局，为构建可持续的全球化竞争力奠定了基础。

广汽集团、比亚迪、长安汽车和小鹏汽车等主流车企，在全球多地投建工厂，从单一的整车出口迈向“本地化生产+全球化服务”的新阶段。这一趋势不仅是销量扩张的需要，更是应对贸易壁垒、降低运输成本、贴近市场需求的重要举措。

汽车出海：国产替代带来新机遇

国家政策对汽车零部件国产替代的推动作用愈发显著。以旧换新政策加码、地方产业集群支持，为国产替代创造了良好的发展环境。全球及国内市场规模的扩张，尤其是新能源汽车渗透率的快速提升，为国产零部件提供广阔的市场空间。

2025年中国汽零国产替代迎来全面加速。随着国家政策的强力扶持、市场规模的持续扩张以及企业技术实力的不断提升，国产零部件正在逐步实现从“跟跑”到“领跑”的蜕变。我们认为，未来国产零部件有望在更多领域实现全面替代。

随着国内新能源车销量大幅上涨，中国零部件企业从“成本优势”转向“研发、集成、创新”等高质量发展道路，并逐步走向海外。随着综合竞争力的提升，国内零部件配套体系逐步与世界接轨，国产零部件产业仍将保持良好发展趋势。

编辑：火腿肠