2026年卓兆点胶公司研究报告：果链高精度点胶设备核心供应商，外延布局半导体、光伏、新能源车等领域

2029 年中国点胶机行业市场规模或将达1013亿元，高端市场国产替代空间广阔

智能点胶设备产业链上游是电子元器件、机械零部件、系统集成；产业链中游是流体控制设备生产制造，主要包括点胶机、涂覆机等；产业链下游广泛应用于消费电子、新能源汽车、光伏、半导体等领域。

点胶技术是指经由一定的方式提取一定量的胶粘剂，在目标位置通过点滴、喷射等方式定量分配胶粘剂以实现联接、固定或者密封单个或者多个器件的目的，是先进制造技术的关键一环。点胶技术依据点胶针头是否通过 Z 轴的运动产生针头-胶液-基底的接触，主要分为接触式点胶技术和非接触式点胶技术这两种方式。接触式点胶技术是通过针头在z向运动中使粘附在针头端部的液滴与基板接触，进而在产品上形成胶水点，常见的接触式点胶类型有时间压力型点胶工艺、螺杆泵式点胶工艺、柱塞式点胶工艺等；非接触式点胶技术，是胶水受到一定的高压，进而获得足够的动能后以一定速度从点胶阀的喷嘴喷出到产品上，在目标位置形成胶滴，点胶阀和胶粘剂在胶滴形成前不会与基底接触，按驱动方式不同可分为气动驱动式喷射工艺和压电喷射式驱动工艺。

点胶技术所使用的点胶介质胶粘剂一般由粘接料（基体树脂）、固化剂、增韧剂、稀释剂和改性剂等组分配制而成，被广泛应用于建筑材料、包装行业，并逐步向电子电器、汽车与交通运输、光伏、机械制造、医疗卫生、航空航天等中高端产业及新兴领域拓展应用。

电子信息制造业快速发展，带动终端产品迭代加速、更新周期缩短，下游旺盛需求持续支撑智能点胶设备行业发展。根据头豹研究院的数据，电子制造业是点胶机最大的应用领域，连同汽车工业、医疗器械等行业，带动点胶机市场规模不断增长。2020 年—2024年，点胶机行业市场规模由 262.73 亿元增长至 442.6 亿元，期间年复合增长率15.02%。由于下游领域需求可能进一步增长，例如若 2025-2030 年全球新能源汽车渗透率增加，且车企加速“800V高压平台”、“固态电池”等新技术量产，电池包密封、电机绝缘、车载芯片封装等环节对点胶机的需求有望明显增长。预计 2025 年—2029 年，点胶机行业市场规模将进一步快速增长，由 522.3 亿元增长至 1012.5 亿元，期间年复合增长率为18.00%。尽管中国点胶机行业近年来取得了显著进步，但在一些核心技术方面，如高精度视觉伺服系统、先进的运动控制算法等，仍与国际先进水平存在差距，制约了企业的发展和市场规模的进一步扩大。

智能点胶设备行业因胶粘剂和点胶技术的广泛应用而快速发展。Statista 统计数据显示，全球胶粘剂市场规模预计到 2027 年将达 647.1 亿美元，亚太地区是全球胶粘剂的主要市场。随着胶粘剂应用市场向中高端及新兴产业不断渗透，智能点胶设备下游应用领域的需求有望持续扩张。

消费电子领域

消费电子包含手机、平板、电脑、可穿戴设备及其他数码产品，近年来手机、平板电脑等消费电子产品景气度有所下滑，但保有量基数依然较高，未来仍有较大的更新迭代空间，可穿戴设备发展势头强劲。消费电子产品的硬件、软件、服务等核心技术体系加速重构，向多技术融合互动的系统化、集成化创新转变，创新周期大幅缩短，未来市场发展空间广阔，为点胶技术在消费电子领域的应用创造了更广阔的空间。

新能源汽车领域

在汽车制造过程中，高性能胶粘剂可应用于汽车电子、零部件粘接、电池PACK边框密封、电池粘接固定、内部元器件的密封固定、动力电池内部灌封等环节。良好的粘接技术能提升驾乘舒适性，降低噪音、减震、实现轻量化、降低能耗、简化工艺并提高产品质量，因此，胶粘剂和点胶技术在汽车设计与制造中发挥着不可或缺的作用。根据中国汽车工业协会，2025 年，新能源汽车产销分别完成 1662.6 万辆和 1649 万辆，同比分别增长29%和28.2%，我国新能源汽车产销连续 11 年位居全球第一，中国汽车工业协会预测2026 年新能源汽车销量将达到 1900 万辆。

光伏领域

光伏发电是利用太阳能电池将光能直接转化为电能的技术，具有充分利用太阳能、环保、地域限制少、安全可靠、无噪音、低污染、无需消耗燃料等优点。国内外光伏新增装机容量的增加，带动了光伏组件需求的扩大。《中国 2050 年光伏发展展望》报告提出规模化加速部署光伏产业，预计到 2035 年我国光伏发电总装机规模将达到3000GW，或将进一步推动光伏组件产业的发展。与此同时，光伏胶膜作为组件的封装材料，市场需求也水涨船高。

半导体领域

智能点胶技术凭借其卓越的精度控制与稳定的操作性能，在半导体制造的核心环节，比如晶圆制造、芯片封装、晶圆级封装等方面，占据了不可替代的重要地位。国际半导体产业协会（SEMI）发布的《半导体设备年终预测——OEM 视角》报告显示，2025年全球半导体设备原始设备制造商（OEM）销售额预计或达到 1330 亿美元，同比增长13.7%。未来两年该市场有望持续扩张，2026 年和 2027 年或将分别达到 1450 亿美元和1560 亿美元。早期国内智能点胶设备市场被美国诺信、日本武藏等外资企业垄断，核心技术受制于人，国内企业多从事低附加值的集成业务。近年来，国内具备自主研发能力的厂商通过技术创新实现崛起，凭借品牌与成本优势逐步打破外资垄断，中低端领域已基本实现进口替代。目前高端市场仍以外资为主，但以卓兆点胶、安达智能、凯格精机等为代表的国产头部企业已参与其中，未来高端市场国产替代空间广阔。

立讯精密、富士康等厂商智能点胶设备供应商，2025 年预计归母净利润yoy+350%

截至 2025 年三季度，陈晓峰直接持有公司 30.04%股份，并通过担任苏州特瑞特星熠壹号管理咨询合伙企业（有限合伙）和苏州特瑞特星熠贰号管理咨询合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人，合计支配公司 36.19%表决权。陆永华直接持有28.67%公司股份，并通过担任苏州特瑞特企业管理咨询企业（有限合伙）和苏州特瑞特云帆壹号企业管理咨询合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人合计支配公司 35.47%表决权。陈晓峰和陆永华二人合计支配公司 71.66%表决权，能够对公司股东大会决议产生重大影响。

公司点胶设备主要由点胶平台、运动控制系统、点胶阀及多功能辅助装置构成，以点胶阀系列产品及其核心配件为基础，根据下游客户不同应用领域的需求灵活选配点胶平台及运动控制系统、多功能辅助装置，为客户提供一站式的点胶设备解决方案，满足不同应用领域客户对点胶设备尺寸、最小点胶量、胶量精度、定位精度、X/Y/Z 轴最大运动速度等技术指标要求以及运动模式、编程、控制方式等需求，具备较强的定制属性。

公司销售模式主要为直接销售。公司主要直接向苹果公司及其知名EMS厂商、设备集成商等直接客户供货；由于部分终端客户与其原先合作的贸易商的合作时间较长而具备一定的合作粘性，公司就小部分产品通过贸易商向终端客户间接提供。公司产品因客户的参数、工艺、良率等要求具有一定的定制属性，因此，贸易商通常在明确终端客户的需求意向后再向公司采购。公司主要通过主动商务接洽、客户互相介绍的方式获取客户。客户发出采购意向后，公司进行硬件选型、方案设计，达到可满足客户要求的工艺后，客户则向公司正式下达采购订单。此外，公司也会根据客户的前瞻性需求，配合其进行新设备的研发。公司安排专业人员在终端客户驻场服务，第一时间接收并解决客户售后问题，也可以及时了解客户的前瞻性需求，为公司研发方向提供新的思路。 2024 年公司前五大客户包括富士康、立讯精密、苏州奇威乐恒电子科技有限公司、歌尔股份、深圳市润之鑫科技有限公司。

公司销售的点胶设备、点胶阀及相关配件，主要应用于苹果耳机、iPad、MacBook等终端产品，同时覆盖手机、音响及其他非耳机类可穿戴设备等领域，是精密流体控制设备在消费电子领域的重要应用场景。公司除与苹果公司直接合作，也与苹果产业链EMS厂商、设备集成商建立了稳定合作关系，在与歌尔股份、立讯精密、富士康等EMS 厂商的合作过程中，实现了互利共赢。

根据公司 2025 年业绩快报，2025 年公司预计实现营业收入3.79 亿元（yoy+203%）、归母净利润 5189 万元（yoy+350%）、扣非归母净利润 5146 万元(yoy+318%)。营收与利润有新增量的主要原因为：（1）公司稳步推进存量项目验收落地，贡献营收与利润超千万元；（2）原果链业务经营态势稳健，营收及业绩规模保持稳定；（3）2024 年布局的新兴业务迎来业绩兑现，其中 Meta AI 眼镜业务领域成效显著，2025 年公司通过集成厂商及代工厂，间接向 Meta 供应精密点胶阀，实现营业收入与净利润超千万元；（4）控股子公司广东浦森塑胶科技有限公司于 2025 年 1 月 31 日正式纳入合并报表范围，依托双方深度协同与资源互补，也成为了营收与利润的新增量。