2026年基金市场跟踪：国际局势紧张压制风险偏好周期板块基金回撤较高

本周市场涨跌

大类资产表现

本周A股市场产生回撤，其中代 表中小盘的中证500和中证1000 回撤超过5%。各个风格上，周期 回撤较高，达到7.7%。 债券市场上，国债、企业债小幅 涨跌，转债在A股的拉动下产生 3.2%回撤。 港股市场和美股市场各有下跌。 代表性商品中，黄金收负，回撤 超过10%。

行业主题表现

本周A股市场整体加速调整。板块表现分化显著，仅通信、银行两大板块实现上涨，但涨幅也较低。而有色金属、基础化工、钢铁等周期板块跌幅居前。市场调整主要受中东地缘冲突持续升级影响，美伊局势紧张压制风险偏好，同时美联储维持紧缩立场打压降息预期。在外部不确定性加大的背景下，资金向防御性板块倾斜，通信、银行等抗跌板块相对占优。

概念指数表现

本周涨幅最高的五个概念为光伏逆变器、高送转、央企银行、存储器、光模块(CPO)，其中光伏逆变器的涨幅达到3.5%。跌幅最高的五个概念为磷化工、工业金属精选、培育钻石、化学原料精选、锗镓锑墨，其中磷化工的跌幅达到-15.3%。

主动权益基金跟踪

分类收益及上涨占比

近1周收益率中位数最高为中长期纯债型，收益率为 0.1%；最低为偏股混合型，收益率为-3.5%。近1月收 益率中位数最高为中长期纯债型，收益率为0.2%；最 低为国际(QDII)股票型，收益率为-5.9%。

近1月上涨基金占比最高为短期纯债型，上涨比例为 99.7%；占比最低为增强指数型债券，上涨比例为0.0%。 近1月最大回撤最低为短期纯债型，最大回撤为-0.0%； 最高为国际(QDII)混合型，最大回撤为-8.5%。

细分标签收益情况

跟随股票市场，本周各版块主动权益基金皆收负。周期板块本周回撤较高，达到7.5%，将今年以来收益率拉至10%以下。中游制造板块回撤也超过4%。

从风格标签上来看，中大市值和中高估值相对回撤较低。

板块内部基金分化情况

板块层面，港股近1周分化程度最低，收益率极差为9.8%；分化程度最高为均衡，收益率极差达到19.8%。近1月分化程度最低为金融地产，收益率极差15.8%；分化程度最高为均衡，收益率极差达到39.8%。

风格内部基金分化情况

风格层面，低盈利质量近1周分化程度最低，收益率极差为14.7%；分化程度最高为高成长和高质量，收益率极差达到20.8%。近1月分化程度最低为低估值，收益率极差为29.2%；分化程度最高为均衡估值、高成长和高质量，收益率极差达到40.5%。