2026年计算机行业：空天进展持续加速

特斯拉加速美国光伏布局，SpaceX 星链突破升级

特斯拉拟向中国光伏设备企业采购 29 亿美元生产设备，加速美国本土光伏产能布局。据 Reuters 援引知情人士报道，Tesla 正与苏州迈为股份、捷佳伟创及拉普拉斯新能源等多家中 国光伏设备厂商洽谈采购总价值约 29 亿美元的太阳能制造设备，用于美国光伏电池及组件生 产计划，其中核心设备包括丝网印刷等关键产线设备。部分设备出口仍需中国商务主管部门审 批，交付预计最晚在今年秋季前完成，设备将运往得克萨斯州本土产线，用于支撑其全产业链 制造体系建设。特斯拉及相关监管部门均未对该交易作出正式回应，交易尚未最终确认。 采购计划服务于特斯拉在美国本土构建约 100GW 光伏制造能力的长期目标。本次采购计划 覆盖从原材料到终端组件的全链条生产，以满足特斯拉自身能源需求，同时部分产能或用于其 关联企业 SpaceX 卫星供电需求，据 Tesla 消息，其目标是在 2028 年底前在美国本土部署 100GW 的“原材料太阳能制造”。据 Reuters 援引，美国目前拥有 65GW 的太阳能组件装机 容量，而太阳能电池的装机容量仅有 3.2GW，美国对光伏组件和电池实施关税，但设备环节 仍豁免，短期内本土替代能力有限。本次海外订单被视为边际增量，消息发布后相关企业股价 上涨超过 7%，反映全球新能源产业链在“本土化政策”与“现实供应能力”之间的结构性再 平衡，中国光伏设备环节的全球竞争优势在短期内仍不可替代。

SpaceX 在星链 V3 卫星上的技术升级凸显其自主研发能力及通信性能提升战略。埃隆·马斯 克在 Twitter 上确认，星链 V3 卫星将搭载三款由 SpaceX 自主设计的独立芯片。尽管没有提 及三款芯片的具体用途，此次技术升级有望提升星链卫星的通信效率和带宽，也再度强化 SpaceX 在全球卫星互联网领域的竞争优势。

星链在轨卫星数量突破 1 万颗，显示 SpaceX 高频次发射能力及火箭复用技术成熟度。北京时间 3 月 17 日 13 时 19 分，SpaceX 使用一枚猎鹰 9 号 B1088-14 在范登堡太空军基地成功 发射 25 颗星链卫星（StarlinkGroup17-24 任务），完成今年第 27 次星链发射。此次发射中， 一级助推器 B1088 成功回收，实现服役以来第 14 次飞行。在近七年前开始在近地轨道构建宽 带星座后，SpaceX 现在拥有超过 1 万颗活跃的 Starlink 卫星环绕地球运行。这一里程碑体现 了 SpaceX 高频次、可重复使用的火箭发射能力，为星链大规模扩容提供保障，同时降低卫星 发射成本，进一步巩固其全球卫星互联网市场领先地位。

2026 年世界移动通信大会（MobileWorldCongress2026，MWC2026）于 3 月 2 日在西班 牙巴塞罗那开幕。作为全球规模最大、影响力最广的移动通信展会，MWC 汇聚运营商、设备 厂商、芯片企业及创新科技公司，展示移动通信最新技术与应用趋势。大会期间， GSMAFoundry 与欧洲航天局（ESA）宣布将获得高达 1 亿欧元新资金支持，用于推动航天技 术与移动通信产业融合。资金重点面向 5G-Advanced、人工智能赋能通信网络、卫星直连终 端（Direct-to-Device,D2D）及天地一体化通信网络等前沿领域，凸显欧洲在推动“地面网络 +低轨卫星网络”融合通信体系方面的战略布局。

全球卫星直连移动通信产业取得具体进展。大会期间，德国电信（DeutscheTelekom）宣布与 美国卫星公司 Starlink 达成合作，通过卫星直连手机技术弥补欧洲移动通信“信号盲区”。据 Euronews 报道，双方合作可追溯 2022 年，最初探索利用低轨卫星网络解决地面蜂窝网络覆 盖不足的问题。随着技术方案成熟，计划从 2028年起在多个欧洲市场推出卫星直连移动服务， 使普通智能手机在地面蜂窝信号中断时仍能接入 Starlink 卫星网络，实现语音、短信及数据通 信功能。目前 Starlink 已在中非、科威特等较远地区实现高速、低延迟互联网使用。

SpaceX 进一步宣布对其卫星直连终端业务进行品牌升级。SpaceX 宣布将原有 Direct-to-Cell （DTC）卫星直连服务更名为 StarlinkMobile，并公布商业化发展规划。StarlinkMobile 将依托 新一代卫星星座提升网络容量和覆盖能力，支持普通智能手机无需额外硬件即可接入卫星网 络。目前星座已含 650 颗卫星，连接超过 1600 万用户，预计到 2026 年底活跃用户将增至 2500 万。未来部署的第二代卫星将大幅提升数据密度，下载速度最高可达 150Mbps。 Starlink 与德国电信合作将技术引入欧洲市场。从合作模式来看，该服务基于 Starlink 下一代卫星体系，并运行在移动卫星服务（MSS）频段，未来兼容的智能手机可在无地面基站覆盖的 情况下直接连接卫星网络，实现“地面蜂窝网络+卫星网络”的双层通信体系。德国电信指出， 该方案主要针对山区、自然保护区及地形复杂地区等传统基站建设困难区域，通过卫星补充网 络覆盖，目标实现“网络无处不在”。此次合作预计覆盖 10 个国家、超过 1.4 亿用户，确保 用户在传统基站覆盖范围外自动切换到卫星连接。当前，Starlink 已在轨近 1 万颗卫星，按地 理面积计算，已成为全球最大的 4G 覆盖提供商之一。

SpaceX 同时披露了业务核心技术路径：StarlinkMobile 将运行在公司第二代近地轨道（LEO） 卫星星座上。根据 RCRWirelessNews 报道，第二代卫星较第一代实现显著升级，链路性能提 升约 20 倍，可为未改装的普通智能手机提供接近移动宽带体验的连接能力。未来半年内， SpaceX 计划部署约 1200 颗第二代卫星，以实现更加连续的全球覆盖。公司明确表示，该网 络定位为地面移动通信网络的补充层，而非替代方案，主要用于覆盖地面基站难以触达的区域， 同时在灾害或紧急情况下提供备用通信能力。整体来看，基于第二代卫星星座的 StarlinkMobile 体系，将推动卫星直连终端（Direct-to-Device）技术从试验阶段向规模化商业应用演进，加速 “地面蜂窝网络+低轨卫星网络”天地一体化通信体系的形成。Starlink 官方表示，下一代移动 卫星 V2 将通过迄今为止性能最高的卫星向前所未有的地区提供完整蜂窝覆盖。

SpaceX 星舰项目迎来关键里程碑，为即将开展的第 12 次轨道试飞任务（Flight12）做好准 备。2026 年 2 月 27 日，首艘第三代星舰 V3 版本 Ship39（S39）已完成从总装车间到 Massey’sTestSite 的转运，用于前期测试，包括低温推进剂压力验证等前置任务。虽然具体测 试细节未完全披露，但此次转运被视为推进第 12 次轨道试飞计划的重要步骤，标志着星舰项 目的测试进程进入关键阶段。

第三代星舰（Block 3）首次轨道飞行验证，第 12 次星舰轨道试飞任务（Flight 12）正稳步前 进。Flight 12 将由第三代星舰飞船 Ship 39（S39）与超级重型助推器 Booster 19（B19）组合 执行。此次飞行计划参照 IFT-11，但由于是 Block 3 首次飞行，飞行器及助推器均不进行回收： 助推器B19将在与星舰分离后溅落于墨西哥湾，同时测试新的防护罩设计及网格空气舵配置； 星舰 S39 将溅落水面，用于验证新型隔热瓦、轨道加油硬件及回收挂点的热防护性能。随着 测试设施和飞行器组件逐步成熟，Flight 12 预计在 2026 年第一季度至 4 月期间发射。若测试 顺利完成，将标志着 Block 3 设计迈出实质性轨道验证的关键一步，为未来轨道加注及深空任 务铺平技术路径。

SpaceX 最快 3 月递交招股书，估值超 1.75 万亿美金。根据 21 世纪经济报道，马斯克旗下的 商业航天公司 SpaceX 正考虑最快于今年 3 月秘密递交首次公开募股（IPO）文件。作为今年 全球资本市场最受瞩目的潜在 IPO 项目，SpaceX 的目标估值据称将超过 1.75 万亿美元，有 望跻身全球上市公司市值排行榜前列。2026 年 2 月 2 日，SpaceX 宣布已经完成对人工智能 公司 xAI 的收购。据媒体报道，本次交易对 xAI 估值约为 2500 亿美元，合并后的公司估值达 1.25 万亿美元。这意味着短短不到 1 个月，市场对 SpaceX 的估值预期又大幅增长。此次 IPO 的募资规模可能高达 500 亿美元，有望刷新全球 IPO 最大募资额纪录，超过沙特阿美在 2019 年创下的 290 亿美元 IPO 募资额。对于巨额筹资的用途，此前 SpaceXCFO 布雷特·约翰森 （BretJohnsen）在致员工的备忘录中表示，IPO 募集的资金将主要用于三大领域：大幅提升 下一代重型运载火箭“星舰”（Starship）的发射频率、在太空建立人工智能数据中心，以及 建设月球基地。 第三代星舰将于 3 月发射，送新一代星链卫星上天。1 月 27 日，SpaceX 首席执行官埃隆·马 斯克在社交平台上发文宣布，星舰 V3 版本（第三代星舰）的首次飞行测试将于六周后在得克 萨斯州博卡奇卡的 Starbase 发射场进行。此次任务的核心目标是将新一代星链 V3 卫星送入 轨道，同时验证星舰 V3 的多项关键技术能力。星舰 V3 采用更薄但更强的不锈钢环段，在保 证强度的同时减轻重量，其体积更大，比 V2 高出约 1.5 米，能携带更多推进剂，支持更长任 务时间。全面换装 33 台猛禽 3(Raptor3)发动机，推力翻倍，运载能力大幅提升，单次可送 100 颗星链卫星上天。随后在 2 月 22 日马斯克重申星舰将在 3 月试飞。

SpaceX 申请百万卫星星座。根据华尔街见闻报道，SpaceX 向美国联邦通信委员会（FCC） 提交的一份最新申请文件流出。文件披露，SpaceX 正在规划一套被称为“轨道数据中心系统 （OrbitalDataCentersystem）”的卫星网络，其申请发射并运营一个由至多 100 万颗卫星组 成的星座。这些卫星将运行在 500 公里至 2000 公里的不同轨道壳层中。而在这份长达 8 页的 文件中，SpaceX 将该系统定义为：“一个拥有前所未有计算能力的卫星星座（轨道数据中心）， 用于驱动先进的人工智能（AI）模型及其所依赖的应用。”“为满足服务全球数十亿用户的大 规模 AI 推理和数据中心应用所需的算力，SpaceX 计划部署一个最多由 100 万颗卫星组成的 系统。这些卫星将在宽度不超过 50 公里的狭窄轨道壳层内运行（留出足够的空间，以避免与 其他具有类似目标的系统发生冲突）。”文件强调：“轨道数据中心是满足日益增长的 AI 计 算需求最有效的方式。”相比于在地球上扩建面临能源短缺、散热压力和土地限制的传统数据 中心，SpaceX 计划利用太空无尽的太阳能，并通过激光链路（Opticallinks）将算力流量实时 路由至现有的星链系统。

2025 年 SpaceX 实现收入 150~160 亿美元，用户数超过 900 万。根据华尔街见闻报道，当 地时间 1 月 30 日，路透社援引两位知情人士称，埃隆·马斯克旗下 SpaceX 去年实现 150 亿 至 160 亿美元收入，EBITDA 利润约 80 亿美元。知情人士称，马斯克的卫星互联网系统星链 已成为公司绝对的营收主力，贡献了公司约 50%至 80%的收入。自 2019 年以来，SpaceX 已 累计发射约 9500 颗卫星，用户数超过 900 万，使其成为全球最大的卫星运营商。 参考 NV 链历史行情，基建相关标的有望获得更高涨幅，尤其看好 SpaceX 链中太空光伏环 节。2022 年 11 月 30 日 OpenAI 发布 ChatGPT，随后拉开本轮 AI 行情序幕，英伟达市值从 2022 年底的 3595 亿美元提升至 2025 年底的 45320 亿美元，涨幅高达 1161%，国内 A 股中 英伟达产业链指数同样涨幅显著。就国内英伟达产业链成分股来看，2022 年底至 2025 年底 涨幅靠前的标的为新易盛（3480%）、中际旭创（3071%）、胜宏科技（2168%）、天孚通信 （1514%），主要集中在光模块与 PCB 环节。我们认为，NV 链中光模块与 PCB 类似于产业 基建环节，从而在产业趋势中获得更高涨幅，空天行业中 SpaceX 产业链与 NV 产业链类似， 引领板块行情，太空光伏作为类似基建板块有望在长期收获更高涨幅。