2026年建筑建材行业专题报告：能源安全下现代煤化工迎大发展

能源安全背景下，现代煤化工重要性凸显

1.1 现代煤化工聚焦清洁转化与高附加值产品，政策支持

现代煤化工（又称新型煤化工、煤炭深加工），是指以煤为主要原料生产多种清洁燃料和 基础化工原料的煤炭加工转化产业。现代煤化工产业以煤气化、液化为核心工艺，主要包 括煤制油（煤直接液化、煤间接液化)、煤制天然气、煤制化学品（含烯烃、芳烃、乙烯 醇等）、低阶煤分级分质利用等领域，工艺及产品技术含量较高，聚焦清洁转化与高附加 值产品。比如中国化学在煤制天然气、煤制烯烃以及煤制油的前端煤气化制合成气方面具 有明确优势。 传统煤化工以煤焦化为主要生产方式，产品体系包括煤制合成氨（尿素）、焦炭、煤焦油、 电石和焦炉煤气等，下游延伸产品较少，产业链较短，主要应用于化肥、钢铁冶炼、通用 塑料、燃料等领域。 与传统煤化工相比，现代煤化工是传统煤化工的升级版，采用更先进的技术和更环保的方 法，具有更高的效率和更低的排放量，从工艺流程、产品质量、环保效果、技术水平和综 合经济效益等方面来看，比传统煤化工更为优越。

“十四五”期间煤化工相关支持政策频发，尤其煤炭资源储备丰富的新疆地区。国家层面， 2017 年 3 月，国家发展改革委、工业和信息化部发布《现代煤化工产业创新发展布局方 案》，开始提出“加快现代煤化工产业技术优化升级”，并提及煤制烯烃、煤制油、煤制天 然气、煤制乙二醇、煤制芳烃的示范工作。十四五期间政策开始频繁出台，2021 年 3 月， 十四五规划中提出“做好煤制油气战略基地规划布局和管控”，2022 年 1 月，《“十四五” 现代能源体系规划》再次提出“做好煤制油气战略基地规划布局”。2023 年 6 月国家发展 改革委等 6 部门发布《关于推动现代煤化工产业健康发展的通知》。2024 年 9 月国家发展 改革委等 6 部门发布《关于加强煤炭清洁高效利用的意见》等。新疆层面同样从 2021 年 开始便不断发布煤化工发展相关政策指导，包括 2021 年 6 月的第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要、2022 年 5 月的《加快新疆大型煤炭供应保障基地建设服务国家能源安 全的实施方案》等，以及 2024、2025、2026 年自治区政府工作报告中均提及加快现代煤 化工项目建设。

1.2 保障能源安全背景下，现代煤化工对石油化工形成有益补充

中国“贫油少气”的基本国情长期持续，煤炭能源战略地位稳定。中国原油消费量和天然 气表观消费量整体呈现增长趋势，但是进口依赖度保持较高水平。其中，原油消费量从 2010 年的 4.41 亿吨增长至 2024 年的 7.55 亿吨，同时进口依赖度从 2010 年的 53.21% 上升至 73.36%，并且我国原油进口来源比较集中，2025 年我国 17.4%原油进口来自于俄 罗斯，14.0%原油进口来自于沙特，11.2%原油进口来自于伊拉克，8.1%原油进口来自于 巴西，前述 4 个国家的原油进口合计占比 50.7%，我国能源安全保供仍有风险。天然气表 观消费量从 2010 年的 1074.03 亿立方米增长至 2025 年的 4265.50 亿立方米，进口依赖 度从 2010 年的 15.52%上升至 2025 年的 41.04%。反观煤炭消费方面，我国动力煤消费 量从 2010 年的 25.43 亿吨增长至 2025 年的 41.78 亿吨，但是进口依赖度保持较低水平， 2025 年仅为 3.38%。当前全球能源格局深度调整，保障能源与产业链供应链安全至关重 要，我们认为现代煤化工的重要性凸显。

现代煤化工可以对石油化工形成有益补充。作为石油化工的核心产品—“三苯”“三烯”（苯、 甲苯、二甲苯和乙烯、丙烯、丁烯）和醇类含氧化合物等大宗化学品，是生产其他有机化 工产品的基础，在国民经济中具有重要的战略地位。现代煤化工可以通过合成气制备甲醇， 进而使用甲醇制备烯烃、芳烃为代表的大宗化学品，从而替代部分传统的石油化工，有望 降低我国对于石油资源的进口依赖，对于保障国家能源安全具有重要的战略意义。

2025 年我国化工用油占比约 24%，化工用煤占比仅约 8%。从石油消费结构来看，2025 年交通燃料用油占比约 54%，化工原料用油占比约 24%；动力煤消费结构来看，2025 年 电力行业占比 62.85%，供热行业占比 8.59%，化工行业占比 7.99%。与化工用油相比， 我国化工用煤占比仍较低，仍有提升空间。

1.3 我国现代煤化工技术、规模全球领先，煤耗、水耗指标不断优化

中国现代煤化工产业经过十余年示范发展，已在规模和技术上稳居世界领先地位。2024 年，我国煤制天然气年产能/产量分别为 74.5/71.5 亿立方米，煤制天然气产量占国内天然 气产量的 3%，煤制油年产能/产量分别为 823/752 万吨，煤制油产量占国内原油产量的 3.5%，煤制烯烃年产能/产量分别为1342/1289 万吨，煤制烯烃产量占国内烯烃产量的 27%， 煤制乙二醇年产能/产量分别为1143/646万吨，煤制乙二醇产量占国内乙二醇产量的34%。

我国现代煤化工技术装备整体水平已跃居世界前列。我国煤化工产业关键共性技术研究取 得积极进展。大型煤气化技术逐步趋于成熟，国内气流床气化技术单炉投煤量规模已达 4000 吨/日，未来可进一步提升到 4500 吨/日至 5000 吨/日；固定床气化技术单炉投煤量 规模已达 1000 吨/日，未来可进一步提升到 1500 吨/日至 2000 吨/日。煤直接液化已实现 世界首套百万吨级装置的现代煤化工产业能耗、水耗、污染物排放等持续下降。煤间接液 化的低温合成技术完成多套百万吨级工业示范，高温费托合成技术完成 10 万吨级工业试 验。甲烷合成实现多家自主催化剂生产及应用。 甲醇制烯烃三代技术（DMTO-III）全球领先，采用新一代催化剂和创新工艺，单套装置年 处理甲醇能力达 360 万吨，甲醇消耗显著降低，推动煤化工产业向大型化、低碳化迈进， 进一步巩固了我国在世界煤基烯烃工业化产业中的国际领先地位，对我国能源综合利用、 拓展低碳烯烃原料的多样化，保障国家能源安全和服务国民经济建设具有重大的经济意义 和战略意义。最初的 DMTO 技术每吨烯烃产品的甲醇消耗量达 3.3 吨，且能耗、水耗等 都居高不下，而最新的第三代 DMTO-Ⅲ技术已经将生产每吨烯烃产品的甲醇消耗量降至 2.65 吨，其经济性与竞争力相比于石油制烯烃毫不逊色。

近年我国煤化工产业重点产品煤耗、能耗、水耗等关键运行指标不断优化，煤化工产业加 速向绿色低碳方向发展。2019-2024 年，煤制油单位煤耗从 4.9 吨下降到 3.7 吨，单位水 耗从 8.8 吨下降到 6.6 吨；煤制天然气单位煤耗从 3.3 吨下降到 2.2 吨，单位水耗从 8.6 吨下降到 6.1 吨；煤制烯烃单位煤耗从 6.1 吨下降到 4.7 吨，单位水耗从 15.8 吨下降至 15.0 吨；煤制乙二醇单位煤耗从 3.6 吨下降到 2.5 吨，单位水耗从 20.8 吨下降到 11.3 吨。

新疆现代煤化工产业具备成本优势，经济性突出

2.1 新疆现代煤化工发展背景分析：资源、政策与集群三重支撑

新疆煤炭资源储量丰富、品质优良且价格较低，是现代煤化工低成本发展的核心支撑。新 疆煤炭预测资源量达 2.19 万亿吨，占全国总预测储量的 40%以上，居全国首位；累计查 明资源量 4500.4 亿吨，居全国第二，拥有准东、沙尔湖、伊宁、吐鲁番和大南湖—梧桐 窝子 5 大煤田，煤炭品种齐全，适配各类现代煤化工工艺需求。成本层面，煤炭、新能源 充沛且成本低，物流持续优化。据新疆煤炭交易中心，截至 2026/3/13 新疆准东 5000 卡 动力煤、哈密 5500 卡动力煤价格分别为 120、230 元/吨，远低于东部港口价格（秦皇岛 5500 卡动力煤价格为 750 元/吨），大幅降低现代煤化工原料成本。同时，新疆新能源资 源充沛，2024 年新能源累计装机规模达 1.048 亿千瓦，通过“源网荷储”一体化建设， 为煤化工与绿电、绿氢耦合发展提供支撑，进一步优化能源成本结构。此外，新疆运输网 络持续优化，临哈铁路扩能后运能有望达 2 亿吨，西北地区跨省天然气管道运输价格为全 国最低（每千立方米每公里 0.1262 元），有效降低物流成本，强化资源禀赋的经济性优势。

政策支持为新疆现代煤化工产业发展提供明确的战略指引和制度保障。结合前文所述，“十 四五”期间国家及新疆地方政府出台多层次、全方位相关政策，为现代煤化工产业发展提 供明确指引和保障，降低产业发展的政策风险与运营成本。同时，国家管网改革降低天然 气运输费用，为煤制天然气等产品市场化提供政策支撑，进一步提升产业经济性。截至 2025 年 4 月，据不完全统计新疆拟建及在建煤化工项目总投资规模超 5000 亿元，新疆依 托政策优势，已吸引国家能源集团、广汇能源等龙头企业布局，发展势头强劲。

产业集群优势：准东、哈密等核心区域集聚，产业链协同增效。资源禀赋提供集群基础， 新疆准东、吐哈、伊犁和库拜四大煤田的预测资源量分别为 3900 亿吨、5700 亿吨、3000 亿吨、1300 亿吨，占新疆总预测资源量的 17.8%、26.0%、13.7%、5.9%，合计达 63.5%。 新疆已初步形成了准东、伊犁、吐哈、库拜、和克五大煤化工基地，以及乌鲁木齐甘泉堡、 石河子、巴州煤化工产业集聚区，产业集群内企业相互协作、形成完整产业链条，为现代 煤化工的建设发展提供产业基础。以准东开发区为例，其正在全力打造千亿级煤化工产业 集群，已构建起煤炭、煤电、煤化工、硅基新材料、铝基新材料、新能源等“煤、电、化、 材”优势主导产业，其中现代煤化工产业领域，截至 2025 年 5 月，已完成投资 256 亿元， 建成新疆宜化、国泰新华 2 家化工产业园，已规划形成煤制烯烃、乙二醇、1.4 丁二醇（BDO） 等 8 条精细化工下游产业链、推进 5 个煤制天然气示范项目建设。

2.2 煤制烯烃：原料低价+规模效应+技术优化，成本优势显著

煤制烯烃是烯烃生产的高竞争力替代路径。参考《新疆东明塑胶有限公司年产 80 万吨煤制烯烃项目环境影响报告书》的参数，我们对煤制烯烃项目的经济性进行测算：1）原料 成本方面，假设新疆煤价为 200 元/吨，结合项目单吨煤耗为 4.29 吨，每吨烯烃产品的煤 炭成本为 859 元，结合水、电、催化剂及化学品等成本，原材料成本共 2200 元/吨。2） 费用方面，因单体项目总投资额较大（189.7 亿元），故计算设备折旧费用、财务费用，假 设残值率为 5%、折旧年限 15 年，每年分摊到单吨烯烃产品的设备折旧费用为 1502 元/ 吨；假设项目资本金比例为 50%，贷款利率为 3.5%，每年分摊到单吨烯烃产品的财务费 用为 415 元/吨；结合项目定员测算分摊到单吨的人工费用为 188 元/吨；假设新疆到华东 地区的单吨运费为 600 元/吨。3）环保成本方面，该项目采用光伏发电、绿氢耦合技术等 碳减排措施，提升原料转化率、降低能耗，单吨产品碳排放仅 5.71 吨，远低于行业统计 平均水平的 10.5 吨，分别假设免费配额 70%、50%、30%对碳税成本进行敏感性测算， 中性假设 50%时，单吨产品碳税成本为 209 元。综上，我们测算新疆煤制烯烃项目的单 吨产品完全成本为 5779 元（含税），结合 26 年 3 月以来烯烃市场均价（聚乙烯、聚丙烯 均价）为 8663 元每吨，利润率达 33.3%，较为可观。

编辑：火腿肠