2026年基金市场跟踪：地缘冲突持续，煤炭和公用等板块受益各板块基金皆产生回撤

本周市场涨跌

大类资产表现

本周A股市场主要指数涨跌不一， 整体呈现震荡分化格局，中证 500和中证1000产生回撤。各风 格中，消费以0.2%的幅度小幅收 正，其余风格各有不同程度的回 撤。 债券市场上，国债、企业债小幅 涨跌，转债在A股的拉动下产生 1.1%回撤。 港股市场和美股市场各有下跌。 代表性商品中，黄金收负，其余 皆在上涨，其中能化品涨幅接近 10%。

行业主题表现

板块表现方面，煤炭、电力设备、公用事业等板块领涨，煤炭周涨幅达6.6%，环保上涨6.8%。这主要受中东地缘冲突持续背景下，国际油价高位波动推升能源替代逻辑，叠加“算电协同”等政策预期驱动。相反，国防军工、有色金属等板块跌幅居前。军工板块调整主要因前期涨幅较大后资金获利了结，而有色板块则受地缘冲突局势反复及商品价格高位回调预期影响，资金流出明显。

概念指数表现

本周涨幅最高的五个概念为锂电负极、大基建央企、锂电电解液、光伏逆变器、风力发电，其中锂电负极的涨幅达到10.2%。跌幅最高的五个概念为航母、稀有金属精选、大飞机、中航系、十大军工集团，其中航母的跌幅达到-7.7%。

交易热度跟踪

本周交易热度最高的五个概念为业绩预亏、HALO、中特估、中字头央企、汇金持股，其中业绩预亏的日均交易量达到174.1亿股。

相比于上周，热度上升前五的概念为水利水电建设、大基建央企、西部大基建、风力发电、次新股；热度下降前五的概念为黄金珠宝、免税店、稀土、离境退税、两岸融合。

主动权益基金跟踪

分类收益及上涨占比

近1周收益率中位数最高为国际(QDII)混合型，收益率 为0.5%；最低为国际(QDII)另类投资，收益率为-0.9%。 近1月收益率中位数最高为国际(QDII)另类投资，收益 率为0.2%；最低为国际(QDII)股票型，收益率为-4.6%。

近1月上涨基金占比最高为短期纯债型，上涨比例为 99.5%；占比最低为增强指数型债券，上涨比例为0.0%。 近1月最大回撤最低为短期纯债型，最大回撤为-0.0%； 最高为国际(QDII)混合型，最大回撤为-7.3%。

细分标签收益情况

跟随股票市场，本周各版块主动权益基金皆收负。因外部局势紧张及估值压力出现回调，TMT板块基金相对回撤较高。周期板块持续维持今年以来收益10%以上。

从风格标签上来看，中大市值和中低估值相对回撤较低。

板块内部基金分化情况

板块层面，金融地产近1周分化程度最低，收益率极差为4.8%；分化程度最高为中游制造，收益率极差达到21.3%。近1月分化程度最低为金融地产，收益率极差10.5%；分化程度最高为均衡，收益率极差达到36.6%。

风格内部基金分化情况

风格层面，低成长近1周分化程度最低，收益率极差为14.5%；分化程度最高为高成长和高质量，收益率极差达到21.3%。近1月分化程度最低为均衡盈利质量，收益率极差为28.7%；分化程度最高为均衡估值和高成长，收益率极差达到37.1%。